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• La Financial Services Commission della Corea del Sud ha lanciato ufficialmente un Fondo di Investimento Tecnologico a Ultra-Lungo Termine da 880 miliardi di ₩ (circa 630,9 milioni di dollari). • Il fondo è specificamente progettato per fornire capitale fino a 16 anni ad aziende che sviluppano tecnologie fondamentali e avanzate che richiedono tempi prolungati per la commercializzazione. • Questa iniziativa è rilevante poiché colma il gap di finanziamento per la ricerca e lo sviluppo a lungo termine e ad alto rischio, che i tradizionali cicli di investimento a breve termine spesso trascurano.

• Un recente aumento dei rendimenti dei Treasury a lungo termine degli Stati Uniti ha innescato un sell-off nel mercato obbligazionario, causando preoccupazione tra gli investitori azionari riguardo alla stabilità del mercato azionario. • L'analista tecnico Mark e altri esperti identificano cinque segnali di resilienza, tra cui un rapporto VIX-to-VVIX di 0,17 e la continua forza dei titoli finanziari durante l'inclinazione della curva dei rendimenti. • Lo stratega di Deutsche Bank Maximilian Uleer avverte che il petrolio Brent superiore ai 100 dollari al barile, combinato con tassi a lungo termine elevati e un'inflazione in calo, rappresenterebbe un segnale di pericolo più critico.

• Una vendita massiccia nel mercato obbligazionario globale il 19 agosto ha causato l'impennata dei rendimenti dei titoli di stato a lungo termine verso i massimi pluriennali, innescando un ampio calo nei mercati azionari. • I settori tecnologici dell'Asia-Pacifico sono stati i più colpiti, con il KOSPI della Corea del Sud che è precipitato del 5,8% e l'indice STAR 50 della Cina che è sceso del 6,89%. • Al contrario, l'indice Hang Seng di Hong Kong ha mostrato una relativa resilienza, andando contro il trend ribassista e registrando un guadagno marginale.

• I modelli AI cinesi, tra cui DeepSeek V4 Pro, Kimi K3, MiniMax H3 e DeepSeek V4 Flash, hanno lanciato una massiccia offensiva basata su open-weight nell'estate del 2026. • Questa impennata delle capacità open-source ha causato un significativo panico all'interno dell'industria AI statunitense, segnalando uno spostamento verso gli open weights come percorso di sviluppo principale. • La tendenza evidenzia una tensione critica tra accessibilità e sicurezza, poiché i modelli open-weight sono più suscettibili ad attacchi di jailbreak e rischi di governance rispetto ai modelli closed-source come quelli di Anthropic.

• L'indice Kospi è salito del 3,68% chiudendo a 6.579,04 il 12 agosto, guadagnando 233,51 punti e ponendo quasi fine a una serie negativa di sette settimane. • Il rally è stato guidato da acquisti netti per 2 miliardi di dollari da parte di investitori stranieri, con i giganti dei semiconduttori Samsung e SK Hynix a guidare i guadagni del mercato. • I risultati positivi post-chiusura delle società di infrastrutture AI statunitensi CoreWeave e Supermicro hanno dissipato i timori riguardanti la domanda di semiconduttori, stimolando il sentiment degli investitori in Corea del Sud.

• L'indice STOXX Europe 600 ha raggiunto un record di chiusura per il secondo giorno consecutivo il 5 maggio, sebbene i guadagni complessivi siano stati mitigati dalle mutevoli speranze di pace in Medio Oriente. • Le azioni di Novo Nordisk sono crollate del 4,3% dopo che le vendite della versione orale del suo farmaco contro l'obesità, Wegovy, non hanno soddisfatto le aspettative del mercato, nonostante l'aumento delle previsioni per l'intero anno 2026. • Nel settore farmaceutico, rapporti di Reuters hanno indicato che AstraZeneca non è attualmente impegnata in concrete trattative di fusione con alcuna società statunitense.

• I titoli tecnologici dell'Asia-Pacifico hanno registrato un ampio rally il 5 agosto, con gli indici di Giappone e Corea del Sud in rialzo di oltre il 3%. • Il rimbalzo è stato guidato principalmente da un netto calo dei prezzi del petrolio e dalle forti performance dei settori legati all'IA. • Questo spostamento segnala una transizione nel "trade sull'IA", passando dagli investimenti iniziali nelle infrastrutture verso l'implementazione pratica e l'applicazione dell'IA nei processi aziendali.

