Expectations

• La croissance attendue des bénéfices du S&P 500 pour le premier trimestre a doublé pour atteindre 28 % depuis le début d'avril, stimulée par des révisions à la hausse dans tous les secteurs. • Les actions technologiques à méga-capitalisation, surnommées les « Magnificent Seven », représentent 55 % de la croissance trimestrielle et 37 % de la croissance annuelle, constituant un tiers de la capitalisation boursière de l'indice. • Cet élan a propulsé le S&P 500 vers un gain de 10 % en avril, son meilleur mois depuis novembre 2020, porté par les revenus liés à l'IA.

• ExxonMobil et Chevron ont tous deux dépassé les prévisions de profit dans leurs derniers rapports trimestriels. • Les actions des géants de l'énergie sont restées stables malgré ces résultats, sous la pression de la soumission par l'Iran d'une nouvelle proposition d'accord aux États-Unis pour la reprise des exportations de pétrole du golfe Persique. • Ces développements ont contribué à un recul plus large des prix du pétrole, soutenant ainsi la hausse des actions américaines.

L'entreprise a fait état de 111,2 milliards de dollars de revenus dans son premier rapport financier après l'annonce du départ prochain de Cook Apple a pulvérisé les attentes de Wall Street dans son premier rapport de résultats depuis l'annonce du départ de son PDG Tim Cook. Cook a rapporté le « meilleur trimestre de mars de l'histoire » d'Apple et une « croissance à deux chiffres dans chaque segment géographique ». Il a également souligné une « demande extraordinaire pour la gamme iPhone17 ». Continuer la lecture...

• Une grande entreprise non divulguée a fait état d'une hausse significative de son chiffre d'affaires et de son résultat net, démontrant une performance financière plus forte que prévu dans sa dernière annonce de résultats. • La société a confirmé ses prévisions de bénéfices pour l'ensemble de l'année et a réitéré ses objectifs de croissance à long terme, avec une croissance annuelle de 9 % jusqu'en 2027, suivie d'une croissance de 2027 à 2030. • Le dépassement des bénéfices et le maintien des prévisions suggèrent la confiance de la direction dans la rentabilité durable et l'exécution opérationnelle.

• Le rendement du bon du Trésor américain à 10 ans a grimpé à 4,52 % jeudi après la publication par le département du Travail de données sur l'inflation des prix à la production plus élevées que prévu, renforçant les attentes de taux élevés sur une période prolongée. • Les acteurs du marché ont réévalué leurs paris sur les futures baisses de taux après que des intervenants de la Fed ont souligné la nécessité de plusieurs mois supplémentaires de politique restrictive pour ramener l'inflation vers les niveaux cibles. • La courbe des taux s'est nettement redressée, l'écart entre les taux à 2 ans et 10 ans s'élargissant à 87 points de base, reflétant une incertitude croissante quant au calendrier et à l'ampleur des éventuelles baisses de taux.

• Le Comité fédéral own du marché ouvert s'est réuni les 17 et 18 mars 2026, notant l'incertitude des perspectives économiques, les marchés d'options évaluant à 30 % la probabilité de hausses de taux au début de l'année prochaine. • Les indices boursiers larges ont fortement reculé tandis que la volatilité à un mois du S&P 500 a augmenté, sous l'effet des inquiétudes des investisseurs concernant les développements au Moyen-Orient qui fragilisent la confiance. • Les conditions de financement sont restées restrictives pour les ménages, les petites entreprises et l'immobilier commercial en raison de coûts élevés et d'une souscription stricte, bien que les spreads de la dette d'entreprise soient restés serrés.

• Le département du Travail des États-Unis a rapporté que les employeurs ont ajouté 178 000 emplois en mars 2026, dépassant largement les attentes des économistes qui tablaient sur 60 000 emplois selon un sondage LSEG. • Le taux de chômage est tombé à 4,3 %, contre 4,4 % en février, soit un chiffre inférieur aux 4,4 % projetés, tandis que les chiffres de janvier ont été revus à la hausse à 160 000 emplois et ceux de février à la baisse à 133 000. • Ce rebond fait suite aux pertes d'emplois inattendues de février et signale la résilience du marché du travail malgré les tensions géopolitiques et l'incertitude économique.

• Les employeurs ont ajouté 178 000 nouveaux emplois en mars et le taux de chômage est tombé à 4,3 %, dépassant les prévisions des économistes. • Le marché du travail américain a repris en mars, les employeurs faisant preuve de résilience malgré la guerre entre les États-Unis et Israël en Iran. • Après une contraction extraordinaire en février, les employeurs ont ajouté 178 000 emplois le mois dernier, dépassant les attentes des économistes qui tablaient sur environ 70 000.

• L'action de Nike a plongé de 13,1 % après que l'entreprise a publié des bénéfices trimestriels supérieurs aux attentes, mais a émis des prévisions financières faibles. • Les investisseurs ont réagi négativement à des prévisions prudentes dans un contexte d'affaiblissement de la demande des consommateurs et de pressions concurrentielles dans le secteur de l'habillement. • Cette baisse souligne des inquiétudes plus larges concernant les actions de consommation discrétionnaire, impactant le sentiment du secteur à Wall Street.

