Approach Correction

• I mercati azionari statunitensi hanno registrato una forte volatilità nel marzo 2026, con i titoli che si sono avvicinati a una fase di correzione prima di un rally di fine mese, a causa di un significativo aumento dei prezzi del petrolio guidato da eventi geopolitici che hanno influenzato le prospettive economiche. • Il settore Energy è risultato quello con le performance migliori, portando i titoli value a sovraperformare materialmente i titoli growth, mentre i mercati obbligazionari hanno mostrato meno stabilità del previsto, poiché le preoccupazioni sull'inflazione hanno contribuito a una maggiore volatilità dei tassi. • Nonostante la debolezza del mercato e il restringersi della leadership, le aspettative sugli utili aziendali sono rimaste resilienti, con le previsioni di consenso che indicano una crescita sana per il 2026, suggerendo che il sell-off sia stato guidato da una rivalutazione delle quotazioni piuttosto che da un deterioramento degli utili.

• Il Nasdaq, a forte trazione tecnologica, e il Dow Jones sono sull'orlo di una fase di correzione, definita come un calo del 10% dai picchi recenti, con gli investitori crescentemente preoccupati che il conflitto con l'Iran possa causare danni duraturi al mercato, superando i tipici episodi di volatilità. • Tutti e tre i principali indici azionari hanno chiuso venerdì con la quarta perdita settimanale consecutiva: il Dow è sceso del 2,1%, il Nasdaq è calato del 2,1% e l'S&P 500 è crollato dell'1,9%, secondo i dati di FactSet. • Il "TACO trade" (Trump Always Chickens Out), in cui gli investitori scommettono che Trump cambierà rotta durante i sell-off del mercato, appare sempre più sospetto man mano che il conflitto si approfondisce; gli analisti avvertono che una risoluzione a lungo termine diventa più difficile quanto più il conflitto progredisce.