Volatility

• 2026 年 4 月 12 日至 18 日期間，受地緣政治緊張局勢影響商品價格，全球金融市場經歷了顯著波動。 • 在國際緊張局勢下，油價大幅飆升，影響了能源股以及股票和債券市場的整體市場情緒。 • 印度零售投資者群體的擴大持續重塑資本市場，在全球宏觀經濟壓力下，促使金融格局發生轉變。

• 隨著伊朗衝突周邊的地緣政治緊張局勢升級，Bitcoin 及其他加密貨幣價格出現大幅波動，投資者正重新評估其風險敞口。

• 2026年4月3日，一架美國戰機在伊朗領空被擊落，使美以針對伊朗的戰爭進一步升溫；該衝突始於2月28日針對核設施與領導層的空襲。 • 此事件立即引發對報復行動的擔憂，隨著地緣政治風險溢價上升並影響全球加密貨幣市場，Bitcoin 價格出現波動。 • 伊朗關閉 Hormuz 海峽導致了自1970年代以來最大的石油供應中斷，促使能源價格飆升並對美國經濟造成影響。

• Bitcoin 價格在 2026 年 3 月 31 日美東時間上午 8:45 跌至 66,710.43 美元，較前一日下跌 1,112 美元，較近期高點下跌 15,830 美元。 • 此次下跌反映了美國交易市場中持續存在的加密貨幣市場壓力。 • 凸顯了波動性對與數位資產相關的科技投資部門所造成的影響。

• 批評者指出，儘管總統對石油和天然氣的「賭注」並不順利，但他仍將美國鎖定在 20 世紀的能源體系中。 • 批評者認為，Donald Trump 在攻擊伊朗並威脅沒收其石油的同時，採取極端措施在美國阻撓清潔能源，無意中突顯了化石燃料時代的危險波動性。 • 美國與以色列對伊朗及黎巴嫩南部的轟炸已造成人道主義與環境損失，而進一步升級的威脅將增加傷亡，並增加加熱地球的排放量及破壞飲用水供應。

• 鑑於市場劇烈波動，財務顧問建議投資者保持耐心，並指出歷史數據顯示，即使在戰爭期間，維持投資通常也比在危機中反應式拋售的表現更好。 • S&P 500 已回落至 2025 年 8 月以來未見的水平，隨著地緣政治不確定性持續擾亂市場，三大指數均顯著低於近期峰值。 • 投資策略師強調，雖然目前的波動令人不安，但恐慌驅使的決定往往會將損失固定化，並可能導致錯失反彈機會。

• 儘管地緣政治言論升溫，Brent 原油價格僅小幅上漲約 1%，顯示能源市場可能低估了衝突升級的風險。 • 能源價格的波動正為企業帶來供應鏈壓力與財務壓力，能源成本上升被視為導致企業縮減產能及市場普遍疲軟的主要因素。 • 美國政府擴大對全球能源市場的影響力，反映其旨在管理價格穩定及地緣政治風險，EPA 行政長官 Lee Zeldin 也在財經媒體上討論了能源政策的應對措施。

• Micron Technology (MU) 將於本週公布獲利，投資者正密切關注半導體產業在 AI 驅動的顛覆擔憂以及記憶體晶片市場競爭動態下之表現。 • Morningstar 研究強調了哪些科技公司擁有能抵禦 AI 顛覆的持久經濟護城河；分析指出 Microsoft 維持強大的競爭優勢，而 Adobe 和 Salesforce 等公司則面臨壓力。 • 獲利季節的背景顯示，各產業的利潤預測均被下調，特別是那些面臨能源成本上升以及因油價衝擊而導致消費支出疲軟的公司。

截至 2026 年 3 月 13 日的一週內，S&P 500 指數下跌約 1%，而 Nasdaq 在最後一個交易日下跌近 1%，為波動劇烈的時段收場。Dow Jones 則表現出韌性，三個早盤的急劇下跌最終回升至平盤或上漲 250 點，但年初至今累計損失仍為 2%。由於油價飆升和地緣政治風險，對滯脹 (Stagflation) 的擔憂加劇，影響了投資者情緒。在整體謹慎的氛圍中，下週的 Nvidia GTC 活動可能會讓 AI 領域成為焦點。

一名法官於 2026 年 3 月 13 日否決了針對聯準會 (Fed) 主席 Jerome Powell 的傳喚令，在各大指數下跌、市場局勢緊張之際，防止了潛在的擾動。該裁決出於整體股市下跌之期間，S&P 500 在午後交易中下跌 0.5%，Nasdaq 則下跌 0.67%。在通膨壓力下，此裁決在貨幣政策的關鍵時刻穩定了中央銀行的溝通。市場現在可能將焦點轉向即將發布的 PCE 數據，而無需擔心傳喚令帶來的不確定性。

在截至 2026 年 3 月 13 日的一週內，受伊朗衝突新聞及油價突破每桶 100 美元的波動影響，美國股市交易劇烈，S&P 500 收盤價格僅比 1 月的歷史最高點低 4.4%。道瓊工業平均指數 (Dow Jones Industrial Average) 本週下跌 1.66%，3 月份下跌 4.53%，年初至今下跌 2.51%；而 Nasdaq 指數本週下跌 0.32%，年初至今則下跌 3.89%。在波動加劇的情況下，市場仍展現出韌性，但同時也凸顯出投資者擔憂地緣政治緊張局勢將長期影響能源價格與經濟成長。投資者預計在緊張局勢緩解之前，市場將繼續出現由新聞驅動的劇烈波動。

加拿大的就業狀況在二月份顯著惡化，全國失業率上升至 6.7%，比一月份增加 0.2%，為四年來最差的單月就業表現。經濟分析師將此次下滑部分歸因於伊朗衝突及其國際緊張局勢所導致的全球波動加劇。勞動力市場的疲軟引發了對持久性通貨膨脹可能惡化的擔憂，因為地緣政治不穩定正干擾供應鏈與能源市場。加拿大政策制定者面臨著日益增加的壓力，必須在應對就業挑戰的同時，管理與油價上漲及國防開支相關的通膨壓力。

• 美國國債波動率在 2026 年 3 月 13 日達到九個月以來的高點，主因是油價飆升以及關稅公告加劇了市場對通貨膨脹的擔憂。 • 債券市場的動盪反映了伊朗地緣政治風險所帶來的更廣泛經濟不確定性。 • 儘管通膨壓力持續，交易員目前仍將聯準會（Federal Reserve）今年採取全面降息納入定價。