• Alla fine di luglio 2026, il trade sull'IA ha affrontato un severo stress test che ha coinvolto Situational Awareness, un fondo a leva fondato da un ex dipendente di OpenAI. • Michael Watson sostiene che l'IA sia diventata il nuovo "market beta", il che significa che i tradizionali modelli di rischio di Wall Street non sono attualmente attrezzati per gestire la volatilità e i cambiamenti sistemici da essa generati. • Questo spostamento è esemplificato da Microsoft, che intercetta la spesa per le unità di database e Azure Kubernetes, poiché l'IA abbassa la barriera ingegneristica per i fondi di piccole e medie dimensioni nell'adozione di infrastrutture complesse.

• Il 1° agosto 2026, oltre 1.000 dipendenti dei principali laboratori di IA, tra cui OpenAI, Anthropic, Google DeepMind, Meta e Mistral, hanno firmato una dichiarazione congiunta intitolata "Pacing the Frontier". • I firmatari chiedono al governo degli Stati Uniti di guidare uno sforzo internazionale per sviluppare strumenti tecnici e di governance volti a rallentare deliberatamente lo sviluppo automatizzato dell'IA. • Questa mossa evidenzia le crescenti preoccupazioni interne tra i ricercatori di IA riguardo ai rischi di un'accelerazione rapida e incontrollata delle capacità dell'IA di frontiera.

• L'indice KOSPI della Corea del Sud è precipitato di oltre il 33% a luglio, segnando la peggiore performance mensile della sua storia e superando i cali registrati durante le crisi finanziarie del 1997 e del 2008. • Il crollo è stato causato da una combinazione di raffreddamento dei titoli globali dell'IA, un rialzo dei tassi da parte della Bank of Korea, i risultati deludenti di SK Hynix e le notizie sulla produzione cinese di proprie macchine per la litografia DUV. • Questo collasso rappresenta una rapida inversione di un mercato rialzista che era stato pesantemente sostenuto da capitali a leva.

• I mercati dell'Asia-Pacifico hanno registrato una netta divergenza il 29 luglio, con il KOSPI della Corea del Sud in picchiata di oltre il 5%, attivando un circuit breaker. • La vendita di massa è stata guidata dal crollo dei titoli legati alle memorie e alle attrezzature per chip, mentre il mercato di Taiwan è sceso sotto il livello di 40.500. • Al contrario, diversi mercati regionali hanno raggiunto massimi storici, tra cui lo Straits Times Index di Singapore a 5.640 punti e l'NZX 50 della Nuova Zelanda a 13.991 punti.

• Il 28 luglio, i mercati azionari asiatici hanno subito un crollo da "Martedì Nero", con il KOSPI della Corea del Sud in picchiata di oltre il 10%, innescando l'attivazione del circuit breaker. • Le principali società di semiconduttori Samsung Electronics e SK Hynix hanno visto le proprie azioni scendere di oltre il 12%, a seguito di un calo del 2,23% dell'indice Philadelphia Semiconductor statunitense. • L'ansia del mercato è stata ulteriormente intensificata dal piano della Financial Services Commission della Corea del Sud di limitare l'acquisto da parte degli investitori retail di ETF leva su singole azioni.

• Società di venture capital globali, tra cui la statunitense Sazze Partners e la singaporiana Axiam Asia, stanno aumentando significativamente gli investimenti nei settori deep tech della Corea del Sud, specificamente in AI, robotica e semiconduttori. • I principali round di finanziamento includono l'azienda di AI Upstage, che ha ottenuto 180 miliardi di won (~122,7 milioni di dollari) in un round di Serie C ad aprile, e lo sviluppatore di video AI Twelve Labs, che ha completato un round di Serie B da 150 miliardi di won (~102,2 milioni di dollari) questo mese. • Questo aumento di capitale straniero evidenzia la crescente competitività globale delle startup deep tech sudcoreane e la loro capacità di attrarre investitori internazionali di primo livello come a16z.

