Sunrise Market

• Japans Wirtschaft wuchs im zweiten Quartal im Vergleich zum Vorquartal um 0,3 % (annualisiert 1,1 %) und blieb damit hinter der Konsensschätzung von 0,5 % zurück, zudem verlangsamte sie sich gegenüber dem Wachstum von 0,5 % im ersten Quartal. • Das Wachstum wurde fast ausschließlich durch Nettoexporte vorangetrieben, wobei die Exporte um 0,5 % stiegen, während die Importe um 1,5 % zurückgingen. • Die Inlandsnachfrage blieb schwach, gekennzeichnet durch einen stagnierenden privaten Konsum und einen Rückgang der Unternehmensausgaben um 1,2 %.

• Die Finanzmärkte haben kürzlich aufgrund der Hoffnung gerallt, dass ein Pausen im militärischen Konflikt zwischen den USA und dem Iran den Beginn von hinter den Kulissen stattfindenden Verhandlungen signalisiert. • Trotz der optimistischen Marktstimmung mangelt es an konkreten Nachrichten oder offiziellen Bestätigungen der beteiligten Parteien über einen formalen Verhandlungsprozess. • Diese Volatilität unterstreicht, wie geopolitische Spannungen und die Erwartung diplomatischer Durchbrüche die kurzfristigen Prognosen der Finanzmärkte direkt beeinflussen.

• Berichten aus Bloomberg-Quellen zufolge bereitet sich die Europäische Zentralbank (EZB) darauf vor, die Zinssätze während ihrer kommenden September-Sitzung anzuheben. • Während die EZB die Zinsen bei der letzten Sitzung stabil hielt, räumte die Präsidentin Christine Lagarde ein, dass interne Diskussionen über eine Erhöhung bereits begonnen haben. • Diese potenzielle Kehrtwende folgt auf Lagardes Behauptung, dass in den kommenden Wochen eine beträchtliche Menge an Wirtschaftsdaten erwartet wird, die die endgültige Entscheidung der Bank beeinflussen werden.

• Es wird erwartet, dass die Europäische Zentralbank (ECB) ihren Leitzins bei der heutigen Sitzung unverändert bei 2,25 % belassen wird. • Investoren achten genau auf die ECB hinsichtlich etwaiger Hinweise auf potenzielle Kursänderungen im September, die aktualisierte Wirtschaftsprognosen enthalten werden. • Südkorea meldete ein stärker als erwartet BIP-Wachstum im zweiten Quartal von 0,6 % im Vergleich zum Vorquartal (3,7 % im Jahresvergleich), angetrieben durch Halbleiterexporte sowie Wachstum in der Fertigungsindustrie und im Dienstleistungssektor.

• Die US-Aktienmärkte zeigen eine erhöhte Anfälligkeit, wobei der Nasdaq gestern um 1,5 % fiel, da Momentum-Aktien defensiven Verkäufen ausgesetzt waren. • Trotz günstiger CPI- und PPI-Zahlen für Juni warnte Dallas Fed-Präsident Logan, dass die Inflation noch nicht auf dem Weg ist, das 2 %-Ziel zu erreichen, was darauf hindeutet, dass die Zinsen möglicherweise moderat höher bleiben müssen. • Die Risikoaversión hat sich heute Morgen auf die asiatischen Märkte ausgeweitet, wobei die Indizes in China, Taiwan und Japan Rückgänge zwischen 3 % und 6 % verzeichneten.

• Die Wall Street erholte sich nach einem langen Wochenende, wobei der Nasdaq um über 1 % stieg und der Dow Jones trotz anfänglicher Volatilität bei einem weiteren Rekordhoch schloss. • Die Renditen der Treasury-Anleihen waren durch unbeständige Handelsbewegungen geprägt, mit täglichen Nettoänderungen von -3,1 Basispunkten bei 3-jährigen Notes bis zu 0,1 Basispunkten bei 30-jährigen Bonds. • Das japanische Ministerium für Gesundheit, Arbeit und Soziales berichtete, dass die nominalen Lohneinkommen im Mai im Jahresvergleich um 3,2 % stiegen, was einem Rückgang gegenüber den 3,6 % im April entspricht und die Markterwartungen verfehlte.

• Die US-Märkte waren am Freitag, dem 4. Juli, anlässlich des Independence Day Feiertags geschlossen. • Während der europäischen Sitzung stiegen die Aktien um 0,8 % und die Renditen um 2–3,8 Basispunkte, während der US-Dollar weitgehend unverändert blieb. • Das Währungspaar USD/JPY bildete eine Ausnahme, wobei die anfänglichen Gewinne des Yen im Verlauf des Handelstages wieder verschwanden.

• Eine hochkarätige Podiumsdiskussion beim ECB Sintra-Forum mit Fed-Vorsitzender Warsh, ECB-Präsidentin Lagarde, BoE-Gouverneur Bailey und dem Gouverneur der Bank of Canada, Macklem, lieferte keine neuen Erkenntnisse zur kurzfristigen Geldpolitik. • Im Gegensatz dazu wird erwartet, dass die Bank of Korea ihren aktuellen Leitzins von 2,5 % in den kommenden Monaten mehrfach anheben wird, da die Inflation hartnäckig über dem Zielwert von 2 % bleibt. • Südkoreas Wirtschaft profitiert weiterhin vom KI- und Halbleiter-Boom, obwohl der koreanische Won mit einem Kurs von etwa USD/KRW 1554,75 historisch schwach bleibt.