Actionforex

• La Banque centrale européenne (BCE) a précédemment relevé son taux de dépôt d'un quart de point pour le porter à 2,25 %, suite à une envolée des prix à la consommation dans la zone euro, passés de 1,9 % en février à 3,2 % en mai. • Des données récentes montrent que l'indice des prix à la consommation (IPC) a ralenti pour atteindre 2,8 % en juin, indiquant une tendance au refroidissement de l'inflation. • Cette décélération de la croissance des prix est significative, car elle offre à la BCE une justification potentielle pour mettre en pause son cycle actuel de resserrement monétaire.

• Les marchés de l'énergie connaissent une volatilité importante suite à l'escalade du conflit au Moyen-Orient. • Les principaux facteurs incluent l'élargissement de la portée des frappes aériennes des États-Unis et la mise en œuvre d'un blocus maritime dans le détroit de Bab-el-Mandeb par les rebelles Houthis, alliés à l'Iran. • Les prix du pétrole brut Brent ont réagi brutalement à l'instabilité, atteignant un sommet intra-journalier de 95,5 $ avant de se stabiliser légèrement à 94,5 $.

• La Banque centrale européenne (BCE) devrait maintenir son principal taux directeur inchangé à 2,25 % lors de la réunion d'aujourd'hui. • Les investisseurs surveillent de près la BCE pour obtenir des indices concernant d'éventuels changements de politique en septembre, qui incluront des prévisions économiques actualisées. • La Corée du Sud a fait état d'une croissance du PIB au deuxième trimestre plus forte que prévu, avec 0,6 % en glissement trimestriel (3,7 % sur un an), portée par les exportations de semi-conducteurs et la croissance de l'industrie et des services.

• Le conflit entre les États-Unis et l'Iran est entré dans son sixième jour consécutif d'escalade des hostilités, les deux nations intensifiant leurs frappes militaires. • L'Iran a ciblé des infrastructures critiques au Koweït, attaquant spécifiquement des centrales électriques et des usines de dessalement d'eau, tout en maintenant une emprise stratégique sur le détroit d'Hormuz. • La situation est critique en raison du risque d'extension du conflit, les menaces persistant quant à l'implication des rebelles Houthis et du détroit de Bab-al-Mandab dans les combats.

• Les marchés boursiers américains montrent une vulnérabilité accrue, le Nasdaq ayant chuté de 1,5 % hier alors que les actions de croissance font face à des ventes défensives. • Malgré des chiffres CPI et PPI cléments pour juin, la présidente de la Fed de Dallas, Logan, a averti que l'inflation n'est pas encore en voie d'atteindre la cible de 2 %, suggérant que les taux d'intérêt pourraient devoir rester modérément plus élevés. • L'aversion au risque s'est propagée aux marchés asiatiques ce matin, les indices en Chine, à Taïwan et au Japon enregistrant des baisses comprises entre 3 % et 6 %.

• Les perspectives économiques de la semaine prochaine se concentrent sur l'indice des prix à la consommation (CPI), dont on prévoit un ralentissement dû à la baisse des prix de l'énergie. • Les ventes au détail devraient également s'affaiblir, une tendance en partie impulsée par la baisse du coût de l'essence. • Bien que les dépenses de consommation aient fait preuve de résilience récemment, les analystes avertissent que l'affaiblissement des fondamentaux pourrait créer des vents contraires économiques dans les mois à venir.

• Les prix du pétrole ont dominé l'attention du marché aujourd'hui en raison de l'absence d'autres moteurs économiques significatifs. • L'attention reste focalisée sur l'effondrement d'un cessez-le-feu, soulevant des inquiétudes quant au fait que les États-Unis et l'Iran sont loin d'un accord permanent. • Un point de contention majeur est la nécessité de garantir un passage maritime sûr et sans entrave à travers le détroit d'Ormuz, stratégiquement vital.

• Wall Street a rebondi après un long week-end, le Nasdaq progressant de plus de 1 % et le Dow Jones clôturant à un nouveau record malgré une volatilité initiale. • Les rendements du Trésor ont connu des échanges irréguliers, avec des variations quotidiennes nettes allant de -3,1 bps pour les notes à 3 ans à 0,1 bps pour les obligations à 30 ans. • Le ministère japonais de la Santé, du Travail et des Affaires sociales a rapporté que les gains salariaux en espèces de mai ont augmenté de 3,2 % sur un an, en baisse par rapport aux 3,6 % d'avril et en dessous des attentes du marché.

• Les investisseurs américains ont repris le trading après le long week-end de la fête de l'Indépendance, bien que leur retour n'ait apporté que peu de nouvel élan à la dynamique globale du marché. • Les rendements européens et britanniques sont restés stables, fluctuant de moins de 1,5 point de base en raison de l'absence de données économiques significatives de l'UMÉ. • Les spreads à 10 ans par rapport aux swaps pour l'Italie (72 bps), la France (73 bps), la Belgique (51 bps) et l'Espagne (43 bps) ont évolué par rapport aux niveaux observés avant le conflit États-Unis-Iran.

• Les marchés américains étaient fermés le vendredi 4 juillet, à l'occasion de la fête de l'Indépendance. • Lors de la session européenne, les actions ont progressé de 0,8 % et les rendements ont augmenté de 2 à 3,8 points de base, tandis que le dollar américain est resté globalement stable. • La paire USD/JPY a fait exception, les gains initiaux du yen s'étant évaporés au fil de la journée de trading.

