Yield

• Op 3 juni 2026 daalden de drie belangrijkste Amerikaanse aandelenindexen, waarmee een reeks van vijf sessies met recordsluitingen eindigde. • De S&P 500 doorbrak specifiek een winstreeks van negen sessies, omdat beleggers zich terugtrokken van de recente hoogtepunten. • In tegenstelling tot de aandelenmarkten stegen zowel de Treasury-rentes als de olieprijzen tijdens de handel op woensdag.

• De rendementen op Amerikaanse staatsobligaties zijn gestegen naar hun hoogste niveau in meer dan een jaar, samenvallend met een rally op de aandelenmarkt die aandelen richting recordhoogtes heeft gestuwd. • Hoewel beleggers vrezen dat deze tegenstelde trends niet naast elkaar kunnen bestaan, betoogt de auteur dat stijgende rendementen een mondiaal fenomeen zijn dat de wereldwijde concurrenten van de VS onevenredig hard zal raken. • Ontwikkelde economieën zoals het VK, Duitsland en Japan kampen met een tragere groei als gevolg van energie- en obligatiemarktomstandigheden, zonder de aanzienlijke meevallers door AI-uitgaven waar de VS van profiteert.

• Amerikaanse aandelen trendden hoger op woensdag 20 mei 2026, waarbij de S&P 500 in de vroege handel met 0,3% steeg en zijn vorige recordhoogte naderde. • Het marktherstel werd gedreven door afnemende druk op de obligatiemarkt door lagere Treasury-rendementen en een reeks sterker dan verwachte kwartaalcijfers van bedrijven. • Deze verschuiving in het sentiment is significant, aangezien het een potentiële ommekeer markeert nadat de markt vier opeenvolgende sessies van verliezen had gekend.

• Aziatische aandelen waren woensdag grotendeels lager, aangezien hogere obligatierentes en hernieuwde zorgen over de oorlog met Iran drukten op risicovolle activa in de hele regio. • Japans Nikkei 225 daalde met 1,2% naar 59.804,41, terwijl Hong Kongs Hang Seng 0,7% verloor, Australi's S&P/ASX 200 met 1,3% zakte en Zuid-Koreas Kospi met 0,9% daalde. • Het rendement op de Amerikaanse 10-jarige Treasury steeg naar 4,66% vanaf 4,61% laat op maandag, en de prijzen van Amerikaanse crude en Brent daalden ook terwijl beleggers inflatie- en energierisico's inschatten.

• Aziatische aandelen stegen op vrijdag, waarbij winsten in Japan, Zuid-Korea en Australië de MSCI Asia Pacific Index hoger stuwden nadat Wall Street-indices recordhoogtes bereikten. • Deze beweging werd gedreven door de AI-handel, sterke bedrijfscijfers en veerkrachtige Amerikaanse consumentendata, terwijl de rally van zes dagen van Nvidia de marktwaarde dichter bij de 6 biljoen dollar bracht. • Het rendement op de Amerikaanse tweejarige Treasury-obligaties handelde op 4,03%, het hoogste niveau sinds juni, en het rendement op de 10-jarige Japanse staatsobligaties steeg nadat de producentenprijzen hun hoogste niveau sinds 2023 bereikten.

• Een mislukt vredigvoorstel in het weekend stuwde de olieprijzen en de rendementen op 10-jarige Treasury-obligaties maandagochtend omhoog, terwijl aandelenfutures licht lager openden. • Markten negeerden geopolitieke risico's vorige week, waarbij olie daalde na opmerkingen over een staakt-het-vuren in Iran, maar hernieuwde spanningen keerden deze trend om te midden van wereldwijde volatiliteit op de energiemarkt. • Gasprijzen stegen landelijk, wat de inflatievooruitzichten compliceert met een headline CPI boven de 3,5% ondanks een afnemende core PCE, waardoor de vooruitzichten voor renteverlagingen door de Fed verslechteren.

