Bubble

• Amerikaanse en Zuid-Koreaanse tech-aandelen kampten met aanzienlijke volatiliteit en dalingen nadat de rendementen op Amerikaanse staatsobligaties boven de 4,6% stegen. • J.P. Morgan Asset Management meldt dat TSMC een recordomzet heeft behaald en stelt dat de huidige vraag naar AI geen bubbel is. • De groei van de bedrijfswinsten in Taiwan zal naar verwachting in 2027 een niveau van 27,4% bereiken en in 2026 een opmerkelijke 43,3%, gedreven door export van halfgeleiders.

• De KOSPI-index heeft dit jaar beter gepresteerd dan de Nasdaq, gedreven door enorme winsten van Zuid-Koreaanse halfgeleiderbedrijven. • Belangrijke producenten van geheugenchips hebben sinds het begin van het jaar een aanzienlijke groei doorgemaakt, waarbij Micron met 192%, Intel met 166% en AMD met 138% steeg. • Hoewel deze winsten een impuls gaven aan de S&P 500 en de Nasdaq, is hun geconcentreerde impact op de KOSPI buitenproportioneel verbluffend geweest.

• De Bank for International Settlements (BIS) heeft in haar rapport van 2026 een waarschuwing uitgegeven over het potentieel knappen van een AI-bubbel en escalerende risico's binnen de private kredietmarkten. • Het rapport benadrukt zorgen over de snelle groei van op schulden gebaseerde kapitaaluitgaven (capex) die worden gebruikt voor de bouw van AI-infrastructuur. • Deze trend is significant, omdat het een systemisch kredietincident zou kunnen triggeren, wat mogelijk de inflatie aanwakkert en bestaande fiscale instabiliteiten verergert.

• Een intern rapport van het Amerikaanse Ministerie van Financiën (Treasury Department) waarschuwt dat de huidige surge in kunstmatige intelligentie een financiële zeepbel zou kunnen vormen, vergelijkbaar met de dotcom-crash eind jaren 90. • Terwijl de regering-Trump publiekelijk een optimistische houding ten opzichte van AI aanneemt, evalueren private analisten de risico's van speculatieve excessen binnen de sector. • Het rapport merkt belangrijke verschillen op tussen de huidige AI-bedrijven en de bedrijven uit de jaren 90, specifiek met betrekking tot het niveau van schuldfinanciering dat wordt gebruikt om groei te stimuleren.

• Experts waarschuwen dat het barsten van een potentiële AI-bubbel India ernstig kan treffen vanwege de extreme waarderingen van toonaangevende bedrijven zoals OpenAI en Anthropic. • OpenAI wordt momenteel gewaardeerd op ongeveer 40 keer de omzet, ondanks dat het bedrijf onrendabel is en dit jaar naar schatting 15 tot 20 miljard dollar verlies lijdt. • Anthropic is op vergelijkbare wijze overgewaardeerd op ongeveer 20 keer de omzet, terwijl het bedrijf nog steeds financiële verliezen rapporteert.

• Meta is naar verluidt van plan om zijn overschot aan AI-rekencapaciteit te verkopen, wat zorgen wekt bij investeerders dat de AI-markt mogelijk in een bubbel terechtkomt. • Ondanks deze zorgen melden leveranciers in de server-toeleveringsketen dat de vraag sterk blijft en dat cloudklanten hun bestellingen niet verminderen. • Deze divergentie benadrukt de spanning tussen het marktscepticisme over de monetisering van AI en de voortdurende agressieve investeringen in infrastructuur door techgiganten.

• Chinese hedgefondsen hebben gewaarschuwd dat de huidige "superbel" rondom kunstmatige intelligentie potentieel tegen 2026 kan barsten. • De waarschuwing benadrukt de groeiende zorgen over de vraag of AI-waarderingen houdbaar zijn, wat nieuwe risico's creëert voor wereldwijde financiële markten en tech-investeerders in Zuid-Afrika. • Deze waarschuwing is van belang omdat het wijst op een mogelijke correctie van de enorme kapitaalinstroom en de stijgende aandelenkoersen die worden gedreven door AI-optimisme.

• Op 28 juni 2026 heeft de Bank for International Settlements (BIS) een waarschuwing uitgevaardigd over aanzienlijke bedreigingen voor de mondiale economische welvaart. • De organisatie identificeerde specifiek het potentieel barsten van de artificial intelligence (AI)-bubbel en aanhoudende inflatoire druk als primaire risico's. • Deze waarschuwingen zijn van belang omdat ze wijzen op instabiliteit in snelgroeiende techsectoren en een volatiele macro-economische omgeving die wereldwijde markten kan beïnvloeden.

