Repricing

• De Europese Centrale Bank (ECB) waarschuwde woensdag in haar halfjaarlijkse Financial Stability Review dat financiële markten het risico lopen op een plotselinge en scherpe correctie. • De ECB merkte op dat activaprijzen naar historische maatstaven "overgewaardeerd" blijven en dat beleggers momenteel aanzienlijke neerwaartse risico's onderschatten. • Als belangrijkste bedreigingen worden geopolitieke spanningen genoemd, specifiek de oorlog in Iran, evenals fiscale en macro-financiële instabiliteiten.

• Oracle rapporteerde resultaten die de verwachtingen overtroffen, wat de koers van het aandeel deed stijgen, terwijl Adobe nog steeds te maken heeft met scepsis van investeerders over haar AI-strategie en concurrentiepositie te midden van een bredere herpricing van de techsector. • Morningstar heeft de 'economic moat'-beoordeling van Adobe verlaagd, samen met die van Salesforce en ServiceNow, waarbij concerns werden geuit dat AI-disruptie traditionele concurrentievoordelen van software kan uithollen en lagere waarderingsmultiples kan rechtvaardigen. • Het bredere cijferseizoen onthult een kloof tussen traditionele waarderingsmetrieken en de risico's van AI-disruptie, wat beleggers ertoe aanzet om opnieuw te beoordelen welke softwarebedrijven hun prijsmacht en marktaandeel kunnen behouden in een door AI getransformeerd landschap.