• I mercati finanziari globali stanno entrando in una "super-week" centrata sulla decisione dei tassi di interesse della Federal Reserve prevista per il 29 luglio. • La settimana è caratterizzata da una convergenza critica tra gli aggiornamenti della politica della banca centrale e i report sugli utili dei giganti tecnologici, tra cui Apple e Microsoft. • L'analista di mercato Juan Mu-hua ha avvertito che il mercato azionario sta già mostrando delle "crepe" e potrebbe non essere in grado di resistere a ulteriori forti pressioni.

• Goldman Sachs ha innalzato il proprio obiettivo a 12 mesi per l'indice TOPIX del Giappone da 4.400 a 4.500, suggerendo un potenziale rialzo di circa il 12%. • Le prospettive ottimistiche della società sono guidate dall'aspettativa che uno yen debole possa incrementare significativamente gli utili delle imprese giapponesi. • Questa mossa avviene mentre il TOPIX rimane solo al 2% sotto il suo massimo storico raggiunto a giugno, superando altri mercati dell'Asia-Pacifico con un rapporto P/E forward stabile tra 16x e 17x.

• Si prevede che il Nikkei 225 oscillerà all'interno di un intervallo cruciale tra 63.000 e 67.000 punti la prossima settimana. • È attesa una volatilità di mercato, poiché gli investitori valuteranno i prossimi rapporti sugli utili delle aziende di IA e semiconduttori, insieme alle riunioni sulle politiche delle banche centrali di Stati Uniti e Giappone. • Gli indicatori economici globali, inclusi i PMI manifatturieri e non manifatturieri della Cina e l'indice CPI di luglio dell'Eurozona previsto per il 31, forniranno un contesto critico per i trend economici.

• L'episodio del 24 luglio 2026 dell'All-In Podcast esamina l'escalation del conflitto politico riguardante i modelli AI open-source cinesi. • Il dibattito è stato riacceso a fine luglio 2026 in seguito al rilascio di due LLM open-weight ad alte prestazioni: Kimi K3 di Moonshot AI e Qwen di Alibaba. • Questi sviluppi sono significativi poiché sfidano il dominio dei modelli di frontiera e sollevano preoccupazioni critiche riguardanti la sicurezza nazionale e l'economia del settore AI.

• Circa l'85% delle società dell'S&P 500 ha superato le stime sugli utili durante l'attuale stagione dei risultati negli USA, segnando il tasso di superamento più alto degli ultimi cinque anni. • Nonostante questi solidi risultati aziendali, i fondi di investimento hanno registrato deflussi per la seconda settimana consecutiva, a causa della fuga degli investitori dal mercato. • L'instabilità del mercato è alimentata dalle crescenti tensioni geopolitiche tra USA e Iran, che hanno spinto al rialzo i prezzi internazionali del petrolio.

• Microsoft e la startup francese di AI Mistral hanno annunciato il 21 luglio una partnership strategica da diversi miliardi di dollari per espandere l'infrastruttura AI sovrana dell'Europa. • Gli ultimi modelli di Mistral, "Medium 3.5" e "OCR 4", sono ora disponibili sulla piattaforma di sviluppo Microsoft Foundry. • Il modello Medium 3.5 è stato integrato in Microsoft Copilot Studio, consentendo ai clienti aziendali di creare e implementare agenti AI multilingue personalizzati.

• JPMorgan Chase ha pubblicato un rapporto di ricerca avvertendo che il "carburante degli utili" che guida la crescita delle azioni statunitensi si sta esaurendo, poiché lo spazio per le revisioni degli utili al rialzo si sta restringendo. • Nonostante i solidi risultati del secondo trimestre e l'innalzamento delle previsioni annuali da parte di società come BNY Mellon, Johnson & Johnson e ServiceNow, l'S&P 500 affronta una resistenza significativa ai massimi storici. • Il rapporto evidenzia una discrepanza in cui giganti individuali come Goldman Sachs, Tesla e Google superano le aspettative, ma l'estensione complessiva del mercato è in fase di stallo.

• I titoli dei semiconduttori globali hanno registrato un massiccio rimbalzo martedì (21), evidenziato da un'impennata del 5,21% del Philadelphia Semiconductor Index. • I principali attori del settore hanno ottenuto guadagni significativi, tra cui MediaTek con un balzo del 9,9%, Samsung Electronics in rialzo di oltre il 6% e Hua Hong Semiconductor con un'impennata del 20%. • Il rally ha spinto il TAIEX di Taiwan verso l'alto di 1.783 punti (4,2%), segnando la migliore performance giornaliera da maggio e il secondo più grande guadagno di punti in chiusura nella storia.