• Buitenlandse beleggers verkochten op 24 juni voor een recordbedrag van NT$ 177,4 miljard aan Taiwanese aandelen, ondanks het feit dat de exportorders van Taiwan in mei voor de 16e maand op rij met 47% op jaarbasis stegen. • Zuid-Korea kondigde een massaal plan van US$ 1,3 biljoen voor de chipindustrie aan voor de komende tien jaar om zijn halfgeleiderecosysteem te versterken. • De aandelen van Samsung en SK Hynix daalden op 29 juni omdat beleggers zich zorgen maakten over de impact van zware kapitaaluitgaven op de kasstroomrendementen op korte termijn.

• Centrale bankiers waarschuwen voor een potentiële wereldwijde financiële crisis, gedreven door een snelle expansie en een onhoudbare "bubbel" in de sector van kunstmatige intelligentie. • Experts suggereren dat huidige updates aan Large Language Models (LLMs) afnemende marginale returns opleveren die de huidige marktwaarderingen niet rechtvaardigen. • Deze trend kan een aanzienlijke verschuiving in kapitaal triggeren, waarbij liquiditeit uit AI wegstroomt naar alternatieve markten zoals Bitcoin en andere cryptocurrencies.

• Macquarie voorspelt dat de AI-investeringsboom niet één enkele crash zal ervaren, maar in plaats daarvan zal afwikkelen via "rollende bellen" naarmate verschillende segmenten van het ecosysteem fluctueren. • De wereldwijde AI-investeringen zijn in 2026 gestegen naar ongeveer $850 miljard, waarmee eerdere historische technologie-booms aanzienlijk worden overtroffen. • China's Z.ai en Tulongfeng-systemen verkleinen de technologische kloof met het Amerikaanse model Mythos naar ongeveer 10–15%, waarbij ze een lagere kostenbasis gebruiken om open-weight modellen te verspreiden.

• Chinese hedgefondsen hebben gewaarschuwd dat de sector van kunstmatige intelligentie mogelijk in een "superbubbel" terechtkomt, wat wijst op een hoog risico op een grote marktkrach. • Analisten suggereren dat indien er een marktcorrectie plaatsvindt, sommige AI-gerelateerde aandelen drastische prijsdalingen tot wel 80% kunnen ervaren. • Deze voorzichtigheid komt voort uit een groeiende divergentie tussen de snelle waardestijging van aandelenkoersen en de werkelijke onderliggende waarde van de technologie.

• Invloedrijke Chinese hedgefondsbeheerders waarschuwen dat de wereldwijde AI-handel gevaarlijk oververhit is geraakt en is losgekoppeld van economische fundamenten. • De alarmbel volgt op een enorme stijging van aandelen in halfgeleiders en AI-modelontwikkeling in grote tech-hubs, waaronder Silicon Valley en Seoul. • Deze verschuiving in sentiment suggereert een groeiende overtuiging onder de top vermogensbeheerders van Beijing dat een AI-marktbubbel een breekpunt nadert.

• Techbedrijven en investeerders blijven kapitaal pompen in kunstmatige intelligentie, ondanks groeiende zorgen dat de sector zich in een bubbel bevindt die afstevent op een crash. • Hoewel er begin dit jaar enkele tekenen van afnemende interesse waren, hebben veel van de "Magnificent Seven" techgiganten hun toevlucht genomen tot lenen om hun AI-investeringen in stand te houden. • Deze trend wordt gedreven door enorme huidige winsten en een "fear of missing out" (FOMO) onder investeerders die er wanhopig naar streven om niet achter te blijven.

• Twee prominente Chinese hedgefondsbeheerders waarschuwen dat de wereldwijde AI-boom op de aandelenmarkten is geëvolueerd tot een onhoudbare "superbubbel". • De beheerders betogen dat de huidige marktwaarderingen losgekoppeld zijn van de werkelijke productiviteitswinsten, wat suggereert dat de snelle stijging van AI-gerelateerde aandelenkoersen wordt gedreven door speculatie in plaats van door fundamenten. • Deze waarschuwing is van belang omdat het wijst op groeiend scepticisme onder grote institutionele beleggers over de langetermijnwinstgevendheid van AI-investeringen en de stabiliteit van wereldwijde tech-indices.

