Market Commentary

• Operadores de energia impulsionaram as tendências do mercado no início da semana de negociações, enquanto os mercados dos EUA estavam fechados devido ao feriado do Labor Day. • Os preços do petróleo subiram para US$ 98 por barril e o gás Dutch TTF atingiu € 74/MWh após ataques recíprocos entre os EUA e o Irã a embarcações regionais. • A confiança empresarial australiana caiu, com a medida de condições de negócios do National Australia Bank caindo de +5 para -1 em agosto, marcando a primeira leitura negativa em seis anos.

• O iene japonês fortaleceu-se frente às principais moedas na segunda-feira, empurrando o par USD/JPY para baixo do nível de suporte de 155, atingindo seu ponto mais baixo desde o final de fevereiro. • Analistas de mercado atribuem o movimento a fatores técnicos e à baixa liquidez causada pelo fechamento dos mercados financeiros dos EUA devido ao Labor Day. • Esta volatilidade afeta traders de moedas e investidores que gerenciam a exposição ao iene, enquanto o par EUR/JPY testa atualmente a marca de 180.

• Os prêmios de risco atingiram as mínimas de vários anos na sexta-feira, apesar de um surto nos rendimentos dos títulos globais no Reino Unido e na Europa. • O VIX, uma medida de volatilidade do mercado, operou abaixo de 14 pela primeira vez desde dezembro e encerrou a semana próximo às mínimas de dois anos. • Os credit default swaps do JPMorgan, que funcionam como um seguro contra o inadimplemento da dívida de uma empresa, fecharam a semana na mínima de um ano, em 37,268.

• Os rendimentos dos títulos globais interromperam sua subida recente após atingirem máximas de vários anos no início desta semana em diversos países. • A estabilização foi impulsionada por declarações equilibradas do Governador do Fed, Christopher Waller, e por uma desaceleração nos preços do petróleo, com o Brent fechando a US$ 95,5 por barril. • Philip Pill, do ECB, destacou o "desafio definidor" enfrentado pelos bancos centrais: manter a independência enquanto navegam em um ambiente econômico volátil e incerto.

• Os rendimentos do US Treasury continuaram em uma tendência de alta prolongada ontem, embora o impulso tenha diminuído conforme a sessão de negociação avançava. • Os dados econômicos permaneceram escassos, com o relatório ADP dos EUA mostrando um crescimento de empregos de 38 mil, o que se alinhou estreitamente com as expectativas do mercado. • Uma desaceleração na alta inicial dos preços do petróleo temperou ainda mais o impulso intradiário nos mercados de títulos.

• Os principais mercados de títulos estão enfrentando pressão significativa devido aos persistentes riscos de inflação ascendente, impulsionados por um choque de oferta de energia de seis meses. • A British Chambers of Commerce do Reino Unido elevou ligeiramente a sua previsão de crescimento para 2026 para 1%, acima da projeção de 0,9% feita em junho. • Embora a economia do Reino Unido tenha sobrevivido ao impacto inicial da guerra do Irã, as empresas permanecem hesitantes em investir, deixando o crescimento econômico dependente dos gastos dos consumidores.

• Os mercados globais de títulos continuaram ontem uma tendência de "máximas desde", caracterizada por rendimentos crescentes e mudanças nas ações de preços. • Os preços da energia subiram ainda mais, impulsionados principalmente por uma nova intensificação do conflito envolvendo o Irã. • Além das tensões geopolíticas, a volatilidade do mercado está sendo alimentada por prêmios de risco fiscal subjacentes e por uma oferta abundante de títulos.