Inflation

• 截至2026年5月21日，主要受能源成本上涨驱动，欧元区年化通胀率已爬升至3%。 • 经济增长进程正受到与伊朗持续冲突的阻碍，导致信心指标和综合PMI在4月份跌破扩张阈值。 • 此次通胀飙升至关重要，因为它威胁到脆弱的经济复苏，且可能需要整整一年时间才能稳定。

• Romania 记录了欧洲最高的通货膨胀率，达到 9.0%，Kosovo 和 Bulgaria 紧随其后，是受影响最严重的地区。 • 这一数据凸显了整个欧洲大陆在价格稳定性方面的显著差异，东欧国家面临的最剧烈的上涨。 • 这些高通胀率至关重要，因为它们削弱了公民的购买力，并增加了区域中央银行货币政策的复杂性。

• 在燃料价格上涨导致利率可能攀升的担忧中，家庭对财务状况感到“日益悲观”。 • 商业实时更新 – 最新动态 • 根据一项每月消费者信心调查，在周三官方数据公布之前（该数据可能会显示通胀依然顽固地处于高位），物价上涨已成为英国家庭首要的财务担忧。

• Trump 对和平谈判的警告推高原油价格，而英国 gilts 则受 Starmer 领导地位不确定性的影响

华尔街在动荡面前表现出了惊人的韧性，尽管消费者信心有所下降，但股票价格却在飙升。3月27日对华尔街来说是一个阴郁的周五。油价攀升，与伊朗的战争仍在持续。市场随之做出反应，在经历了一个月的抛售之后，道琼斯指数和纳斯达克指数进入回调区域，较峰值下跌超过10%。快进到七周后的5月13日，伊朗的情况仅有微小改善。油价依然高企，霍尔姆兹海峡仍处于关闭状态。即便在高油价的压力下，与伊朗的和平谈判似乎依然脆弱。唐纳德·特朗普在周三表示，美国人的财务状况“丝毫没有”激励他结束这场战争。阅读更多...

• 周三上午华尔街走势不一：东部时间上午9:35，S&P 500下跌0.1%，Dow Jones Industrial Average下跌235点（0.5%），而Nasdaq则在科技板块反弹的推动下上涨0.2%。 • 在AI驱动的势头暂时停滞后，科技股回升，其中Micron Technology上涨4.3%，Nvidia上涨2.4%并成为S&P 500中涨幅最大的股票；此前，Nvidia首席执行官Jensen Huang受President Trump邀请，就向中国运送AI芯片的问题进行讨论。 • 继周二消费者物价上涨后，一份批发物价报告显示上月价格显著高于预期。这主要受燃料、运输成本上涨，以及因关税、天气和伊朗战争导致石油供应中断而推高的食品价格影响。

• 5月13日亚洲市场低开但大多在随后回升。在AI乐观情绪抵消美国通胀压力及美伊谈判停滞的影响下，除日本外的MSCI亚太地区股票指数在最初下跌1%后反弹，最终上涨0.3%。 • 日本Nikkei 225上涨0.8%至约62,774点；韩国Kospi在因Samsung Electronics工会薪资协议失败而下跌3.2%后，大幅反弹2.6%至创纪录的7,708-7,844点；澳大利亚S&P/ASX 200则微跌0.3%至8,645点。 • 受中东局势紧张影响，Brent crude下跌1.4%至106.32美元，US crude跌至101.60美元；美国10年期国债收益率小幅回落至4.459%，美元兑主要货币汇率稳定在98.369。

• 根据Bureau of Labor Statistics的数据，过去一年物价上涨了3.8%，为2023年以来最大涨幅。 • 随着中东战争持续推高能源价格和美国人的日常成本，美国4月通胀率跃升至3.8%。 • 根据Bureau of Labor Statistics的数据，过去一年物价上涨3.8%，是自2023年以来的最高涨幅。继续阅读...