• I titoli sudcoreani hanno registrato un potente rimbalzo il 22 luglio, con l'indice KOSPI che è salito di oltre il 6% durante la giornata, innescando una sospensione delle contrattazioni da parte della Korea Exchange. • Questo balzo è stato parte di un rally più ampio dei mercati asiatici, che ha incluso un salto di 1.000 punti dei titoli giapponesi e uno dei guadagni intraday più consistenti nella storia del mercato di Taiwan. • Il rally è legato a settori chiave guidati dall'AI, influenzando specificamente grandi aziende tecnologiche come Samsung Electronics e SK Hynix.

• L'indice dei semiconduttori di Philadelphia è salito del 5,21% martedì, innescando un rally diffuso nei mercati azionari asiatici mercoledì. • Il KOSPI della Corea del Sud è volato oltre il 6%, attivando il circuit breaker del mercato, mentre il Nikkei del Giappone ha rimbalzato di oltre 1.000 punti. • L'impennata è stata guidata dai forti dati sulle esportazioni di Taiwan e Corea del Sud, che hanno rafforzato la fiducia degli investitori in una ripresa della domanda di semiconduttori.

• L'amministrazione Trump sta considerando nuove restrizioni sui modelli AI cinesi, che potrebbero includere l'inserimento dei laboratori AI cinesi nella Entity List e l'emissione di designazioni di minaccia alla sicurezza. • Questa mossa segue la partenza di figure pro-mercato come l'ex consulente senior per le politiche AI Sriram Krishnan, rimuovendo gli ostacoli interni a un potenziale ban. • La proposta ha causato preoccupazione nella Silicon Valley, con figure come David Sacks che avvertono che tali regolamentazioni potrebbero portare a un regulatory capture a beneficio dei grandi laboratori statunitensi, soffocando al contempo la concorrenza open-source.

• TSMC ha riportato i risultati del secondo trimestre 2026 il 14 luglio, superando le aspettative sia per i ricavi che per l'utile per azione (EPS). • L'azienda ha fornito una guida per i ricavi del terzo trimestre che ha superato le stime del consenso e ha annunciato un aumento delle spese in conto capitale per il 2026. • Per mantenere la competitività, una strategia proposta per l'Europa si concentra sulla costruzione di uno stack AI completo, inclusi data center, modelli di frontiera ed energia indipendente.

• Gli investitori stranieri hanno venduto un record di 160 trilioni di won (circa 108,1 miliardi di dollari) di azioni sudcoreane dall'inizio dell'anno, segnando l'ondata di vendite più massiccia mai registrata. • Nonostante questa tendenza, gli analisti prevedono un rimbalzo del Kospi per fine luglio, sebbene persistano diversi rischi, tra cui un dollaro statunitense più forte e l'indebolimento del sentiment verso gli investimenti in AI e semiconduttori. • Le preoccupazioni economiche includono il picco della crescita delle esportazioni e un rallentamento previsto del tasso di crescita del PIL della Corea del Sud, che dovrebbe scendere dal 2,7% nel 2026 al 2,1% nel 2027.

• Gli investitori stranieri hanno immesso un netto di 11,51 miliardi di dollari nei mercati obbligazionari di Corea del Sud, Indonesia, Malesia, Thailandia e India nel mese di giugno. • Questo incremento rappresenta il flusso mensile in entrata più forte da novembre 2025, spinto dal calo dei prezzi del petrolio e da un boom del ciclo tecnologico globale. • Lo spostamento è avvenuto mentre la volatilità dei mercati azionari ha spinto gli investitori verso la sicurezza relativa del debito sovrano e il miglioramento delle prospettive economiche regionali.

• L'indice Kospi della Corea del Sud è crollato sotto il livello di 6.000 durante la terza settimana di luglio (13-16), attraversando una fase di estrema volatilità. • Il mercato ha visto l'attivazione dei circuit breaker in ogni singola giornata di trading, spinta dai timori degli investitori riguardo a un possibile "peak-out" (picco massimo) nel settore dei semiconduttori. • I principali operatori del settore, tra cui Samsung Electronics, SK Hynix e TSMC, sono stati colpiti dalla crescente preoccupazione sulla sostenibilità del ciclo dell'IA.