Export Controls

• Nvidia 于 2026 年 5 月 9 日发布了极其出色的季度财报，但由于美国持续实施的限制向中国销售先进芯片的出口管制，业绩结果受到影响。 • 该公司同意就中国市场的销售额与美国政府达成 15% 的营收分成协议，以取消相关管制，从而允许恢复某些 AI 芯片的出口。 • 这一安排凸显了美中之间不断升级的技术紧张局势。在更广泛的半导体限制背景下，这影响了 Nvidia 在其最大海外市场的增长。

• 美国国家安全事务助理 Jake Sullivan 于 2026 年 4 月 4 日在北京与中国外交部长王毅会晤，在紧张局势升温之际，宣布计划就贸易失衡和半导体出口限制举行双边会谈。 • 该协议包括一个旨在降低 500 亿美元商品关税的框架以及共同的网络安全标准。Sullivan 表示：“这是在不损害安全的情况下，稳定我们经济关系的一步。” • 该协议至关重要，因为它避免了美中技术竞争可能进一步升级，有望提振全球市场，并缓解影响美国消费者的供应链中断。

• 美国于2026年3月13日宣布部分撤销针对AI半导体的出口限制，在全球竞争背景下重点关注关键技术。 • 此举有望在下周Nvidia GTC活动前提振国内芯片制造商的信心。 • Nvidia、HBM及相关AI概念股将成为关注焦点，并具有潜在上涨空间。