• 摩根大通的分析显示，市场正在重新评估由石油驱动的通胀风险，随着近期油价上涨，全球股市正在针对潜在的加息情景进行调整。 • 各国央行正就货币政策提供更明确的信号，表明尽管能源成本处于高位，但加息幅度可能不会像市场担忧的那样激进。 • 这种分歧凸显了通胀担忧领先于潜在经济现实，如果相关数据有所缓和，可能会创造买入机会。

• 印度4月份制造业PMI从3月的53.9升至54.7，表明尽管面临外部不利因素，该行业仍在持续扩张。 • 这一增长反映了强劲的需求和产量增长，但由于中东地缘政治紧张局势影响大宗商品价格，通胀压力有所加剧。 • PMI高于50表示经济在扩张，此次提升表明印度制造商在生产活动和订单量方面保持了韧性。

• SMMT 表示，4 月份纯电动汽车 (BEV) 销量增长近 60%，使电动车总注册量突破 200 万辆。 • 商业实时更新——最新动态：一家领先的行业机构警告称，由于伊朗战争引起的通货膨胀和能源价格上涨担忧，近期英国电动车销量的增长可能会受到“抑制”。 • 根据汽车制造商和贸易商协会 (SMMT) 的数据，4 月份英国新车销量同比增长 24%，达到 149,247 辆。请继续阅读...

• 美联储上周将利率维持在 3.50%-3.75%，理由是经济持续扩张，但与能源价格相关的通胀依然顽固。 • 通胀仍处于高位，3月份 PCE 价格指数同比小幅上升至 3.5%。 • 此次决定支持了市场的乐观情绪，尽管中东地区存在风险，但 S&P 500 指数已接近 1 月份的历史最高点。

利润超出预期，但在 £283m 的 impairment charge 中，近一半源于对预测的重新评估 Business live – latest updates NatWest 表示，尽管报告的利润超出预期，但在增长放缓和 inflation 上升的背景下，Middle East 冲突引发的经济连锁反应可能使其损失 £140m。总体而言，该 FTSE 100 借贷机构计提了 £283m 的 impairment charge，并表示其中近一半是由于对经济预测的重新评估，以“反映增加的 geopolitical risk 和疲软的 equity markets”。继续阅读...

• ECB 利率决议迫在眉睫，此时 Eurozone 各地增长受阻，物价上涨步伐加快，高于 3 月的 2.6% 和 2 月的 1.9% • Business live – 最新动态 • Air France-KLM 因 24 亿美元燃料账单增加而下调预测

• 金融市场押注储备银行将在下周二连续第三次会议上提高利率 • 获取我们的突发新闻电子邮件、免费应用程序或每日新闻播客

• Conference Board 消费者信心指数在2026年4月下降至98.3，比3月下跌4.2点，创下2025年7月以来最大单月跌幅，反映出美国民众对通货膨胀和就业保障的担忧再次升温。 • 消费者对未来经济状况的预期显著减弱，前瞻性指标下降6.8点，受访者主要将其归因于杂货、汽油和住房成本的上涨。 • 此次下滑预示着第二季度消费者支出和零售额可能面临阻力，在财报季到来之前，这将给非必需消费品零售商和餐饮运营商的业绩指引带来压力。

• 美联储公布了4月16日政策会议的纪要，揭示了内部在利率削减合适时间表上的分歧，多位理事质疑通胀是否已足够下降以支撑近期减息。 • 委员会中的鹰派成员担心过早降息可能会重启价格压力，而鸽派则认为将利率维持在5.5%具有不必要地抑制增长和就业的风险，这为5月2日的激烈投票奠定了基础。 • 市场对纪要的反应不一，债券期货定价显示在2026年7月前降息的概率仅为28%，低于发布前的35%；同时，由于预期高利率将维持更长时间，股指期货下跌0.6%。

• 3月份的年度通胀率增加了家庭财务压力，此前已有关于英国经济增速放缓的警告。 • 受伊朗战争引发的驾驶员燃油价格激增影响，英国3月份的通胀率上升至 3.3%。 • 来自 Office for National Statistics (ONS) 的数据显示，消费者物价指数上月从2月份的 3% 上升，进一步增加了本已受到生活成本危机打击的家庭财务压力。此次上涨与城市经济学家预测的 3.3% 相符。阅读更多...

