Treasury Yields

• Les actions de Wall Street ont clôturé en hausse jeudi, les investisseurs ayant réagi à la baisse des prix du pétrole, à la diminution des rendements du Trésor et à des données positives sur l'emploi. • Les marchés financiers intègrent désormais une probabilité de 53,1 % d'une hausse des taux d'intérêt de 25 points de base lors de la prochaine réunion de la Federal Reserve en octobre, contre 27,2 % la semaine dernière. • L'engagement de la Federal Reserve envers un objectif d'inflation de 2 % signale qu'un resserrement monétaire supplémentaire, ou une augmentation des taux d'intérêt pour refroidir l'économie, est probable cette année.

• Les prix du pétrole et les rendements des bons du Trésor à 10 ans évoluent presque à l'unisson, atteignant leur corrélation la plus forte depuis 2019. • Ed Yardeni de Yardeni Research a souligné que la hausse des prix du pétrole signale une augmentation des rendements obligataires et des attentes inflationnistes. • Cette tendance menace la croissance et les actions technologiques car leurs valorisations reposent sur des bénéfices attendus dans un avenir lointain.

• Les prix du pétrole américain et les rendements du Trésor à 10 ans ont commencé à évoluer de concert, augmentant la pression financière sur les consommateurs et les entreprises. • La corrélation glissante sur un mois entre les contrats à terme sur le pétrole WTI du mois prochain et les rendements des obligations d'État à 10 ans a atteint 0,96, soit la relation la plus forte depuis juin 2019. • Cet alignement crée un nouveau choc inflationniste qui accentue la tension sur les marchés financiers.

• Les marchés boursiers d'Asie-Pacifique ont évolué de manière irrégulière récemment, alors que la hausse des rendements du Trésor américain et la faiblesse des valeurs technologiques ont pesé sur le sentiment des investisseurs. • L'ASX 200 d'Australie a chuté de 0,91 % pour s'établir à 8 669,90, tandis que le KOSPI de Corée du Sud a enregistré une légère hausse de 0,02 % à 6 685,69. • La performance mitigée de ces indices majeurs indique que la volatilité du marché obligataire américain impacte directement les valorisations boursières pour les investisseurs régionaux.

• Les obligations mondiales ont connu une vente massive généralisée alors que les rendements du Trésor américain à 10 ans ont grimpé à 4,97 %. • Cette hausse a été alimentée par des prix du pétrole dépassant les 100 $ le baril et des attentes selon lesquelles la Federal Reserve et la Bank of Japan augmenteront leurs taux d'intérêt. • La hausse des rendements souverains augmente les coûts d'emprunt pour les gouvernements et entraîne une hausse des taux hypothécaires pour les consommateurs.

• Les rendements du Trésor américain sont restés inchangés jeudi, alors que les investisseurs attendaient la publication des données sur l'inflation wholesale. • Le rendement de la note du Trésor à 10 ans s'est maintenu à 4,8407 %, tandis que celui à 2 ans est resté stable à 4,4236 %. • Ces rendements servent de références principales pour déterminer le coût des prêts hypothécaires, des prêts automobiles et des dettes de cartes de crédit.

• Les rendements du Trésor ont augmenté jeudi, les investisseurs ayant revu à la hausse leurs attentes concernant une hausse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale. • Les cours des actions ont reculé au cours de la séance, les acteurs du marché surveillant les signaux de tension sur le marché obligataire. • Le prix élevé du pétrole et la hausse des rendements des obligations à long terme créent de la volatilité pour les investisseurs en actions et augmentent les coûts d'emprunt.

• Les rendements du Trésor américain ont augmenté récemment après la réaction négative des investisseurs face au volume des rachats gouvernementaux. • Le rendement du bon du Trésor à 10 ans a atteint son niveau le plus élevé depuis novembre 2023. • Des rendements plus élevés augmentent les coûts d'emprunt pour les prêts hypothécaires et les prêts aux entreprises, durcissant ainsi les conditions financières pour les consommateurs et les entreprises.

• Les responsables de la Federal Reserve, Waller et Williams, ont récemment tenu des propos accommodants (dovish) qui ont calmé les rendements du Trésor américain. • Les marchés à terme estiment actuellement à environ 50-50 les probabilités d'une hausse des taux d'intérêt en septembre face à un maintien du statu quo. • Le président de la Fed de New York a déclaré que les investissements technologiques à grande échelle dans l'IA et les centres de données maintiennent la vigueur de l'économie américaine.

• Le 3 septembre 2026, le Dow, le S&P 500 et le Nasdaq ont tous progressé alors que les rendements du Trésor s'estompaient avant la publication du rapport sur l'emploi d'août. • L'optimisme du marché a été soutenu par les attentes concernant le PMI des services de S&P Global (prévu à 56,8) et l'indice des services ISM (prévu à 54,1), tous deux indiquant une expansion économique continue. • Cette croissance suggère que l'économie est suffisamment résiliente pour soutenir les bénéfices des entreprises et les actifs à risque sans déclencher de politiques plus restrictives de la part de la Federal Reserve.