Valuations

• De kasreserves en liquide middelen van Berkshire Hathaway stegen naar $168 miljard aan het einde van het eerste kwartaal van 2026, het hoogste niveau in meer dan een decennium, terwijl Warren Buffett zijn aandelenposities bleef verminderen vanwege zorgen over te hoge activawaarderingen. • Het conglomeraat verminderde zijn belang in Apple met 8% tijdens het kwartaal en breidde de afbouw van Bank of America-posities verder uit, waarbij een gebrek aan aantrekkelijke investeringsmogelijkheden in de huidige marktomstandigheden werd aangehaald. • De beleggingsinkomsten uit obligaties leverden in het eerste kwartaal alleen al $3,2 miljard op, wat aantoont hoe de enorme kasreserve van Berkshire nu significante rendementen behaalt in een omgeving met hogere rentes.

• Oracle rapporteerde resultaten die de verwachtingen overtroffen, wat de koers van het aandeel deed stijgen, terwijl Adobe nog steeds te maken heeft met scepsis van investeerders over haar AI-strategie en concurrentiepositie te midden van een bredere herpricing van de techsector. • Morningstar heeft de 'economic moat'-beoordeling van Adobe verlaagd, samen met die van Salesforce en ServiceNow, waarbij concerns werden geuit dat AI-disruptie traditionele concurrentievoordelen van software kan uithollen en lagere waarderingsmultiples kan rechtvaardigen. • Het bredere cijferseizoen onthult een kloof tussen traditionele waarderingsmetrieken en de risico's van AI-disruptie, wat beleggers ertoe aanzet om opnieuw te beoordelen welke softwarebedrijven hun prijsmacht en marktaandeel kunnen behouden in een door AI getransformeerd landschap.