• Interne spanningen tussen de rechters van het Supreme Court worden zichtbaarder nu het hof in rap tempo een reeks belangrijke uitspraken publiceert. • Deze publieke onenigheid komt naar voren terwijl verschillende van de meest significante en risicovolle uitspraken van dit rechtsjaar nog in afwachting zijn. • De wrijving benadrukt ideologische of procedurele kloven binnen het hof tijdens een kritieke periode van gerechtelijke besluitvorming.

• Ludovic Subran, CIO van Allianz, heeft gewaarschuwd dat de stap van SpaceX naar de obligatiemarkt een signaal kan zijn dat private equity-waarderingen het 'bubbelgebied' zijn binnengegaan. • Subran merkt op dat schuldeisers veel strengere criteria zullen hanteren voor het raketbedrijf van Elon Musk dan aandeelhouders, die risico's bij snelgroeiende private bedrijven vaak over het hoofd zien. • Deze verschuiving is significant omdat het test of de ambitieuze groeiprognoses van SpaceX ondersteund kunnen worden door daadwerkelijke kasstromen en duurzame schuldaflossing.

• De Nasdaq Composite daalde met 4,18% en de Zuid-Koreaanse KOSPI kelderde met bijna 10% na een scherpe uitverkoop van technologieaandelen. • De marktvolatiliteit werd veroorzaakt door teleurstellende AI-gerelateerde richtlijnen van Broadcom, wat de zorgen van beleggers voedde over het mogelijk barsten van een AI-bubbel. • Deze neerwaartse trend benadrukt de groeiende gevoeligheid van wereldwijde markten voor de werkelijke financiële rendementen en groeiprognoses van investeringen in kunstmatige intelligentie.

• Indiase AI-gerelateerde aandelen, in het bijzonder die betrokken bij high-performance computing en datacenters, staan onder verscherpt toezicht te midden van wereldwijde vrees voor een tech-bubbel. • Marktexperts vragen zich af of de werkelijke winsten van deze "multibagger"-bedrijven hun huidige hoge waarderingen kunnen rechtvaardigen. • Deze verschuiving is van belang nu beleggers overstappen van speculatieve groei naar het beoordelen van de lange termijn houdbaarheid van aandelenkoersen in de AI-sector.

• Grote techbedrijven investeren biljoenen dollars in infrastructuur om generatieve AI-modellen te ontwikkelen en te beheren, wat wijst op een speculatieve bubbel, waarschuwt een nieuw rapport van het Open Markets Institute door fellow Matthew Sherer. • Het rapport identificeert kenmerken van gevaarlijke financiële bubbels in de AI-boom en roept beleidmakers op om toekomstige eisen voor reddingsoperaties voor falende bedrijven af te wijzen. • Met biljoenen op het spel benadrukt de analyse proactief beleid om de economie te beschermen tegen een instorting van de AI-sector zonder reddingsacties gefinancierd door belastinggeld.

• John Higgins, hoofdeconoom markten, concludeert dat de AI-aandelenbubbel waarover eind 2025 gedebatteerd werd, per maart 2026 reeds is gebarsten. • Dit markeert het einde van de overhypte AI-marktgroei, waardoor de focus van beleggers verschuift te midden van aanhoudende volatiliteit in de techsector. • Terwijl één AI-bubbel leegloopt, blijft er volgens marktanalyse een zeldzame nieuwe groeifase in AI-investeringen bestaan.

• De finale van het SEC Toernooi wordt uitgezonden op ESPN om 11:00 uur ET op 15 maart 2026, na de overwinning van Arkansas na verlenging tegen Ole Miss in de halve finale. • Vier SEC-teams — Miami (Ohio), Missouri, Texas, Oklahoma en Auburn — bevinden zich nog steeds op de snel krimpende NCAA-bubble nadat ze het record van 14 teams van vorig jaar niet konden evenaren. • Auburn's derde plaats wat betreft de sterkte van het speelschema botst met hun record van 17-16, wat de discussie over statistieken tegenover winst aanwakkert.

• De investeringsboom in datacenters is een van de grootste infrastructuurgokken van dit tijdperk, en Groot-Brittannië is mogelijk in unieke mate kwetsbaar. • Stargate zou de grootste AI-investering ter wereld moeten worden: een infrastructuurproject van 500 miljard dollar om het "Amerikaanse leiderschap in AI te waarborgen". • De belangrijkste steunpilaar, ChatGPT-maker OpenAI, die nooit terugdeed van hyperbool, beloofde een "massale economische impuls voor de hele wereld" met faciliteiten die mensen zouden helpen "AI te gebruiken om de mensheid te verheffen".