Strategy Doubts

• Oracle a publié des résultats dépassant les attentes, boostant le cours de son action, tandis qu'Adobe continue de faire face au scepticisme des investisseurs concernant sa stratégie d'IA et son positionnement concurrentiel dans un contexte de représentation globale du secteur technologique. • Morningstar a abaissé la note du « fossé économique » (economic moat) d'Adobe, ainsi que celles de Salesforce et ServiceNow, citant des craintes que les perturbations liées à l'IA ne puissent éroder les avantages concurrentiels traditionnels des logiciels et justifier des multiples de valorisation inférieurs. • La saison des résultats actuelle révèle un décalage entre les mesures de valorisation traditionnelles et les risques de perturbation liés à l'IA, poussant les investisseurs à réévaluer quelles entreprises de logiciels peuvent maintenir leur pouvoir de fixation des prix et leur part de marché dans un paysage transformé par l'IA.

• Le PDG d'Adobe a annoncé sa démission le 13 mars 2026, provoquant une chute de 7,6 % du titre lors des échanges aux États-Unis vendredi, dans un contexte de scepticisme renouvelé concernant ses initiatives en matière d'IA. • Le S&P 500 a reculé de 0,6 % pour s'établir autour de 6 632, et le Nasdaq Composite a baissé de 0,9 %, sous la pression des prix du pétrole proches de 100 $ le baril en raison des tensions avec l'Iran. • Ce changement de direction ravive les inquiétudes des investisseurs quant à la compétitivité d'Adobe dans les outils d'IA face à des concurrents tels que les intégrations d'OpenAI.