Sunrise Market

• De Amerikaanse minister van Financiën Bessent heeft de terugkoop van langlopende staatsobligaties verhoogd in een off-cycle zet, wat aan de markten signaleert dat er een specifieke drempelwaarde voor het rendement bestaat. • De intra-EMU spreads zijn gedurende augustus gestegen, waarbij Italië, België en Frankrijk achterbleven, wat wijst op aanhoudende markt zorgen over hun overheidsfinanciën. • Hoewel de Amerikaanse rendementen herstellen van recente dieptepunten, blijft de Amerikaanse dollar stagneren, wat mogelijk duidt op een verlies aan geloofwaardigheid door waargenomen politieke inmenging in de financiële markten.

• Europese markten maakten gisteren een verschuiving door van bear steepening naar bear flattening, waarbij de wijzigingen in de Duitse rentecurve varieerden van +2,4 bps (30-jarig) tot +5 bps (2-jarig). • EU swap rates stegen eveneens, met een toename tussen de 0,9 bps voor 30-jarige rentes en 4,5 bps voor 2-jarige rentes, gedreven door hogere energieprijzen en de impasse tussen de VS en Iran. • In Australië gaf RBA Assistant Governor Kent aan dat verzachtende omstandigheden op de woningmarkt de noodzaak voor verdere monetaire beleidsbeperkingen kunnen verminderen.

• De Amerikaanse rentecurve vertoonde gisteren een 'bear steepening', ondanks het ontbreken van specifieke economische of monetaire datatriggers. • De dagelijkse rentewijzigingen varieerden over de curve, variërend van een bescheiden +0,6 bps voor 2-jarige notes tot +4,7 bps voor 30-jarige obligaties. • Opvallend is dat het Amerikaanse 30-jarige rendement de 5,3% overschreed, wat de eerste keer is dat deze drempel wordt overschreden sinds 2007, vlak voor de wereldwijde financiële crisis.

• De Japanse economie groeide in het tweede kwartaal met 0,3% op kwartaalbasis (1,1% op jaarbasis), wat lager was dan de consensusverwachting van 0,5% en een vertraging is ten opzichte van de groei van 0,5% in het eerste kwartaal. • De groei werd vrijwel volledig gedreven door de netto-export, waarbij de export met 0,5% steeg terwijl de import met 1,5% kromp. • De binnenlandse vraag bleef zwak, gekenmerkt door een stagnerende particuliere consumptie en een daling van 1,2% in de zakelijke uitgaven.

• Financiële markten zijn onlangs gestegen in de hoop dat een pauze in de militaire confrontatie tussen de VS en Iran het begin signaleerde van onderhandelingen achter de schermen. • Ondanks het optimistische marktsentiment is er een gebrek aan concreet nieuws of officiële bevestiging van de betrokken partijen over een formeel onderhandelingsproces. • Deze volatiliteit benadrukt hoe geopolitieke spanningen en de verwachting van diplomatieke doorbraken direct invloed hebben op kortstondige financiële marktvoorspellingen.

• De Europese Centrale Bank (ECB) bereidt zich er volgens bronnen van Bloomberg op voor om de rentetarieven te verhogen tijdens de komende vergadering in september. • Hoewel de ECB de rentetarieven tijdens de meest recente sessie ongewijzigd liet, erkende voorzitter Christine Lagarde dat de interne discussies over een verhoging al zijn begonnen. • Deze potentiële verschuiving volgt op de bewering van Lagarde dat er de komende weken een aanzienlijke hoeveelheid economische gegevens wordt verwacht, die de uiteindelijke beslissing van de bank zullen beïnvloeden.

• De Europese Centrale Bank (ECB) wordt vandaag verwacht de belangrijkste beleidsrente ongewijzigd te houden op 2,25%. • Beleggers volgen de ECB nauwgezet voor aanwijzingen over mogelijke beleidswijzigingen in september, waarbij ook bijgewerkte economische prognoses zullen worden gepresenteerd. • Zuid-Korea rapporteerde een sterker dan verwachte BBP-groei in het tweede kwartaal van 0,6% op kwartaalbasis (3,7% op jaarbasis), gedreven door export van halfgeleiders en groei in de maakindustrie en dienstensector.