Financial Stability

• Gli organismi di vigilanza finanziaria avvertono che la rapida integrazione dei modelli di AI potrebbe minacciare la stabilità finanziaria globale, rendendo necessaria una maggiore cooperazione e vigilanza internazionale. • Gli hyperscaler dell'AI, tra cui Alphabet, Meta Platforms, Oracle e SpaceX, stanno emettendo miliardi in debito societario per finanziare massicci investimenti in infrastrutture. • Questo aumento dei prestiti aziendali è in competizione con il Dipartimento del Tesoro degli Stati Uniti per il capitale, contribuendo a portare il rendimento dei Treasury a 30 anni al livello più alto dal 2007.

• Il capo della Financial Stability Board (FSB), Bailey, ha avvertito che l'emergere di nuovi modelli di IA rappresenta un rischio crescente per la stabilità finanziaria globale. • L'avvertimento segue incidenti in cui modelli di OpenAI, Anthropic e Meta Platforms sono stati utilizzati per hackerare diverse organizzazioni via internet. • I regolatori temono che questi strumenti di IA possano identificare vulnerabilità di cybersecurity precedentemente sconosciute nelle istituzioni finanziarie e adattarsi rapidamente per aggirare le patch di sicurezza.

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• La Monetary Authority of Singapore (MAS) ha identificato il potenziale boom degli investimenti in AI come un rischio chiave per la stabilità finanziaria globale. • Per affrontare questo problema, la MAS e l'Association of Banks in Singapore (ABS) hanno istituito una task force per migliorare la resilienza informatica e tecnologica contro le minacce guidate dall'AI. • L'iniziativa mira a mitigare i rischi potenziali e a garantire la stabilità del sistema finanziario di fronte ai rapidi progressi tecnologici.

• Il Meccanismo Europeo di Stabilità (ESM), istituito nel 2012 durante la crisi del debito della zona euro, continua a operare come rete di sicurezza finanziaria nonostante non abbia erogato pacchetti di salvataggio dal 2018. • L'istituzione ha precedentemente fornito prestiti a basso tasso di interesse a Grecia, Portogallo, Spagna, Irlanda e Cipro, richiedendo a queste nazioni l'attuazione di rigorose riforme politiche e fiscali. • Il Direttore Generale Pierre Gramegna afferma che l'ESM rimane rilevante in quanto ha il mandato di salvaguardare la stabilità della zona euro e di assistere le banche in difficoltà finanziaria.

• La Bank for International Settlements (BIS) ha avvertito che, sebbene l'IA supporti la crescita globale, l'enorme spesa di migliaia di miliardi di dollari in infrastrutture e i finanziamenti opachi potrebbero rappresentare un rischio sistemico per la stabilità finanziaria. • Le principali preoccupazioni evidenziate dalla BIS includono l'aumento dei livelli di debito e il potenziale di instabilità finanziaria derivante dalla rapida ed onerosa espansione delle tecnologie di IA. • In risposta ai rischi operativi, la Reserve Bank of India (RBI) ha imposto che le banche e gli enti regolamentati conducano valutazioni dei gap, approvate dal consiglio di amministrazione, sulle minacce alla cybersecurity legate all'IA.

• Il rischio geopolitico sta emergendo come un fattore critico che influenza la stabilità finanziaria globale, come dettagliato nel Bollettino di giugno 2026. • Questi rischi si estendono alla capacità organizzativa, minacciando specificamente la stabilità dei team offshore e dei fornitori di servizi terzi. • Conflitti, interruzioni delle comunicazioni e disservizi generali possono compromettere la capacità delle istituzioni finanziarie di mantenere le operazioni essenziali.

• Il Rapporto sulla Stabilità Finanziaria di maggio 2026 della Banca Centrale Europea (ECB) avverte che il conflitto in Medio Oriente ha causato un significativo shock dell'offerta energetica. • Questa instabilità geopolitica sta alimentando i rischi inflazionistici e minacciando la crescita economica complessiva dell'intera regione. • Il rapporto evidenzia l'aumento delle vulnerabilità all'interno delle istituzioni finanziarie non bancarie e dei mercati del debito sovrano a causa di prolungate sfide fiscali.

• La Banca Centrale Europea (ECB) riferisce che le vulnerabilità della stabilità finanziaria globale rimangono elevate a causa di un importante shock geoeconomico in corso. • Questa instabilità è innescata principalmente dalla guerra in corso in Medio Oriente, che sta mettendo alla prova la resilienza del sistema finanziario globale e dell'economia reale. • La situazione è ulteriormente aggravata dalla persistente incertezza riguardo alla cooperazione internazionale e allo stato del commercio globale.

• Il Fondo Monetario Internazionale (IMF) ha emesso un'allerta il 7 maggio 2026 sui crescenti pericoli per la stabilità finanziaria globale derivanti dall'intelligenza artificiale, avvertendo che l'IA sta potenziando simultaneamente sia le capacità di cyber-difesa che quelle offensive. • I modelli di IA avanzati riducono ora drasticamente il tempo e i costi necessari per scoprire e sfruttare le vulnerabilità dei sistemi, consentendo attacchi più rapidi e diffusi che potrebbero propagarsi a cascata attraverso i mercati finanziari e le infrastrutture interconnesse. • Il modello Claude Mythos Preview di Anthropic ha dimostrato capacità di cyber-attacco autonomo rivoluzionarie, identificando e sfruttando vulnerabilità in principali sistemi operativi e browser anche quando utilizzato da non specialisti, segnalando quanto rapidamente l'IA stia spostando il vantaggio a favore degli attaccanti.

• Il Board della Federal Reserve ha pubblicato l'8 maggio il suo Rapporto sulla Stabilità Finanziaria per maggio 2026, valutando i rischi in un contesto di solida crescita economica e massimi di mercato. • Il rapporto evidenzia stress derivanti dall'aumento dei prezzi del petrolio, dalle tensioni geopolitiche e da una leadership azionaria ristretta e concentrata nei settori tecnologici guidati dall'AI. • La Fed ha segnalato che non ci saranno tagli imminenti dei tassi dopo averli mantenuti stabili a fine aprile, citando progressi insufficienti sull'inflazione, con il PCE core in calo ma l'inflazione headline sopra il 3,5%.