Yields Rise

• Imbal hasil Treasury AS tenor 10 tahun naik menjadi 4,52% pada hari Kamis setelah data inflasi harga produsen yang dirilis oleh Departemen Tenaga Kerja lebih tinggi dari perkiraan, sehingga mendorong ekspektasi bahwa suku bunga akan tetap tinggi dalam jangka waktu yang lebih lama. • Para pelaku pasar menilai kembali taruhan mereka terhadap pemotongan suku bunga di masa depan setelah para pembicara Fed menekankan perlunya kebijakan restriktif selama beberapa bulan tambahan untuk membawa inflasi kembali ke tingkat target. • Kurva imbal hasil mengalami curam (steepened) secara signifikan, dengan spread 2 tahun-10 tahun melebar menjadi 87 basis poin, mencerminkan meningkatnya ketidakpastian mengenai waktu dan besaran pemotongan suku bunga nantinya.

• Imbal hasil US Treasury meningkat selama pekan 13 Maret 2026, setelah harga minyak sempat melampaui $100 per barel, yang mendorong investor untuk menunda ekspektasi pemangkasan suku bunga Federal Reserve hingga akhir 2026. • Pasar kini hanya memperhitungkan satu kali pemangkasan suku bunga untuk tahun ini, turun dari perkiraan sebelumnya, karena data CPI Februari tampak sudah tidak relevan di tengah lonjakan inflasi energi pada bulan Maret. • Pasar obligasi menunjukkan perilaku yang tidak stabil di tengah kekhawatiran akan inflasi headline yang lebih tinggi, pertumbuhan yang melambat, dan risiko stagflasi akibat harga minyak yang terus tinggi.