• Nvidia a enregistré un chiffre d'affaires au premier trimestre de 28,3 milliards de dollars, représentant une augmentation de 106 % sur un an et dépassant les prévisions du consensus de Wall Street de 8 %, principalement portées par la demande soutenue pour les GPU de centres de données d'IA. • La marge brute du fabricant de puces est passée à 72,1 %, son niveau le plus élevé depuis cinq trimestres, alors que les gains d'efficacité de la production et un mix produit favorable ont compensé les coûts de la chaîne d'approvisionnement. • Les prévisions de revenus pour le T2, situées entre 32 et 34 milliards de dollars, ont dépassé les estimations des analystes, renforçant la confiance des investisseurs dans le boom des infrastructures d'intelligence artificielle et soutenant les valorisations du secteur des semi-conducteurs malgré la volatilité globale du marché.

• Le rendement du Trésor à 10 ans a reculé de 18 points de base pour s'établir à 3,82 % suite à un chiffre de l'inflation plus faible que prévu, marquant la plus forte baisse quotidienne en trois mois et reflétant une réévaluation significative de la probabilité de baisses de taux de la Fed. • Les investisseurs obligataires se sont rués sur les titres à plus longue durée alors que les rendements réels se compressaient, le rendement du Trésor à 2 ans glissant de 12 points de base à 3,45 %, indiquant des attentes accrues pour un assouplissement monétaire à court terme. • La tendance à la pentification de la courbe des taux s'est accélérée, l'écart 10-2 s'élargissant à 37 points de base, suggérant un consensus du marché selon lequel la Fed commencera à réduire les taux ce printemps tout en maintenant une approche mesurée pour les réductions ultérieures.

• Meta Platforms a annoncé un chiffre d'affaires de 39,1 milliards de dollars pour le premier trimestre, en hausse de 27 % sur un an, dépassant substantiellement les estimations du consensus de Wall Street, porté par une demande publicitaire robuste et une meilleure gestion des coûts. • Le revenu moyen par utilisateur (ARPU) aux États-Unis a augmenté de 18 % sur un an pour atteindre 54,62 $, reflétant un inventaire publicitaire de plus haute valeur et des capacités de ciblage affinées grâce à l'intelligence artificielle. • La société a prévu un chiffre d'affaires pour le deuxième trimestre compris entre 37 et 39,5 milliards de dollars, mettant en garde contre une modération saisonnière, bien que les prévisions pour l'ensemble de l'année restent constructives et suggèrent une confiance soutenue des annonceurs malgré l'incertitude macroéconomique.

• Les espoirs que Sinners et One Battle After Another attirent un large public ont été déçus, le nombre de téléspectateurs chutant à 17,9 millions, soit une baisse de 9 % par rapport aux 19,7 millions de l'année dernière. • On espérait que la popularité des succès Sinners et One Battle After Another se traduirait par une audience accrue pour la diffusion de la cérémonie des Oscars. Pourtant, les chiffres ont atteint un plancher sur quatre ans aux États-Unis, où l'émission a réuni 17,9 millions de téléspectateurs sur ABC et Hulu, soit environ 9 % de moins que les 19,7 millions de l'année précédente. • Beaucoup présumaient que le sommet atteint en 2025 sur cinq ans était le produit du regain d'intérêt pour le cinéma après le Covid – d'autant plus encourageant que le film dominant, Anora de Sean Baker, n'avait pas été un acteur majeur du box-office. Pour continuer la lecture...

• Les États-Unis ont annoncé un retrait partiel des restrictions d'exportation sur les semi-conducteurs d'IA le 13 mars 2026, ciblant des technologies clés dans un contexte de compétition mondiale. • Cette mesure devrait stimuler les fabricants de puces nationaux avant l'événement GTC de Nvidia la semaine prochaine. • Nvidia, HBM et les titres liés à l'IA font l'objet d'une attention accrue avec un potentiel de hausse.

Les rendements du Trésor américain ont augmenté au cours de la semaine du 13 mars 2026, après que les prix du pétrole ont brièvement dépassé les 100 dollars le baril, incitant les investisseurs à repousser leurs attentes de baisses de taux de la Federal Reserve à plus tard en 2026. • Les marchés n'anticipent désormais qu'une seule baisse de taux pour l'année, contre des prévisions antérieures plus élevées, alors que les données de l'IPC de février semblent obsolètes face au pic d'inflation énergétique de mars. • Le marché obligataire a montré des comportements instables face aux craintes d'une inflation globale plus élevée, d'une croissance ralentie et de risques de stagflation dus au maintien des prix élevés du pétrole. • Une hausse prolongée du prix du pétrole pourrait associer une inflation élevée à une augmentation du chômage, complexifiant ainsi la politique de la Fed.