• Le Federal Open Market Committee (FOMC) doit publier les procès-verbaux de sa réunion de juin la semaine prochaine. • Les investisseurs recherchent des indices sur les déclencheurs économiques spécifiques qui pourraient pousser un Comité divisé vers un nouveau resserrement monétaire. • Les analystes s'attendent à ce que la Fed maintienne les taux d'intérêt inchangés, suggérant que les récentes hausses de l'inflation sont causées par l'atténuation des facteurs d'offre plutôt que par une surchauffe de la demande.

• Un débat houleux lors du forum de la BCE à Sintra, réunissant la présidente de la Fed Warsh, la présidente de la BCE Lagarde, le gouverneur de la BoE Bailey et le gouverneur de la Banque du Canada Macklem, n'a apporté aucun nouvel éclairage sur la politique monétaire à court terme. • En revanche, la Banque de Corée devrait relever son taux directeur actuel de 2,5 % à plusieurs reprises dans les prochains mois en raison d'une inflation persistante au-dessus de la cible de 2 %. • L'économie de la Corée du Sud continue de bénéficier du boom de l'IA et des semi-conducteurs, bien que le won coréen reste historiquement faible, s'échangeant autour de 1554,75 USD/KRW.

• Les échanges sur le marché lors de la dernière session du trimestre ont été stimulés par le repositionnement de fin de trimestre, les commentaires du forum de la BCE à Sintra et les nouvelles données économiques. • Les chiffres de l'inflation de juillet pour les membres de l'UMC ont révélé de légères surprises à la baisse, l'Allemagne rapportant un IPCH de -0,2 % M/M (2,4 % Y/Y) et la France rapportant -0,3 % M/M (2 % Y/Y). • Les données de l'Italie ont montré une légère augmentation de 0,1 % M/M, entraînant un taux d'inflation annuel de 3,1 %.

• La Belgique et l'Espagne ont publié les données de leur indice national des prix à la consommation harmonisé (HICP), marquant le début d'une série de rapports précédant la publication complète pour la zone euro ce mercredi. • L'IPC harmonisé belge a montré une baisse significative, chutant de 4,1 % en mai à 3 % en juin. • L'inflation espagnole est restée stable à 3,6 % sur un an, contrairement aux attentes, défiant le consensus de 3,4 % en raison d'une hausse mensuelle des prix de 0,6 %.

• Le calendrier économique d'aujourd'hui se concentre sur les données européennes, spécifiquement les indicateurs de confiance de la Commission européenne et les chiffres de l'inflation de juin pour l'Espagne et la Belgique. • Les acteurs du marché attendent les chiffres de l'IPC de l'UEM prévus mercredi, avec des attentes consensuelles de 3 % en glissement annuel pour l'inflation globale et de 2,5 % en glissement annuel pour l'inflation sous-jacente. • Ces baisses projetées de l'inflation pourraient réduire la pression immédiate sur la Banque centrale européenne (BCE) pour mettre en œuvre un nouveau resserrement monétaire.

• La paire de devises EUR/JPY a connu une baisse jusqu'à 183,14 la semaine dernière avant d'amorcer un redressement partiel. • Les analystes considèrent la chute depuis 186,30 comme la troisième jambe d'un schéma plus large prenant naissance au niveau de 187,93. • Le biais actuel du marché reste neutre, avec un niveau de support critique identifié à 182,01.

• ActionForex prévoit une modération de la croissance du marché du travail, prédisant que les ajouts aux rémunérations de juin ralentiront à 120K. • Le taux de chômage devrait rester stable à 4,3 %, suggérant que bien que les conditions soient stables, le rythme rapide d'embauche récent n'est pas viable. • Le président Warsh doit prononcer ses premières remarques publiques majeures, au cours desquelles il devrait introduire un cadre plus structurel pour le système bancaire central.

• Les déflateurs du PCE des États-Unis pour le mois de mai, l'indicateur d'inflation privilégié de la Réserve Fédérale, ont été publiés hier et sont étroitement alignés avec les attentes du marché. • Ces données constituent une vérification cruciale de la réalité suite à l'engagement explicite de la Fed, la semaine dernière, à donner la priorité à son mandat de stabilité des prix. • Cette focalisation sur l'inflation persiste alors que l'économie américaine continue de faire preuve de résilience, tant au niveau de la croissance globale que du marché du travail.

• Les obligations principales ont progressé récemment, les US Treasuries surperformant les Bunds allemands alors que les rendements baissaient sur l'ensemble de la courbe. • Les rendements des US Treasuries ont chuté, entre 5,2 points de base pour les bons à 2 ans et plus de 10 points de base pour les obligations à 30 ans, tandis que les taux allemands ont reculé de 2,4 à 6 points de base. • Cette baisse a été principalement entraînée par des achats d'extension de fin de trimestre et une chute continue des prix du pétrole.

• Le Dax 40 et d'autres actions européennes traversent une phase de consolidation suite à une vague de ventes dans le secteur technologique. • Le repli a été déclenché par les inquiétudes des investisseurs concernant la rentabilité des investissements massifs, financés par la dette, dans l'infrastructure d'IA par les grandes entreprises technologiques américaines. • Ce changement souligne un scepticisme croissant du marché quant aux retours financiers immédiats des dépenses à grande échelle dans l'intelligence artificielle.

• Les marchés d'actions mondiaux ont connu un rallye de soulagement, les indices asiatiques et américains grimpant en flèche en raison de l'optimisme entourant un potentiel accord de paix entre les États-Unis et l'Iran. • Des gains clés ont été observés pour le Nikkei 225 (+1,8 %), l'indice Hang Seng (+0,5 %), le KOSPI (+0,5 %), l'ASX 200 (+0,4 %) et le STI (+0,2 %). • Le sentiment positif du marché a été davantage soutenu par les données faibles de l'IPC du Japon et un recul des prix du pétrole brut, augmentant ainsi l'appétit global pour le risque.