Adobe

• Oracle 公布的业绩超出预期，推动其股价上涨；而 Adobe 则继续面临投资者对其 AI 战略和竞争定位的质疑，与此同时，整个科技板块正经历重新定价。 • Morningstar 下调了 Adobe、Salesforce 和 ServiceNow 的经济护城河评级，理由是担心 AI 带来的颠覆性影响可能会侵蚀传统软件的竞争优势，从而支撑更低的估值倍数。 • 整个财报季揭示了传统估值指标与 AI 颠覆风险之间的脱节，促使投资者重新评估哪些软件公司能够在 AI 转型环境下维持定价能力和市场份额。

• Adobe 首席执行官于 2026 年 3 月 13 日宣布辞职。由于市场对其 AI 计划的疑虑再次增加，导致该公司股价在周五的美国交易中暴跌 7.6%。 • S&P 500 指数下跌 0.6% 至 6,632 点左右，Nasdaq Composite 下跌 0.9%。受伊朗局势紧张影响，油价接近每桶 100 美元，令市场承压。 • 此次领导层变动重新引发了投资者对 Adobe 在 AI 工具竞争力方面的担忧，尤其是面对竞争对手集成 OpenAI 等产品的挑战。

• 2026 年 3 月 13 日，Adobe 股价下跌 5.4%，尽管该公司在当季的销售额和利润均超过了华尔街的预期。 • 投资者对该软件厂商的经常性订阅收入预测反应负面，在创意软件领域面临竞争压力的情况下，这一预测未能达到预期。 • 此次下跌凸显了在宏观经济不利因素的影响下，市场对科技行业增长可持续性的担忧。

Adobe 首席执行官 Shantanu Narayen 于 2026 年 3 月 13 日宣布辞职，此前投资者对该公司在 AI 驱动的软件市场中的竞争力产生越来越大的怀疑。此次离职发生在近期财报显示 AI 生成图像正侵蚀传统库存照片收入之后，这引发了董事会对战略方向的担忧。这次领导层变动至关重要，因为 Adobe 在整合 Firefly 等生成式 AI 工具的同时，还面临着来自初创公司的竞争，这可能会推迟关键产品的路线图。分析师预计将在几周内任命一名临时首席执行官，而正式继任者的搜寻将重点关注 AI 领域的专业知识。

Adobe 于 3 月 13 日公布了 2026 财年第一季度财报，尽管营收和净利均超出预期，但由于 AI 生成图像的竞争，其传统库存照片业务的年度经常性收入 (ARR) 出现下降。AI 带来的颠覆性冲击严重影响了该板块，导致财报公布后股价反应剧烈。随着用户转向生成式工具，图像业务的 ARR 显著下降。这凸显了 AI 对创意软件市场带来的变革性压力。

Adobe 于 2026 年 3 月 13 日披露，其 2026 财年第一季度的营收和净利均超出预期，但传统库存照片板块因 AI 生成图像的冲击而面临压力。由于生成式 AI 的颠覆，图像领域的年度经常性收入有所下降。CEO Shantanu Narayen 指出，尽管面临挑战，核心产品的市场势头依然强劲。这凸显了创意产业中持续进行的 AI 转型。