Yield

Analyse van het Department for Transport suggereert dat een stimulans van 0,05% zal worden tenietgedaan door een algehele negatieve afruil

• Belangrijke Amerikaanse aandelenindexen daalden vrijdag, gedreven door een tweede opeenvolgende dag van verliezen in technologie- en AI-gerelateerde aandelen. • De neerwaartse trend bedreigde de reeks van 10 opeenvolgende wekelijkse winsten van de S&P 500, terwijl beleggers reageerden op de marktvolatiliteit. • De Treasury-rendementen schoten omhoog na een arbeidsmarktrapport van mei dat een sterkere dan verwachte groei van het aantal banen liet zien, wat aangeeft dat de arbeidsmarkt krap blijft.

• Op 3 juni 2026 daalden de drie belangrijkste Amerikaanse aandelenindexen, waarmee een reeks van vijf sessies met recordsluitingen eindigde. • De S&P 500 doorbrak specifiek een winstreeks van negen sessies, omdat beleggers zich terugtrokken van de recente hoogtepunten. • In tegenstelling tot de aandelenmarkten stegen zowel de Treasury-rentes als de olieprijzen tijdens de handel op woensdag.

• De rendementen op Amerikaanse staatsobligaties zijn gestegen naar hun hoogste niveau in meer dan een jaar, samenvallend met een rally op de aandelenmarkt die aandelen richting recordhoogtes heeft gestuwd. • Hoewel beleggers vrezen dat deze tegenstelde trends niet naast elkaar kunnen bestaan, betoogt de auteur dat stijgende rendementen een mondiaal fenomeen zijn dat de wereldwijde concurrenten van de VS onevenredig hard zal raken. • Ontwikkelde economieën zoals het VK, Duitsland en Japan kampen met een tragere groei als gevolg van energie- en obligatiemarktomstandigheden, zonder de aanzienlijke meevallers door AI-uitgaven waar de VS van profiteert.

• Amerikaanse aandelen trendden hoger op woensdag 20 mei 2026, waarbij de S&P 500 in de vroege handel met 0,3% steeg en zijn vorige recordhoogte naderde. • Het marktherstel werd gedreven door afnemende druk op de obligatiemarkt door lagere Treasury-rendementen en een reeks sterker dan verwachte kwartaalcijfers van bedrijven. • Deze verschuiving in het sentiment is significant, aangezien het een potentiële ommekeer markeert nadat de markt vier opeenvolgende sessies van verliezen had gekend.

• Aziatische aandelen waren woensdag grotendeels lager, aangezien hogere obligatierentes en hernieuwde zorgen over de oorlog met Iran drukten op risicovolle activa in de hele regio. • Japans Nikkei 225 daalde met 1,2% naar 59.804,41, terwijl Hong Kongs Hang Seng 0,7% verloor, Australi's S&P/ASX 200 met 1,3% zakte en Zuid-Koreas Kospi met 0,9% daalde. • Het rendement op de Amerikaanse 10-jarige Treasury steeg naar 4,66% vanaf 4,61% laat op maandag, en de prijzen van Amerikaanse crude en Brent daalden ook terwijl beleggers inflatie- en energierisico's inschatten.

• Aziatische aandelen stegen op vrijdag, waarbij winsten in Japan, Zuid-Korea en Australië de MSCI Asia Pacific Index hoger stuwden nadat Wall Street-indices recordhoogtes bereikten. • Deze beweging werd gedreven door de AI-handel, sterke bedrijfscijfers en veerkrachtige Amerikaanse consumentendata, terwijl de rally van zes dagen van Nvidia de marktwaarde dichter bij de 6 biljoen dollar bracht. • Het rendement op de Amerikaanse tweejarige Treasury-obligaties handelde op 4,03%, het hoogste niveau sinds juni, en het rendement op de 10-jarige Japanse staatsobligaties steeg nadat de producentenprijzen hun hoogste niveau sinds 2023 bereikten.

• Een mislukt vredigvoorstel in het weekend stuwde de olieprijzen en de rendementen op 10-jarige Treasury-obligaties maandagochtend omhoog, terwijl aandelenfutures licht lager openden. • Markten negeerden geopolitieke risico's vorige week, waarbij olie daalde na opmerkingen over een staakt-het-vuren in Iran, maar hernieuwde spanningen keerden deze trend om te midden van wereldwijde volatiliteit op de energiemarkt. • Gasprijzen stegen landelijk, wat de inflatievooruitzichten compliceert met een headline CPI boven de 3,5% ondanks een afnemende core PCE, waardoor de vooruitzichten voor renteverlagingen door de Fed verslechteren.

• De Amerikaanse schatkist heeft op 25 april 2026 met succes 42 miljard dollar aan nieuwe 10-jarige notes geveild, waarbij het couponpercentage uitkwam op 4,38% dankzij aanhoudende vraag van buitenlandse centrale banken en binnenlandse pensioenfondsen. • De bid-to-cover ratio bereikte 2,38x, iets boven het gemiddelde van zes maanden, wat wijst op een solide onderliggende vraag ondanks verhoogde rendementen en zorgen over de groei van het federale tekort, dat naar verwachting 1,8 biljoen dollar zal bedragen voor het fiscale jaar 2026. • De resultaten van de veiling suggereren een stabilisatie van de langetermijnleenkosten na weken van volatiliteit, wat de druk op de Federal Reserve om de referentierente tijdens de beleidsvergadering van 2 mei aan te passen, mogelijk kan verminderen.

Diepgaand gevoel van impasse ondanks regionale diplomatie, aangezien Washington en Teheran geen tekenen van compromis vertonen Hopen op een doorbraak in de onderhandelingen tussen Iran en de VS vervaagden verder op zondag, te midden van een groeiend gevoel van een impasse in het bijna twee maanden durende conflict, ondanks intense regionale diplomatieke activiteit. Washington en Teheran lijken niet bereid om hun retoriek te matigen of concessies te doen, en er staan geen onderhandelingen gepland die de oorlog tot een definitiek einde zouden kunnen brengen. Lees verder...