Valuations

• 이번 검토는 2029년 다음 재평가일 전까지 잉글랜드와 웨일스의 환대 산업 시설을 위한 시스템 개선 방안을 모색할 예정입니다. • Andy Burnham이 어려움을 겪고 있는 영국의 환대 산업 부문을 지원하라는 거센 요구에 직면한 가운데, 정부는 잉글랜드와 웨일스의 펍 및 호텔에 대한 사업세 평가를 “더 공정하게 만들 것”이라고 약속했습니다. • 잉글랜드와 웨일스를 대상으로 한 독립적 검토를 통해 환대 산업 시설을 위한 시스템 개선을 추진할 계획입니다. 해당 시설들은 팬데믹 시대의 구제 조치가 종료되고 새로운 재평가가 시행되면서 올해 사업세 고지서 금액이 상승하며 타격을 입었습니다.

• AI 보안 및 기업용 기술 스타트업들이 2026년 8월 현재 성장과 투자 유치 면에서 폭발적인 급증세를 보이고 있습니다. • 해당 분야의 여러 스타트업들이 대규모 투자 라운드를 성공적으로 마치고 핵심 운영 마일스톤을 달성하며 '유니콘' 기업 반열에 올랐습니다. • 이러한 추세는 기업들이 AI 기술을 핵심 운영 프로세스에 빠르게 통합함에 따라, AI 배포 보안에 대한 업계의 절실한 필요성을 강조합니다.

• 고성능 컴퓨팅 및 데이터 센터 관련 기업을 중심으로 한 인도의 AI 관련 주식들이 글로벌 테크 버블 우려 속에 더욱 엄격한 감시를 받고 있습니다. • 시장 전문가들은 이른바 '멀티배거' 기업들의 실제 수익이 현재의 높은 밸류에이션을 정당화할 수 있는지에 대해 의문을 제기하고 있습니다. • 투자자들이 투기적 성장에서 AI 섹터 주가의 장기적 지속 가능성을 평가하는 방향으로 전환함에 따라 이러한 변화가 중요해지고 있습니다.

• 유럽중앙은행(ECB)은 2025년에 예상되는 유로존 은행들의 주가순자산비율(P/B ratio)의 상당한 급증세를 분석하고 있습니다. • 높은 밸류에이션은 강력한 수익 능력을 나타낼 수 있지만, ECB는 이것이 투자자들의 과도한 낙관론과 축소된 주식 위험 프리미엄에서 비롯되었을 가능성이 있다고 경고합니다. • 이러한 추세는 경제 성장이나 자기자본이익률(ROE)에 대한 기대치가 실현되지 않을 경우 금융 안정성에 잠재적 위험을 초래할 수 있다는 점에서 중요합니다.

• The Business Times에 따르면 AI 열풍이 시장을 끌어올렸으며, 광범위한 기업 수익은 급등하는 밸류에이션에 뒤처지는 반면 소수의 메가캡 테크 기업들에 상승세가 집중되었습니다. • 홍콩은 AI 스타트업의 발판으로 부상하여 2026년 1분기 펀딩 규모가 5년 만에 최고치를 기록했으며, 중국의 VC/PE 펀딩은 4,000억 위안(미화 590억 달러)을 넘어섰습니다. • ChiNext Index는 미국 AI 인프라 수요에 대한 기대감으로 Zhongji Innolight 및 Eoptolink와 같은 광통신 주식에 자금이 몰리면서 4월 23일 장중 11년 만의 최고치인 3,785.23을 기록했습니다.

• Warren Buffett이 자산 가치 고평가에 대한 우려 속에 주식 보유 비중을 계속해서 줄임에 따라, Berkshire Hathaway의 현금 및 현금성 자산이 2026년 1분기 말 기준 1,680억 달러로 급증하며 10년 만에 최고 수준을 기록했습니다. • 이 복합 기업은 현재의 시장 상황에서 매력적인 투자 기회가 부족하다는 점을 들어, 해당 분기 동안 Apple 지분을 8% 줄였으며 Bank of America 보유 지분 또한 추가로 축소했습니다. • 고정 수입 자산으로부터의 투자 수익이 1분기에만 32억 달러를 창출하며, Berkshire의 막대한 현금 보유고가 고금리 환경에서 유의미한 수익을 내고 있음을 보여주었습니다.

• Oracle이 예상치를 상회하는 실적을 발표하며 주가가 상승한 반면, Adobe는 전반적인 테크 분야의 밸류에이션 재평가 속에서 AI 전략과 경쟁력적 위치에 대한 투자자들의 회의론에 계속 직면해 있습니다. • Morningstar는 AI로 인한 파괴적 혁신이 전통적인 소프트웨어의 경쟁 우위를 약화시키고 낮은 밸류에이션 배수를 정당화할 수 있다는 우려를 제기하며, Salesforce, ServiceNow와 함께 Adobe의 경제적 해자(economic moat) 등급을 하향 조정했습니다. • 이번 어닝 시즌 전반을 통해 전통적인 밸류에이션 지표와 AI 파괴 리스크 사이의 괴리가 드러났으며, 이에 따라 투자자들은 AI로 변모한 환경에서 어떤 소프트웨어 기업이 가격 결정력과 시장 점유율을 유지할 수 있을지 재평가하고 있습니다.