Sunset

• I mercati obbligazionari core stanno attualmente affrontando una pressione significativa a causa dei persistenti rischi di inflazione al rialzo, guidati da uno shock dell'offerta energetica di sei mesi. • La UK British Chambers of Commerce ha leggermente rivisto al rialzo la sua previsione di crescita per il 2026 all'1%, rispetto alla proiezione dello 0,9% effettuata a giugno. • Sebbene l'economia del Regno Unito sia sopravvissuta all'impatto iniziale della guerra in Iran, le imprese rimangono esitanti a investire, lasciando la crescita economica dipendente dalla spesa dei consumatori.

• Il sentiment globale del rischio è diminuito a seguito della ripresa delle ostilità armate nei pressi dello Stretto di Hormuz, in particolare dopo le notizie riguardanti l'attacco a due superpetroliere. • I mercati azionari hanno reagito negativamente all'escalation, con i mercati europei in calo dello 0,5% e il Nasdaq statunitense in ribasso dell'1,2%. • Il conflitto sta esercitando una pressione al rialzo sui prezzi dell'energia, creando volatilità nel mercato globale delle materie prime.

• I mercati globali sono rimasti in modalità "attesa" oggi, mentre gli investitori anticipano il discorso del presidente della Fed Kevin Warsh al simposio di Jackson Hole di domani. • Gli indicatori economici recenti hanno incluso un deficit commerciale statunitense per luglio più ampio del previsto, richieste settimanali di sussidi di disoccupazione stabili a 203k e un leggero aumento della fiducia dei consumatori tedeschi. • Nonostante queste pubblicazioni di dati, i mercati dei tassi di interesse non hanno modificato il loro posizionamento attuale, considerando l'imminente evento della Fed come il principale motore di volatilità.

• Gli Stati Uniti hanno rilasciato i dati economici di luglio focalizzati sui deflatori della Personal Consumption Expenditures (PCE). • In quanto indicatore preferito della Federal Reserve per l'inflazione, il PCE è monitorato attentamente nonostante sia meno tempestivo rispetto agli indicatori del Consumer Price Index (CPI). • I dati attuali suggeriscono che le pressioni inflazionistiche derivanti dal conflitto in Iran non si siano ancora manifestate nelle cifre del PCE.

• I mercati globali hanno iniziato la settimana di trading con un approccio calmo di "attesa", mentre gli investitori anticipano diversi eventi ad alto rischio previsti per i prossimi giorni. • I rendimenti dei US Treasury hanno registrato lievi cali, scendendo di 1,5 punti base per il titolo a 2 anni e di 4,2 punti base per l'obbligazione a 30 anni. • Il rendimento a 30 anni si attesta attualmente al 5,23%, rimanendo vicino al recente picco pluriennale del 5,33%.

• Il US Treasury ha annunciato che raddoppierà almeno l'entità delle operazioni di riacquisto per il supporto della liquidità relative ai titoli nominali con cedola a più lunga scadenza (da 10 a 20 anni e da 20 a 30 anni). • La dimensione massima per operazione passerà da 2 miliardi di dollari a almeno 4 miliardi di dollari. • Questa modifica della politica entrerà in vigore il 9 settembre e rimarrà attiva fino alla fine dell'attuale trimestre di rifinanziamento, il 4 novembre.

• I titoli di Stato core statunitensi stanno subendo pressioni di bear steepening, con il Treasury note a 30 anni che rimane vicino ai massimi dall'inizio dell'anno, i livelli più alti registrati dal 2007. • La crescita della produzione industriale della Cina ha rallentato al 4,5% su base annua, in calo rispetto al 5,3%, mentre la crescita dall'inizio dell'anno è scesa leggermente al 5,3%. • In Cina è emersa una significativa divergenza economica, in cui la forza dei settori dell'AI e della manifattura avanzata contrasta con una diffusa debolezza nel resto dell'economia.

• I mercati energetici stanno attraversando una significativa volatilità a seguito dell'escalation del conflitto in Medio Oriente. • I fattori chiave includono l'ampliamento dell'ambito dei raid aerei degli Stati Uniti e l'attuazione di un blocco marittimo nello Stretto di Bab-el-Mandeb da parte dei ribelli Houthi, alleati dell'Iran. • I prezzi del greggio Brent hanno reagito bruscamente all'instabilità, raggiungendo un massimo intraday di 95,5 $ prima di stabilizzarsi leggermente al ribasso a 94,5 $.

• Il conflitto tra USA e Iran è entrato nel sesto giorno consecutivo di ostilità crescenti, con entrambe le nazioni che intensificano i loro attacchi militari. • L'Iran ha preso di mira infrastrutture critiche in Kuwait, attaccando specificamente gli impianti di generazione di energia e di desalinizzazione dell'acqua, mantenendo al contempo un controllo strategico sullo Stretto di Hormuz. • La situazione è critica a causa del potenziale ampliamento del conflitto, con minacce persistenti che i ribelli Houthi e lo stretto di Bab-al-Mandab vengano trascinati nei combattimenti.

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• I prezzi del petrolio hanno dominato l'attenzione del mercato oggi a causa della mancanza di altri driver economici significativi. • L'attenzione rimane focalizzata sul collasso di un cessate il fuoco, sollevando preoccupazioni sul fatto che gli Stati Uniti e l'Iran siano lontani da un accordo permanente. • Un punto di scontro primario è la necessità di garantire un passaggio marittimo sicuro e senza impedimenti attraverso lo strategicamente vitale Stretto di Hormuz.

• Gli investitori statunitensi sono tornati a operare dopo il lungo fine settimana per il Giorno dell'Indipendenza, sebbene il loro ritorno abbia fornito poco nuovo slancio alle dinamiche generali del mercato. • I rendimenti europei e britannici sono rimasti stabili, oscillando per meno di 1,5 punti base a causa della mancanza di dati economici significativi dell'EMU. • Gli spread a 10 anni rispetto agli swap per l'Italia (72 bps), la Francia (73 bps), il Belgio (51 bps) e la Spagna (43 bps) si sono spostati rispetto ai livelli visti prima del conflitto USA-Iran.

• Belgio e Spagna hanno rilasciato i dati nazionali dell'Indice Armonizzato dei Prezzi al Consumo (HICP), segnando l'inizio di una serie di rapporti in vista della pubblicazione dei dati completi per l'area dell'euro di mercoledì. • L'indice CPI armonizzato belga ha mostrato una diminuzione significativa, scendendo dal 4,1% di maggio al 3% di giugno. • L'inflazione spagnola è rimasta inaspettatamente stabile al 3,6% su base annua, smentendo la previsione del consenso del 3,4% a causa di un aumento mensile dei prezzi dello 0,6%.

• Una rara "parata di 3 pianeti" con Mercurio, Venere e Giove si verificherà il 12 giugno. • I pianeti si allineeranno bassi sull'orizzonte occidentale, diventando visibili poco dopo il tramonto. • Questo evento offre uno spettacolo visivo breve ma sorprendente per gli astrofili che desiderano osservare l'allineamento planetario.