Thoughts

• Une série d'indicateurs économiques clés doivent être publiés aujourd'hui, notamment l'indice des prix à la consommation de la zone euro et le sentiment économique ZEW à 10h00 BST, ainsi que des données sur le logement et l'industrie aux États-Unis à 13h30 BST. • L'analyse du marché souligne que les actions taïwanaises portent actuellement une décote géopolitique, avertissant que toute escalade pourrait déclencher une volatilité rapide dans les semi-conducteurs, les valorisations technologiques mondiales et les devises asiatiques. • Les tensions géopolitiques évoluent en Asie de l'Est, car un repli perçu de l'alliance américaine en Corée crée une ouverture stratégique pour Pékin, coïncidant avec la visite de Wang Yi à Séoul.

• L'attention du marché s'est déplacée de l'inflation à la consommation vers la chaîne des prix à la production, suite à un rapport CPI américain modéré pour le mois de juillet. • Les indicateurs économiques clés actuellement sous surveillance comprennent l'indice des prix à la production (PPI) des États-Unis pour juillet, les demandes initiales d'allocations chômage aux États-Unis, ainsi que les données du PIB du Royaume-Uni pour juin et le deuxième trimestre. • La diminution des attentes concernant le resserrement monétaire de la Réserve fédérale atténue la pression sur les devises régionales et oriente les investissements vers les marchés axés sur la technologie, profitant particulièrement aux chaînes d'approvisionnement de semi-conducteurs coréennes et japonaises.

• Un haut responsable du Pentagone a déclaré que les États-Unis ne se désengageront pas d'Asie, mais visent à maintenir un équilibre régional favorable. • L'administration exhorte ses alliés, notamment le Japon, la Corée du Sud et Taiwan, à assumer une plus grande responsabilité quant à leur propre défense nationale. • Cette stratégie renforce les objectifs de partage des charges de Washington tout en signalant la poursuite de la compétition stratégique avec la Chine.

• Des données économiques récentes mettent en lumière l'optimisme des petites entreprises (NFIB Small Business Optimism) aux États-Unis et actualisent les chiffres des ventes de maisons existantes aux États-Unis. • Une révision importante de milieu d'année, montrant un doublement du point médian de la croissance, suggère que le commerce lié à l'IA compense actuellement des chocs énergétiques majeurs. • Cette tendance souligne le rôle critique de Singapour en tant que hub régional d'électronique et de transbordement, servant d'indicateur avancé pour la dynamique plus large des exportations asiatiques.

• Les actions asiatiques ont globalement progressé lundi, portées par l'élan du rallye américain après la publication des données sur l'emploi vendredi. • Le Nikkei japonais a bondi de plus de 2 % et les marchés de Hong Kong ont progressé, bien que les valeurs sûres de Chine continentale aient faibli en raison d'une inflation faible et d'inquiétudes concernant la demande intérieure. • Ce rallye est attribué à l'atténuation des attentes de resserrement monétaire aux États-Unis, ce qui réduit les rendements du Treasury et les coûts de financement en dollars, améliorant ainsi les conditions pour les devises des marchés émergents.

• Les investisseurs privilégient la qualité du bilan pour l'allocation sectorielle lors de la saison actuelle des résultats, favorisant les actions de qualité à grande capitalisation au détriment des sociétés de croissance spéculatives. • Ce changement exerce une pression significative sur les entreprises fortement endettées, les marchés du crédit devant différencier plus agressivement les émetteurs forts des émetteurs faibles si les conditions de financement se durcissent. • Les acteurs du marché attendent actuellement de nouvelles orientations issues des communications des banques centrales pour déterminer les futures directions monétaires.

• Les marchés connaissent un renversement partiel du commerce de soulagement géopolitique de lundi suite à de nouveaux défis provenant d'Iran. • Les données récentes suggèrent une amélioration des perspectives de bénéfices pour les entreprises de biens d'équipement et industrielles, bien que le niveau élevé des prix des intrants demeure une préoccupation. • Cette croissance crée un dilemme politique pour la Federal Reserve, car une performance économique solide pourrait empêcher un assouplissement des taux d'intérêt malgré des baisses temporaires de l'inflation globale.

• Les marchés attendent la publication des données finales de l'indice PMI manufacturier pour la zone euro, le Royaume-Uni et les États-Unis, ainsi que l'indice ISM manufacturier et les dépenses de construction aux États-Unis. • Les actions mondiales sont vulnérables suite à des inversions de positionnement extrêmes en Asie, en particulier après le recul des actions japonaises et sud-coréennes suite à des rebonds récents marqués. • La volatilité élevée des composants par rapport à la volatilité des indices favorise actuellement les stratégies de dispersion plutôt que l'exposition directionnelle pour les investisseurs.

• Les marchés sont confrontés à une volatilité extrême et à une profondeur fragile, laissant les investisseurs exposés aux risques d'intervention sur le yen, à la hausse des rendements mondiaux et à la faiblesse de la demande en Chine. • Le S&P 500 a enregistré sa meilleure saison des résultats depuis des années, principalement alimentée par des profits significatifs liés à l'IA. • Un potentiel retournement des actions technologiques américaines pourrait déclencher un désendettement rapide sur les principaux marchés asiatiques, spécifiquement en Corée, à Taiwan et au Japon.

