Selloff

• Ein erheblicher Ausverkauf von KI-bezogenen Aktien in Südkorea hat die Besorgnis über die mit gehebelten Exchange-Traded Funds (ETFs) verbundenen Risiken erneut entfacht. • Der Marktabsturz hat insbesondere Privatanleger getroffen, die diese Hochrisiko-Instrumente nutzten, um Gewinne aus dem KI-Boom zu maximieren. • Diese Volatilität verdeutlicht die Gefahr des sogenannten „Volatility Decay“ (Volatilitätsverlust) und das Potenzial für schnelle Kapitalverluste, wenn sich gehebelte Produkte gegen den Anleger bewegen.

• Der südkoreanische Kospi-Index stürzte am Dienstag um fast 10 % ab, angetrieben durch massive Verkäufe im Technologiesektor. • Der Einbruch wurde durch regulatorische Bedenken hinsichtlich der schnellen Zulassung von Hebelprodukten ausgelöst, die an Halbleiteraktien gebunden sind und erst vor einem Monat eingeführt wurden. • Die Stimmung der Anleger wurde durch eine laufende MSCI-Überprüfung und die allgemeine Marktvolatilität weiter gedämpft.

• Die US-Aktienfutures für den S&P 500, Nasdaq und Dow Jones fallen, da KI-bedingte Ängste einen globalen Ausverkauf von Technologieaktien auslösen. • Der Rückgang wird durch hohe Kreditaufnahmen unter Anlegern verschärft, was die Marktvolatilität erhöht und den Verkaufsdruck in Abwärtsphasen beschleunigt. • Dieser techgetriebene Einbruch hat positive geopolitische Nachrichten, einschließlich der Entspannung der Spannungen im Zusammenhang mit dem Iran, überschattet, welche von den Anlegern weitgehend ignoriert werden.

• Tech-Aktien, darunter Branchenriesen wie Nvidia und Alphabet, verzeichneten einen zweiten aufeinanderfolgenden Tag der Verluste, da sich die Stimmung der Anleger wandelte. • Der Ausverkauf wird dadurch vorangetrieben, dass die Wall Street nicht mehr nur KI-Investitionen belohnt, sondern konkrete Belege für überproportional hohe finanzielle Erträge fordert. • Die Marktvolatilität wird durch steigende Zinserwartungen weiter verschärft; Daten der CME Group zeigen eine fast 90%ige Wahrscheinlichkeit für eine Zinserhöhung der Fed bis zum Jahresende, gegenüber 57% in der Vorwoche.

• Die asiatischen Märkte stürzten am Dienstag ab, wobei insbesondere der südkoreanische KOSPI-Index um fast 10 % fiel und einen Handelsstopp auslöste. • Der Crash wurde durch Gewinnmitnahmen im Tech-Sektor, Befürchtungen über US-Zinserhöhungen und Berichte vorangetrieben, dass SK Hynix seine HBM4-Expansion zurückfährt. • Der Abwärtstrend weitete sich auf große Unternehmen wie Alphabet und SpaceX aus, während die S&P 500 Futures um 1 % sanken, was auf weitere Verluste für die Wall Street hindeutet.

• Citi berichtet, dass die Positionierung von US-Aktien nach dem Marktausverkauf der letzten Woche „sauberer“ geworden ist, wodurch ein Teil der vorangegangenen Überdehnung reduziert wurde. • Trotz dieser Verbesserung warnt Citi, dass weiterhin Risiken bestehen, da die Engagements in mehreren Schlüsselbereichen erhöht bleiben, was den Markt potenziell anfällig macht. • Diese Verschiebung ist bedeutsam, da sie einen teilweisen Reset der Anlegerstimmung anzeigt; das Ausbleiben einer vollständigen Korrektur könnte jedoch zu weiterer Volatilität führen.

• Die asiatischen Märkte verzeichneten einen erheblichen Rückgang, angeführt von Südkoreas Leitindex Kospi, der aufgrund von Verkäufen im Tech-Sektor um fast 9 % einbrach. • Die Schwere des Rückgangs des Kospi löste einen Circuit Breaker aus, was zu einer vorübergehenden Unterbrechung aller Handelsaktivitäten führte. • Auch andere regionale Märkte gaben nach; so sank Japans Nikkei 225 um 3,4 % und die Futures des Hongkonger Hang Seng Index notierten niedriger als zum Schlusskurs vom Freitag bei 24.961,95.