• De Amerikaanse schatkist heeft op 25 april 2026 met succes 42 miljard dollar aan nieuwe 10-jarige notes geveild, waarbij het couponpercentage uitkwam op 4,38% dankzij aanhoudende vraag van buitenlandse centrale banken en binnenlandse pensioenfondsen. • De bid-to-cover ratio bereikte 2,38x, iets boven het gemiddelde van zes maanden, wat wijst op een solide onderliggende vraag ondanks verhoogde rendementen en zorgen over de groei van het federale tekort, dat naar verwachting 1,8 biljoen dollar zal bedragen voor het fiscale jaar 2026. • De resultaten van de veiling suggereren een stabilisatie van de langetermijnleenkosten na weken van volatiliteit, wat de druk op de Federal Reserve om de referentierente tijdens de beleidsvergadering van 2 mei aan te passen, mogelijk kan verminderen.

Diepgaand gevoel van impasse ondanks regionale diplomatie, aangezien Washington en Teheran geen tekenen van compromis vertonen Hopen op een doorbraak in de onderhandelingen tussen Iran en de VS vervaagden verder op zondag, te midden van een groeiend gevoel van een impasse in het bijna twee maanden durende conflict, ondanks intense regionale diplomatieke activiteit. Washington en Teheran lijken niet bereid om hun retoriek te matigen of concessies te doen, en er staan geen onderhandelingen gepland die de oorlog tot een definitiek einde zouden kunnen brengen. Lees verder...

• Het rendement op de 10-jarige Amerikaanse Treasury daalde na het laatste inflatierapport op 10 april 2026, wat een verlichting vormt ten opzichte van recente niveaus. • Aandelest futures wezen naar boven bij de opening van de markten, gestimuleerd door de beweging van de Treasury en breder optimisme. • Deze reactie vindt plaats tegen de achtergrond van een wisselende slotkoers op Wall Street en de verwachting van diplomatieke gesprekken tussen de VS en Iran, wat de positionering in obligaties en aandelen beïnvloedt.

• Het rendement op de 10-jarige U.S. Treasury steeg donderdag naar 4,52% na de publicatie van sterker dan verwachte producentenprijsinflatiecijfers door het Ministerie van Arbeid, wat de verwachtingen voor langdurig hogere rentes aanwakkerde. • Marktdeelnemers heroverwogen weddenschappen op toekomstige renteverlagingen nadat sprekers van de Fed benadrukten dat aanvullende maanden van restrictief beleid nodig zijn om de inflatie terug te brengen naar de streefcijfers. • De rentecurve liep aanzienlijk steiler op, waarbij de spread tussen de 2-jarige en 10-jarige obligaties uitbreidde naar 87 basispunten, wat wijst op groeiende onzekerheid over het tijdstip en de omvang van uiteindelijke renteverlagingen.

• Het rendement op de 10-jarige Treasury daalde met 18 basispunten naar 3,82% na de lager-dan-verwachte inflatiecijfers, wat de sterkste daling op één dag in drie maanden markeert en wijst op een aanzienlijke herijking van de kans op renteverlagingen door de Fed. • Obligatiebeleggers vluchtten naar effecten met een langere looptijd terwijl de reële rendementen daalden; de 2-jarige Treasury zakte met 12 basispunten naar 3,45%, wat duidt op verhoogde verwachtingen voor monetair versoepeling op korte termijn. • De trend van een steilere rentecurve versnelde, waarbij de 10-2 spread uitbreidde naar 37 basispunten, wat suggereert dat de marktconsensus is dat de Fed dit voorjaar zal beginnen met het verlagen van de rentes, terwijl er een gematigde aanpak voor verdere verlagingen wordt gehanteerd.

