Inflation Hits

• De S&P 500 bereikte een nieuw recordhoogtepunt en de Nasdaq Composite steeg scherp na de publicatie van de gegevens van de Producer Price Index (PPI) voor juli. • De groothandelsprijzen bleven ongewijzigd op maandbasis, wat in contrast staat met de verwachtingen van economen van een stijging van 0,2%, en volgt op een daling van 0,3% in juni. • De rally wordt gedreven door het vertrouwen van beleggers dat de Federal Reserve de huidige rentestanden zal handhaven tijdens de komende vergadering volgende maand.

• De inflatie in de eurozone steeg in juli naar 2,9%, hoewel de prijsdruk aanzienlijk verschilde per lidstaat. • Nederland kende de sterkste maandelijkse stijging met 1,5%, gevolgd door Duitsland (+0,9%) en Frankrijk (+0,6%), terwijl Griekenland (-1,4%) en Italië (-1,0%) de sterkste prijsdalingen zagen. • Deze uiteenlopende trends benadrukken het ongelijkmatige economische herstel en de variërende druk op de kosten van levensonderhoud binnen de muntunie.

• De inflatie in de eurozone steeg in juli naar 2,9%, hoewel de prijsdruken sterk verschilden per lidstaat. • Nederland kende de scherpste maandelijkse stijging van 1,5%, gevolgd door Duitsland met 0,9% en Frankrijk met 0,6%. • Omgekeerd zag Griekenland de meest significante prijsdaling van -1,4%, waarbij ook Italië en Letland dalingen registreerden van respectievelijk -1,0% en -0,7%.

• De nieuwe voorzitter van de Federal Reserve, Kevin Warsh, leidde zijn eerste FOMC-vergadering, waarbij het comité unaniem besloot de rentetarieven ongewijzigd te houden op 3,5%-3,75%. • Deze beslissing komt nu de inflatie 4,2% heeft bereikt, wat ertoe leidde dat Warsh een duidelijke belofte deed om prioriteit te geven aan prijsstabiliteit boven politieke druk voor renteverlagingen. • Ondanks zorgen over inflatie vertoont de Amerikaanse economie kracht, met de S&P 500 die recordhoogtes bereikt, sterke banenrapporten en voortdurende investeringen in kunstmatige intelligentie.

• De Personal Consumption Expenditures (PCE), de voorkeursmaatstaf voor inflatie van de Federal Reserve, bereikte in mei een driejarig hoogtepunt. • Deze prijsstijging geeft aan dat de inflatie hardnekkig blijft, wat de inspanningen van de centrale bank om de economie te stabiliseren compliceert. • De gegevens suggereren dat de Fed de rentestanden voorlopig waarschijnlijk gelijk zal houden, hoewel de mogelijkheid van verdere renteverhogingen op tafel blijft als de inflatie niet afneemt.

De Amerikaanse PCE-inflatie-index bereikte 3,1% in de gegevens van februari 2026, gepubliceerd op 13 maart, wat de prognoses overtrof en de zorgen over aanhoudende prijsdruk aanwakkerde. Deze waarde, samen met de Brent-olie die de $100 bereikte, heeft de verwachtingen voor renteverlagingen door de Federal Reserve verschoven naar eind 2026. Economen merken op dat dit cijfer het dubbele mandaat van de Fed compliceert in een periode van vertragende BBP-groei. Markten prijzen nu stabiele rentestanden in tot het midden van het jaar.

De volatiliteit van US Treasury bereikte op 13 maart 2026 een hoogtepunt van negen maanden, gedreven door stijgende olieprijzen en aankondigingen over tarieven die de zorgen over inflatie aanwakkeren. De turbulentie op de obligatiemarkt weerspiegelt bredere economische onzekerheid door geopolitieke risico's met Iran. Handelaren prijzen nu een volledige renteverlaging door de Federal Reserve in voor dit jaar, ondanks aanhoudende inflatiedruk. Deze piek onderstreept het fragiele marktsentiment voorafgaand aan de publicatie van belangrijke economische gegevens.