Volatility

• 由於投資者對 AI 需求的永續性以及企業支出的爭論，AI 相關晶片股正經歷劇烈波動。 • 由產業巨頭 Samsung 和 SK Hynix 支持的韓國晶片新創公司 Rebellions 報告稱，對其技術的需求仍然「幾乎無限」。 • 需求的激增表明，儘管市場有所波動，但對 AI 硬體的核心需求仍持續快速增長。

• 個體投資者高度集中於單一股票槓桿 ETF，特別是追蹤 Samsung Electronics 和 SK Hynix 的產品，這增加了 KOSPI 的波動性。 • 自 5 月 27 日 14 款單一股票槓桿產品上市以來，個體投資者在 ETF 市場的淨買入額約為 20 兆韓元。 • 這些特定的槓桿產品佔 12.5 兆韓元，佔個體投資者所有 ETF 淨買入額的 63%。

• 2026 年至今 Kospi 已觸發 31 次側盤機制 (Sidecar)，打破了 2008 年創下的歷史最高紀錄。 • 市場極端波動主要由半導體股票（特別是 Samsung Electronics 和 SK hynix）以及槓桿 ETF 的大量交易所驅動。 • 投機交易的激增加劇了韓國股市的不穩定性，引發對系統性風險的擔憂。

• KOSPI 在 2025 年上半年經歷了破紀錄的波動，波動率中斷觸發次數達到歷史新高的 29,357 次。 • 市場不穩定導致被指定為「投資風險」的股票激增 20 倍，總數攀升至 43 隻。 • 這些前所未見的市場劇烈波動凸顯了韓國股市處於極端不穩定時期，個體投資者的風險隨之增加。

• 亞洲市場目前正經歷由 Kospi 以及關於伊朗持續的地緣政治不確定性所驅動的波動。 • 宏觀經濟數據表現不一，包括 6 月 PMI 製造業數據顯示台灣 (55.2)、泰國 (53.6)、馬來西亞 (50.7)、菲律賓 (50.9) 和越南 (51.8) 呈現擴張。 • 企業面臨的逆風依然存在，Nike 在中國市場陷入掙扎，而市場推測 Microsoft 將實施進一步的裁員。

• 隱含波動率的急劇下降推動了週一的市場反彈，但反彈的領漲廣度已開始縮小。 • 當前趨勢的特點是個股波動性增加，這表明漲幅集中在少數資產中，而非整個廣泛市場。 • 市場動態的這一轉變至關重要，因為它預示著目前的上升動能可能存在脆弱性。