Sticky

• Il mercato dei futures sui Treasury bond a 30 anni è calato durante tutto l'anno, poiché gli investitori richiedono rendimenti più elevati per detenere debito governativo a lunga scadenza. • L'inflazione persistente e l'aumento dei prezzi del petrolio, causati da un conflitto di sei mesi tra USA e Iran, stanno esercitando una pressione al rialzo sui rendimenti obbligazionari. • Il presidente della Federal Reserve Kevin Warsh affronta una divisione interna tra i "falchi", che sostengono l'innalzamento dei tassi, e coloro che esortano alla pazienza a causa di un mercato del lavoro in fase di raffreddamento.

• L'indice dei prezzi delle Spese per Consumo Personale (PCE) degli Stati Uniti per maggio è stato in linea con le aspettative, con l'inflazione generale al 4,1% e l'inflazione core al 3,4%. • La spesa dei consumatori è cresciuta dello 0,7%, superando la previsione dello 0,6%, mentre il reddito personale ha subito una netta accelerazione dello 0,7%, superando significativamente la stima del consenso dello 0,4%. • Questa resilienza della domanda dei consumatori e della crescita del reddito suggerisce che le famiglie siano in grado di sostenere la spesa nonostante gli elevati costi di indebitamento.

• I mercati azionari globali e l'indice MSCI Asia ex-Japan hanno raggiunto massimi storici mentre gli investimenti guidati dall'IA si sono estesi dai giganti tecnologici ai settori delle small-cap. • La raccolta di capitali di 80 miliardi di dollari di Alphabet sottolinea i massicci requisiti di spesa per l'infrastruttura dell'IA, nonostante un contesto di inflazione globale persistente. • Il momentum del mercato è stato sostenuto da un significativo rally del 4,0% in una sola sessione in Corea del Sud lunedì, con l'attuale rotazione che si sposta verso Hong Kong e le azioni "A" della Cina.

I volontari si recano nella campagna del Dorset per restaurare la figura, ma l'aumento delle temperature ha reso necessario l'adattamento delle tecniche.

• I decisori della Federal Reserve hanno indicato mercoledì che è improbabile che taglino i tassi di interesse a breve termine, citando pressioni inflazionistiche persistenti che superano l'obiettivo del 2% della banca centrale. • Diversi funzionari della Fed, inclusi quelli delle principali banche regionali, hanno citato i dati dell'inflazione di marzo, "più alti del previsto", come giustificazione per mantenere i tassi stabili almeno fino a metà 2026. • Le aspettative del mercato per i tagli dei tassi sono cambiate significativamente: i trader di futures scontano ora il primo possibile taglio a settembre 2026 invece che a giugno, riflettendo il pivot hawk.