• Des indicateurs économiques clés doivent être publiés, notamment la décision de la Bank of England sur les taux d'intérêt et les données américaines sur le PIB, les demandes d'allocations chômage et l'inflation PCE de juin. • L'analyse du marché suggère qu'un déficit structurel de six ans amplifie le potentiel de hausse des métaux précieux alors que les conditions monétaires évoluent. • L'argent surperforme actuellement l'or, porté par une forte demande industrielle et physique plutôt que par un simple positionnement financier.

• Les marchés mondiaux surveillent les indicateurs économiques clés, notamment les demandes d'allocations chômage aux États-Unis, les données sur l'inflation au Japon et la prochaine décision de politique monétaire de la Banque centrale européenne (BCE). • Les secteurs des semi-conducteurs et de la technologie en Asie bénéficient du soutien d'une forte demande pour le cloud, bien qu'ils restent vulnérables aux valorisations élevées et à la fluctuation des rendements obligataires. • La BCE devrait maintenir ses taux stables, mais tout signal d'un nouveau resserrement en septembre pourrait renforcer l'euro et accroître la pression sur l'immobilier et les services publics européens.

• Les marchés boursiers asiatiques ont progressé, menés par le Nikkei japonais qui a grimpé de plus de 1 % et un fort rebond des actions technologiques sud-coréennes. • Le rallye a été stimulé par la détente des prix du pétrole brut et par des investisseurs rachetant des positions baissières sur les semi-conducteurs en prévision des résultats majeurs des entreprises technologiques américaines. • Des indicateurs économiques clés doivent être publiés, notamment les données américaines sur l'emploi et le chômage des États, ainsi que l'enquête sur les prêts bancaires de la Banque centrale européenne.

• À l'âge de 39 ans, le golfeur Dan Fox a remporté son premier titre majeur en s'imposant lors du 154e Open Championship tenu à Royal Birkdale. • La victoire de Fox est soulignée comme une réussite remarquable compte tenu de son début tardif en tant que professionnel par rapport aux jeunes « phénomènes » comme Tom Kim. • Ce succès marque la fin de la saison des majeurs de golf, caractérisée par une performance dominicale « épique » et diverses controverses.

• L'indice Asia Pacific de MSCI a chuté de 2,5 %, atteignant son niveau le plus bas depuis deux mois, alors que les investisseurs se détournent des valeurs technologiques, entraînant une baisse significative des indices régionaux. • Le Nikkei 225 du Japon a connu sa pire séance depuis mars, tandis que les actions de TSMC ont chuté de 5 % malgré des perspectives de bénéfices solides, pesées par des prévisions de dépenses plus élevées. • Le déclin a été entraîné par les pertes dans le secteur des semi-conducteurs et la forte pondération des entreprises technologiques dans les indices axés sur l'exportation, compensant la stabilité à Hong Kong et en Chine continentale.

• Les actions américaines ont progressé suite à une inflation des producteurs plus faible et des résultats d'entreprises solides, tandis que les marchés asiatiques ont connu un net retournement des valeurs liées aux semi-conducteurs. • Les fabricants de puces mémoire et les fournisseurs d'équipements ont sous-performé malgré la demande liée à l'IA, bien que Hong Kong ait bénéficié d'une rotation vers la technologie chinoise. • Les régulateurs sud-coréens préparent des mesures pour remédier aux controverses entourant les ETF à effet de levier liés aux géants du secteur Samsung et SK Hynix.

• Plusieurs indicateurs économiques clés des États-Unis et des communications de la banque centrale sont prévus pour aujourd'hui, notamment les demandes initiales d'allocations chômage à 8h30 ET et les ventes de maisons existantes à 10h00 ET. • Les responsables de la Réserve fédérale John Williams et Lorie Logan doivent également s'exprimer respectivement à 9h00 et 13h30 ET. • Ces événements sont critiques car les attentes divergentes en matière de politique monétaire continuent d'influencer les flux monétaires mondiaux et les décisions d'allocation de portefeuilles internationaux.

• Exclusif : Farley a discuté des préférences et suggéré une plateforme avant que le groupe Voices ne soutienne sa rivale Michelle Milthorpe comme candidate. • Le candidat de One Nation pour Farrer, David Farley, a cherché à coopérer avec le mouvement indépendant communautaire « Voices » avant la dernière élection, discutant notamment des préférences et suggérant une plateforme pour une campagne à la Chambre et au Sénat, avant que le groupe ne choisisse Michelle Milthorpe comme candidate. • Des documents consultés par Guardian Australia montrent que Farley – qui devrait remporter l'élection partielle de Farrer devant Milthorpe ce samedi – avait tenu à rencontrer la campagne indépendante Voices en 2023 et 2024, allant jusqu'à acheter un billet pour leur événement, partager des idées et même discuter des préférences électorales.