Watson

• 미국의 7월 소비자물가지수(CPI) 보고서가 완만하게 나타나면서 시장의 관심이 소비자 인플레이션에서 생산자 물가 파이프라인으로 이동했습니다. • 현재 면밀히 검토되고 있는 주요 경제 지표에는 미국의 7월 생산자물가지수(PPI), 미국의 신규 실업수당 청구 건수, 그리고 영국의 6월 및 2분기 GDP 데이터가 포함됩니다. • 연방준비제도의 긴축 기대감이 낮아지면서 지역 통화에 대한 압박이 완화되고 기술주 중심 시장으로 투자가 유입되고 있으며, 특히 한국과 일본의 반도체 공급망이 수혜를 입고 있습니다.

• 미 국방부 고위 관리는 미국이 아시아에서 철수하지 않을 것이며, 유리한 지역적 균형을 유지하는 것을 목표로 한다고 밝혔습니다. • 미국 정부는 일본, 한국, 대만을 포함한 동맹국들이 자국의 국방에 대해 더 큰 책임을 질 것을 촉구하고 있습니다. • 이러한 전략은 워싱턴의 비용 분담 목표를 강화하는 동시에 중국과의 전략적 경쟁이 지속될 것임을 시사합니다.

• 최근 경제 데이터는 미국의 NFIB 소규모 비즈니스 낙관 지수와 미국 기존 주택 판매 업데이트를 강조합니다. • 성장 중간값이 두 배로 증가한 상당한 수준의 연중 수정치는 현재 AI 관련 무역이 주요 에너지 충격을 상쇄하고 있음을 시사합니다. • 이러한 추세는 지역 전자 제품 및 환적 허브로서 싱가포르의 결정적인 역할을 강조하며, 이는 더 넓은 아시아 수출 모멘텀의 선행 지표 역할을 합니다.

• 지난 금요일 미국 고용 지표 발표 이후 나타난 랠리의 모멘텀에 힘입어 월요일 아시아 증시가 전반적으로 상승했습니다. • 일본 Nikkei 지수는 2% 이상 급등했고 홍콩 시장도 상승했으나, 중국 본토의 블루칩 주식들은 낮은 인플레이션과 내수 수요 우려로 인해 약세를 보였습니다. • 이번 랠리는 미국의 긴축 기대감 감소로 인한 국채 수익률 및 달러 조달 비용 하락이 신흥국 통화 환경을 개선시킨 결과로 분석됩니다.

• 이번 실적 시즌 동안 투자자들은 섹터 배분 시 대차대조표의 건전성을 우선시하고 있으며, 투기적 성장주보다는 대형 우량주를 선호하고 있습니다. • 이러한 변화는 레버리지가 높은 기업들에 상당한 압박을 가하고 있으며, 자금 조달 조건이 까다로워질 경우 신용 시장이 강한 발행사와 약한 발행사를 더욱 공격적으로 차별화할 것으로 예상됩니다. • 시장 참여자들은 향후 통화 정책의 방향성을 결정짓기 위해 중앙은행의 새로운 가이드라인 발표를 기다리고 있습니다.

• 2026년 7월 말, AI 트레이드는 전 OpenAI 직원이 설립한 레버리지 펀드인 Situational Awareness와 관련된 심각한 스트레스 테스트에 직면했습니다. • Michael Watson은 AI가 새로운 '마켓 베타(market beta)'가 되었으며, 이는 기존 월스트리트의 리스크 모델들이 AI가 생성하는 변동성과 시스템적 변화를 처리하기에 현재로서는 역부족임을 의미한다고 주장합니다. • 이러한 변화의 사례로 Microsoft가 있으며, AI가 중소형 펀드의 복잡한 인프라 도입을 위한 엔지니어링 장벽을 낮춤에 따라 데이터베이스 유닛과 Azure Kubernetes에 대한 지출을 흡수하고 있습니다.