• 随着2026年4月10日最新通胀报告的发布，美国10年期国债收益率有所下降，从近期高点回落。 • 受国债收益率变动及整体乐观情绪推动，股市开盘前股指期货走高。 • 此次反应发生在华尔街收盘情况不一以及市场对美伊外交谈判预期之间，影响了债券和股票的仓位配置。

• 美联储政策制定者周三表示，由于通胀压力持续且超过了央行 2% 的目标值，短期内不太可能降低利率。 • 包括主要区域银行在内的多位美联储官员指出，3 月份“高于预期”的通胀读数证明了将利率维持稳定至至少 2026 年中旬的合理性。 • 市场对降息的预期已发生显著变化，期货交易员目前将首次可能的降息时间从 6 月推迟至 2026 年 9 月，反映出政策立场的鹰派转向。

• 美国劳工部公布的生产者物价通胀数据高于预期，导致周四 10 年期美国国债收益率攀升至 4.52%，推高了市场对利率长期维持高位的预期。 • 在美联储发言人强调需要在限制性政策下继续维持数月以将通胀带回目标水平后，市场参与者重新评估了对未来降息的押注。 • 收益率曲线显著陡峭化，2 年期与 10 年期国债利差扩大至 87 个基点，反映出市场对最终降息的时机和幅度存在日益增加的不确定性。

• 年率价格上涨 3.3%，加剧了最初由 Trump 关税引发的不确定性。 • 订阅 Breaking News US 电子邮件，在收件箱中接收新闻快讯。 • 根据周五发布的最新数据，在美国与以色列针对伊朗的战争背景下，美国3月通胀率飙升，价格较上月上涨 0.9%，年率上涨 3.3%。

• 国际货币基金组织 (IMF) 执行董事会于 4 月 2 日完成了 2026 年第四条磋商，表示尽管通胀预期有所缓解，但“2026 年降息空间很小”。 • IMF 预计美国 GDP 增长将在 2026 年达到 2.4%，高于 2025 年的 2.0%，而联邦基金利率预计仅将从 3.6% 下降至 3.4% ——这意味着全年几乎仅有一次降息。 • 通胀有望在 2027 年初达到 2% 的目标，但 IMF 警告称，经济增长将在今年达到峰值并缓慢回落至 1.8%，而美国债务将继续每年攀升。

• 即使霍尔木兹海峡的货运航线在未来几周内重新开放，数据显示英国今年的食品通胀率仍可能达到9%，因为伊朗战争推高了能源价格。 • 代表1.2万家食品和饮料制造商的 Food and Drink Federation (FDF) 预测，到2026年底，价格将上涨“至少”9%，这几乎是冲突前预测的3.2%的三倍。

• 在 3 月消费者价格指数（CPI）同比降至 2.3% 后，美联储表示在 5 月会议上对下调 25 个基点的利率持开放态度。这是两年来最低的通胀读数，缓解了货币政策压力。 • 美联储主席 Jerome Powell 在准备好的致辞中表示，央行将“密切监测后续数据”，并强调央行在支持就业的同时致力于维持价格稳定性。 • 市场对降息的预期有所增强，期货价格显示 5 月降息的概率约为 65%，这表明投资者信心增强，认为通胀轨迹已足够稳定，可以实施宽松政策。

• 由于通胀数据低于预期，10年期 Treasury 收益率下跌18个基点至3.82%，创下三个月来最大单日跌幅，反映出市场对 Fed 降息概率的显著重新定价。 • 随着实际收益率压缩，债券投资者涌向长久期证券，2年期 Treasury 收益率下跌12个基点至3.45%，表明市场对短期货币宽松的预期有所增强。 • 收益率曲线陡峭化趋势加速，10-2年期利差扩大至37个基点，表明市场共识认为 Fed 将在今年春季开始降息，并在随后的减息进程中保持审慎。

• 周五早盘，US S&P 500 期货维持在平盘附近，投资者在衡量高借贷成本、粘性通胀以及推高能源价格的中东局势之间的平衡。 • 10年期国债收益率维持在 4.41%，给信用卡和商业贷款带来压力，而30年期抵押贷款利率达到 6.38%，增加了购房成本。 • 西班牙 3.3% 的通胀率凸显了生活成本的持续高企；银行、房地产和小盘股等对利率敏感的行业面临更紧缩的信贷条件。