FirstFT: AI-‘exuberantie’ bedreigt de wereldeconomie, waarschuwt BIS

• Soevereine welvaartsfondsen (SWF's) verleggen hun investeringsstrategieën weg van publieke aandelenmarkten en richting private kredieten en infrastructuur. • Deze transitie wordt gedreven door de wens om te profiteren van de AI-boom en de noodzaak om portfolio's te diversifiëren vanwege een hoge concentratie in publieke aandelen.

• Groei-beleggers geven steeds vaker prioriteit aan artificial intelligence-aandelen om in het volgende decennium rendementen te behalen die boven het marktgemiddelde liggen. • Een belangrijke ontwikkeling in de sector is de onthulling van "Jalapeño", een aangepaste AI-chip die specifiek is ontworpen voor OpenAI.

• De Bank for International Settlements (BIS) heeft gewaarschuwd dat de huidige boom in kunstmatige intelligentie een spiegelbeeld zou kunnen zijn van historische economische bubbels, zoals de crashes van de kanalen, spoorwegen en dotcoms. • De bank voorspelt dat een overschatting van het onmiddellijke nut van AI kan leiden tot aanzienlijke economische schade als de investeringen de werkelijke productiviteitswinsten overstijgen.

• India strategiseert om kernenergie te integreren met zijn groeiende infrastructuur voor kunstmatige intelligentie en datacenters om aan de enorme energievraag van AI te voldoen. • Het initiatief is erop gericht om de stabiliteit en lage CO2-uitstoot van kernenergie te benutten om een betrouwbare energiebron te bieden voor energie-intensieve computingclusters.

• De Bank for International Settlements (BIS) heeft gewaarschuwd dat de "exuberantie" rondom kunstmatige intelligentie kan leiden tot een langdurige investeringscrash als de technologie niet aan de verwachte rendementen voldoet. • De BIS waarschuwt dat zwakke productiviteitsstijgingen door AI kunnen leiden tot een scherpe terugtrekking van financiering voor techbedrijven, wat potentieel de bredere wereldeconomie kan destabiliseren.

• De Bank for International Settlements (BIS) heeft een potentiële AI-crash, aanhoudende inflatie en fiscale stress geïdentificeerd als de belangrijkste bedreigingen voor de wereldwijde economische welvaart. • BIS-chef Pablo Hernandez de Cos waarschuwde dat herinneringen aan de schok in de kosten van levensonderhoud in 2022 de kans op "tweede-ronde-effecten" op de inflatie vergroten.

• Europese beleggers diversifiëren hun AI-portefeuilles door zich te richten op energieleveranciers en banken om het gebrek aan directe large-cap technologieaandelen te compenseren. • De verschuiving wordt gedreven door een aanzienlijk verschil in sectorweging; technologie maakt slechts 9% uit van de Stoxx 600, vergeleken met 44% van de S&P 500.

• Vijf grote hyperscalers—Amazon, Microsoft, Google, Meta en Oracle—zullen naar verwachting in totaal $602 miljard aan kapitaaluitgaven doen tegen 2026. • Deze investeringscyclus vertegenwoordigt de grootste infrastructuurboom in vredestijd in de geschiedenis, wat leidt tot een sterke stijging in de bouw van gespecialiseerde hyperscale-faciliteiten.

• Europese beleggers diversifiëren hun AI-portefeuilles door zich te richten op "enabler"-bedrijven, specifiek energieleveranciers en banken, nu traditionele AI-aandelen verzadigd raken. • Massale overheidsfinanciering drijft deze trend aan, waaronder meer dan 800 miljard euro (US$912 miljard) aan EU-subsidies voor decarbonisatie en een fiscaal pakket van 500 miljard euro vanuit Duitsland.

• Europese bedrijven, waaronder Siemens, Renault Group en Orange, diversifiëren hun AI-leveranciers om risico's te beperken die gepaard gaan met beperkingen in de toegang vanuit de VS. • Inkoop- en productteams verschuiven hun selectiecriteria van pure prestaties naar operationele veerkracht om afhankelijkheid van enkele leveranciers te vermijden.

• Italië staat op het punt zich aan te sluiten bij het door de VS geleide Pax Silica-initiatief, een strategische samenwerking gericht op het beveiligen van toeleveringsketens voor kunstmatige intelligentie samen met de VS, het VK en andere Europese landen. • Minister van Buitenlandse Zaken Tajani en Amerikaanse minister van Buitenlandse Zaken Rubio zullen naar verwachting binnenkort een memorandum van overeenstemming ondertekenen om de overeenkomst te formaliseren.