Inflation Hits

• L'S&P 500 ha raggiunto un massimo storico a seguito di rapporti che indicano un raffreddamento dell'inflazione, con l'indice dei prezzi alla produzione cresciuto del 4,7% a luglio 2025 rispetto al 5,5% di giugno. • Il presidente della Fed Bank di Richmond, Tom Barkin, ha suggerito di mantenere invariati i tassi di interesse a causa del calo dell'inflazione, sebbene abbia avvertito che le pressioni sui prezzi strutturali potrebbero ancora richiedere futuri inasprimenti. • Gli analisti di mercato, tra cui Mona Mahajan di Edward Jones, indicano che i trader sono ora concentrati sull'ultimo set di dati di settembre per valutare la prossima mossa della Federal Reserve.

• L'S&P 500 ha raggiunto un nuovo massimo storico e il Nasdaq Composite è balzato in avanti in seguito alla pubblicazione dei dati del Producer Price Index (PPI) di luglio. • I prezzi all'ingrosso sono rimasti invariati su base mensile, smentendo le previsioni degli economisti che ipotizzavano un aumento dello 0,2% e seguendo una diminuzione dello 0,3% a giugno. • Il rally è guidato dalla fiducia degli investitori che la Federal Reserve manterrà i tassi di interesse attuali durante la prossima riunione del mese prossimo.

• L'inflazione nell'Eurozona è salita al 2,9% a luglio, sebbene le pressioni sui prezzi siano variate significativamente tra i diversi Stati membri. • I Paesi Bassi hanno registrato l'aumento mensile più marcato con l'1,5%, seguiti da Germania (+0,9%) e Francia (+0,6%), mentre Grecia (-1,4%) e Italia (-1,0%) hanno subito i cali di prezzo più drastici. • Queste tendenze divergenti evidenziano una ripresa economica disomogenea e diverse pressioni sul costo della vita all'interno del blocco monetario.

• L'inflazione nell'Eurozona è salita al 2,9% a luglio, sebbene le pressioni sui prezzi siano variate significativamente tra i diversi stati membri. • I Paesi Bassi hanno registrato l'aumento mensile più marcato con l'1,5%, seguiti dalla Germania con lo 0,9% e dalla Francia con lo 0,6%. • Al contrario, la Grecia ha registrato il calo dei prezzi più significativo con il -1,4%, mentre anche l'Italia e la Lettonia hanno registrato cali rispettivamente del -1,0% e -0,7%.

• Il nuovo presidente della Federal Reserve, Kevin Warsh, ha presieduto la sua prima riunione dell'FOMC, in cui il comitato ha deciso all'unanimità di mantenere i tassi di interesse invariati tra il 3,5% e il 3,75%. • La decisione arriva mentre l'inflazione ha raggiunto il 4,2%, spingendo Warsh a rivendicare chiaramente l'impegno a dare priorità alla stabilità dei prezzi rispetto alle pressioni politiche per il taglio dei tassi. • Nonostante le preoccupazioni per l'inflazione, l'economia statunitense mostra forza, con l'S&P 500 che ha raggiunto massimi storici, solidi rapporti sull'occupazione e continui investimenti nell'intelligenza artificiale.

• L'indice dell'inflazione preferito dalla Federal Reserve, il rapporto Personal Consumption Expenditures (PCE), ha raggiunto a maggio il massimo degli ultimi tre anni. • Questo aumento dei prezzi indica che l'inflazione rimane persistente, complicando gli sforzi della banca centrale per stabilizzare l'economia. • I dati suggeriscono che la Fed probabilmente manterrà i tassi di interesse stabili per il momento, sebbene la possibilità di ulteriori rialzi rimanga sul tavolo se l'inflazione non dovesse dissiparsi.

• L'indice PCE dell'inflazione statunitense ha raggiunto il 3,1% nei dati di febbraio 2026 pubblicati il 13 marzo, superando le previsioni e alimentando i timori su pressioni persistenti dei prezzi. • Questo dato, insieme al prezzo del petrolio Brent che ha toccato i 100$, ha spostato le aspettative per i tagli dei tassi della Federal Reserve verso la fine del 2026. • Gli economisti sottolineano che tale cifra complica il doppio mandato della Fed in un contesto di rallentamento della crescita del PIL.

• La volatilità dei Treasury USA ha raggiunto il massimo di nove mesi il 13 marzo 2026, spinta dal rialzo dei prezzi del petrolio e dagli annunci sui dazi che alimentano le preoccupazioni per l'inflazione. • La turbolenza del mercato obbligazionario riflette una più ampia incertezza economica derivante dai rischi geopolitici legati all'Iran. • I trader scontano ora un taglio completo dei tassi da parte della Federal Reserve per quest'anno, nonostante le persistenti pressioni inflazionistiche.