• Senatoren Thom Tillis (R-NC) en Angela Alsobrooks (D-MD) kondigden op 28 maart 2026 een 'principeakkoord' aan met het Witte Huis over rendementsbetalingen voor stablecoins in wetgeving over de cryptomarktstructuur. • De niet-openbare tekst behandelt cruciale kwesties voor de bespreking door de Senate Banking Committee in april, na overleg met belanghebbenden uit de bankensector en de cryptosector. • Coinbase uitte oppositie tegen de voorgestelde bewoordingen, wat mogelijk invloed heeft op de uiteindelijke onderhandelingen.

• Amerikaanse S&P 500-futures bleven vrijdagmorgen nagenoeg ongewijzigd, terwijl beleggers een balans zochten tussen verhoogde leenkosten, hardnekkige inflatie en spanningen in het Midden-Oosten die de energieprijzen opdrijven. • Het rendement op de 10-jarige Treasury bleef op 4,41%, wat druk zet op creditcards en zakelijke leningen, terwijl de 30-jarige hypotheekrentes 6,38% bereikten, waardoor het kopen van een woning duurder wordt. • De inflatie in Spanje van 3,3% onderstreept de aanhoudende kosten van levensonderhoud; rentesensitieve sectoren zoals banken, vastgoed en small caps worden geconfronteerd met strengere kredietvoorwaarden.

• Onderhandelingen over de bepalingen voor stablecoin-rendement in het wetsontwerp van de Senaat over de cryptomarktstructuur hebben een oplossingspercentage van 99% bereikt, waarbij de resterende wrijving volgens senator Cynthia Lummis politiek en niet technisch van aard is. • De bespreking door de Bankcommissie van de Senaat wordt verwacht eind april, wat een nauw tijdsbestek creëert voor het wetsontwerp om alle vijf de opeenvolgende stappen te doorlopen voordat de cyclus van de tussentijdse verkiezingen de agenda van de plenaire zaal begint te domineren. • Senator Bernie Moreno waarschuwde dat als het wetsontwerp vóór mei geen vooruitgang boekt, wetgeving over digitale activa mogelijk pas over jaren weer serieus zal worden overwogen, wat de urgentie voor aanname vergroot.

Het rendement op Amerikaanse 10-jarige staatsobligaties naderde op 13 maart 2026 de 4,5%, aangewakkerd door inflatiezorgen en druk vanuit de oliemarkt. Deze stijging roept vragen op over mogelijke wijzigingen in het economische beleid van president Trump als bepaalde drempels worden overschreden. Markten letten op spanningen op de obligatiemarkt in combinatie met dalingen van aandelen voor signalen. Komende data-publicaties kunnen de reacties van de Federal Reserve in de komende maanden bepalen.

Het rendement op de 10-jarige US Treasury note steeg laat op donderdag 13 maart 2026 van 4,26% naar 4,28%, een aanzienlijke stijging vergeleken met de 3,97% vóór de recente geopolitieke spanningen. • Hogere energieprijzen hebben de inflatievrees aangewakkerd, waardoor beleggers hun verwachtingen over renteverlagingen door de Fed hebben bijgesteld. • Deze verschuiving op de obligatiemarkt signaleert bredere zorgen over de economische stabiliteit. • Rendementen kunnen verder stijgen als de olieprijs hoog blijft.

• De rendementen op Amerikaanse staatsobligaties stegen in de week van 13 maart 2026, nadat olieprijzen kortstondig boven de $100 per vat uitkwamen, waardoor beleggers hun verwachtingen voor renteverlagingen door de Federal Reserve verschuiften naar later in 2026. • Markten prijzen nu slechts één renteverlaging voor het jaar in, een daling ten opzichte van eerdere prognoses, aangezien de CPI-gegevens van februari achterhaald lijken door de piek in energieinflatie in maart. • De obligatiemarkt vertoonde onrustig gedrag door zorgen over een hogere kerninflatie, tragere groei en risico's op stagflatie als gevolg van aanhoudend hoge olieprijzen.