Selloff

• Citi riferisce che il posizionamento azionario statunitense è diventato più "pulito" a seguito del sell-off di mercato della scorsa settimana, riducendo parte della precedente estensione eccessiva. • Nonostante il miglioramento, Citi avverte che i rischi rimangono, poiché le esposizioni in diverse aree chiave restano elevate, lasciando potenzialmente il mercato vulnerabile. • Questo cambiamento è significativo poiché indica un reset parziale del sentiment degli investitori, sebbene l'assenza di una correzione completa potrebbe portare a un'ulteriore volatilità.

• I mercati asiatici hanno subito un significativo ribasso, guidati dall'indice di riferimento della Corea del Sud, il Kospi, che è crollato di quasi il 9% a causa di una svendita nel settore tecnologico. • La gravità del calo del Kospi ha attivato un circuit breaker, provocando una sospensione temporanea di tutte le attività di trading. • Anche gli altri mercati regionali sono scesi, con il Nikkei 225 del Giappone in calo del 3,4% e i futures dell'indice Hang Seng di Hong Kong che hanno scambiato a livelli inferiori rispetto alla chiusura di venerdì di 24.961,95.

• I titoli tecnologici globali hanno subito un crollo significativo mentre il precedente rally guidato dall'AI attraversa una correzione di mercato. • Il sell-off è alimentato dalle crescenti scommesse degli investitori su rialzi dei tassi da parte della Federal Reserve e dal rafforzamento del dollaro statunitense. • Questa volatilità evidenzia la sensibilità del mercato alla politica monetaria e la sostenibilità delle alte valutazioni all'interno del settore AI.

• L'indice coreano KOSPI è crollato dell'8% lunedì, attivando un circuit breaker di 20 minuti per stabilizzare il mercato. • Il crash è stato guidato da un più ampio sell-off dei semiconduttori negli Stati Uniti, che ha causato un calo del 10% per i giganti tecnologici Samsung e SK Hynix. • Questa volatilità evidenzia la sensibilità dei titoli azionari asiatici ai trend tecnologici statunitensi, sebbene Bitcoin sia rimasto relativamente stabile intorno ai 63.000$.

• L'investitore Manishi Raychaudhuri considera il recente e brusco sell-off dei titoli tecnologici asiatici, in particolare nei mercati coreano e taiwanese, come un'opportunità di acquisto strategica. • Sostiene che il ribasso sia guidato da un sentiment temporaneo piuttosto che dai fondamentali, poiché la domanda di spese in conto capitale per l'AI e i prezzi dei semiconduttori rimangono forti. • Al contrario, Raychaudhuri avverte che l'India affronta un problema più critico legato al calo della crescita degli utili aziendali, che deve essere affrontato.

• L'indice Kospi della Corea del Sud è crollato fino al 3,2% all'inizio del 13 maggio a causa del mancato accordo salariale tra Samsung Electronics e il proprio sindacato, ma ha rimbalzato nettamente del 2,6% chiudendo al record di 7.708-7.844. • La ripresa è stata favorita dagli sforzi del governo per gestire la situazione sindacale e da un più ampio ottimismo verso l'AI che ha rianimato il sentiment di mercato, nonostante i dati sull'inflazione statunitense e le tensioni con l'Iran. • Questa performance eccezionale ha contrastato i movimenti misti a livello regionale, evidenziando la volatilità della Corea tra questioni sindacali aziendali e la forza del settore tecnologico.

• Il Nasdaq Composite è sceso dello 0,48% a 16.240,35 lunedì 26 aprile, spinto dalla debolezza dei titoli tecnologici a mega-capitalizzazione, tra cui Apple (giù dell'1,2%) e Microsoft (giù dello 0,9%), mentre gli investitori rivalutano le aspettative di crescita in vista della riunione di maggio della Federal Reserve. • I rendimenti dei Treasury sono saliti al 4,35% per il titolo a 10 anni a causa delle preoccupazioni sull'inflazione, mettendo pressione sulle valutazioni delle società tecnologiche sensibili ai tassi e stimolando prese di profitto dopo i recenti guadagni del mercato. • Il calo riflette la crescente cautela dei gestori di portafoglio riguardo alla sostenibilità degli utili nel secondo trimestre, con le previsioni sugli utili delle principali aziende tecnologiche che dovrebbero dominare i trading fino all'inizio di maggio.

• Tutti i titoli dei Magnificent 7 hanno subito perdite a doppia cifra rispetto ai massimi delle 52 settimane; Microsoft è scesa di circa il 32% dal picco di ottobre, registrando il peggior inizio d'anno della sua storia, mentre il gruppo entra in territorio di correzione. • I prezzi del petrolio sono aumentati a seguito dell'Operazione Epic Fury iniziata il 28 febbraio, riaccendendo le aspettative di inflazione e modificando le prospettive sui tassi; i mercati scontano ora una maggiore probabilità di rialzi dei tassi entro la fine dell'anno piuttosto che di tagli. • L'entusiasmo per le spese in infrastrutture AI è diminuito a causa delle preoccupazioni per le spese in conto capitale combinate di Google, Microsoft, Amazon e Meta, che si prevede supereranno i 650 miliardi di dollari nel 2026, con un aumento del 60% rispetto al 2025.

• L'S&P 500 è sceso dell'1,51% chiudendo a 6.506,48, il Nasdaq è calato del 2,01% a 21.647,61 e il Dow è diminuito dello 0,96% a 45.577,47 venerdì, segnando la quarta perdita settimanale consecutiva. • Il conflitto con l'Iran ha spinto al rialzo i prezzi del petrolio, intensificando le aspettative di inflazione e spingendo gli investitori a rivalutare le scommesse sui tagli dei tassi della Federal Reserve; i futures sui tassi suggeriscono ora potenziali aumenti piuttosto che tagli entro il 2026. • I principali titoli tecnologici hanno subito perdite significative, con Nvidia e Tesla in calo di oltre il 3%, mentre Super Micro Computer è precipitata del 33% a seguito di notizie su accuse di contrabbando legate alle esportazioni di tecnologia AI.

• Il dollaro statunitense è sceso leggermente a 159,70 yen giapponesi rispetto ai 159,88 yen, mentre l'euro è salito a 1,1478 $ rispetto a 1,1453 $ nelle prime contrazioni di giovedì. • I movimenti valutari hanno seguito il crollo di Wall Street, con il Dow in calo dell'1,6% a 46.225,15, tra tassi Fed invariati e preoccupazioni per l'inflazione guidata dal petrolio. • Un dollaro più forte, unito a rendimenti statunitensi più elevati e prezzi del petrolio superiori a 111 $, ha fatto pressione significativamente sugli asset e sulle valute asiatiche.