Warsh Rate

• Die US Federal Reserve, Großbritannien und Japan werden an drei aufeinanderfolgenden Tagen ab diesem Mittwoch geldpolitische Entscheidungen bekannt geben. • Diese Entscheidungen folgen auf wichtige Datenveröffentlichungen, darunter eine Rekordtief-Arbeitslosenquote von 4,7 % in Lima für Juli. • Die Ergebnisse dieser Treffen könnten die globale geldpolitische Landschaft für den Rest des Jahres 2026 und darüber hinaus neu gestalten.

• Die Zentralbanken in den USA, Großbritannien und Japan werden ab diesem Mittwoch an aufeinanderfolgenden Tagen ihre Zinsentscheidungen bekannt geben. • Diese drei Entscheidungen folgen der Veröffentlichung des August-Beschäftigungsberichts für Lima, wo die Arbeitslosenquote im Juli einen Rekordtiefstand von 4,7 Prozent erreichte. • Die Ergebnisse dieser Treffen könnten die globale geldpolitische Landschaft für den Rest des Jahres 2026 und darüber hinaus neu definieren.

• Die wichtigsten US-Indizes schlossen am Freitag niedriger, wobei der Nasdaq 100 um 0,70 %, der S&P 500 um 0,25 % und der Dow Jones Industrial Average um 0,02 % sank. • Die Marktvolatilität wurde durch falkenhafte Kommentare von Fed-Chef Warsh vorangetrieben, der anmerkte, dass sich die Wirtschaft gestärkt habe und die Inflationstrends sich nicht wesentlich verbessert hätten. • Wirtschaftliche Daten erhöhten den Druck, da jährliche Benchmark-Revisionen der Nonfarm-Payrolls für 2026 einen unerwarteten Rückgang von 79.000 Stellen ergaben und damit hinter dem prognostizierten Anstieg von 183.000 zurückblieben.

• Kevin Warsh hat gewarnt, dass die Federal Reserve die Zinssätze aufgrund einer „besorgniserregenden“ und hartnäckig hohen Inflationsrate anheben muss. • Die Zentralbank betont, dass der zugrunde liegende Preisdruck einen überzeugenden Trend in Richtung des offiziellen Zwei-Prozent-Ziels aufweisen muss, bevor eine Änderung der Politik erfolgt. • Diese Haltung wird durch die aktuelle Widerstandsfähigkeit der US-Wirtschaft gestützt, die der Federal Reserve die Flexibilität gibt, die Inflationskontrolle zu priorisieren.

• Fed-Vorsitzender Kevin Warsh nutzte das Jackson-Hole-Symposium, um seine Position zur Inflation zu präzisieren und auf das Potenzial für höhere Zinssätze hinzuweisen. • Warsh ging auf jüngste Kritiken an seiner Kernmission ein und widersprach insbesondere Interpretationen, wonach er beabsichtige, das langfristige Inflationsziel von 2 % der Fed zu ändern. • Diese Klarstellung folgt auf eine verwirrende Pressekonferenz im Juli, die die Märkte über den Ansatz der Zentralbank im Umgang mit der erhöhten Inflation im Unklaren gelassen hatte.

• Kevin Warsh signalisierte in einer genau beobachteten Rede, dass die Federal Reserve die Kreditkosten möglicherweise bereits im September anheben muss. • Warsh lobte die Gesamtleistung und Widerstandsfähigkeit der Wirtschaft und hob deren Fähigkeit hervor, Schocks trotz potenzieller Zinserhöhungen standzuhalten. • Dieser Schritt könnte zu Spannungen mit Präsident Donald Trump führen, der zuvor Jerome Powell dafür kritisiert hatte, Zinssenkungen zu widerstehen, obwohl Trump Warsh möglicherweise mehr Spielraum gewähren könnte.

• Wall Street reagierte negativ, nachdem Federal Reserve-Chef Kevin Warsh beschlossen hatte, die Zinsen stabil zu halten, anstatt eine Erhöhung vorzunehmen. • Analysten, darunter Mark Cabana von der Bank of America und Robert Sockin von PGIM, bezeichneten den Schritt als „Glaubwürdigkeitsschock“ und kritisierten Warsh dafür, dass er die Entscheidung während seiner Pressekonferenz nicht ausreichend erläutert habe. • Die Entscheidung löste einen starken Ausverkauf am Anleihemarkt aus, wobei die Händler „brutal“ auf das unerwartete Ausbleiben einer monetären Straffung reagierten.