Selloff

• 投资者 Manishi Raychaudhuri 将近期亚洲科技股（尤其是韩国和台湾市场）的剧烈抛售视为一个战略性买入机会。 • 他认为，此次下跌是由暂时性的情绪驱动，而非基本面问题，因为 AI 资本支出需求和半导体价格依然强劲。 • 与此相反，Raychaudhuri 警告称，印度面临一个更关键的问题，即企业盈利增长下滑，必须先加以解决。

• 5 月 13 日早盘，由于 Samsung Electronics 未能与工会达成薪酬协议，韩国 Kospi 指数一度大跌 3.2%，但随后大幅反弹 2.6%，最终收于 7,708-7,844 点的历史高位。 • 此次反弹得益于政府管控劳工局势的努力，以及尽管存在美国通胀数据和伊朗局势紧张，但更广泛的 AI 乐观情绪重新激活了市场信心。 • 这一亮眼表现与该地区其他市场的波动行情形成对比，凸显了韩国在企业劳工问题和科技板块强势背景下的市场波动性。

• 4月26日（周一），纳斯达克综合指数下跌0.48%至16,240.35点。受Apple（下跌1.2%）和Microsoft（下跌0.9%）等大盘科技股走势疲软影响，投资者在美联储5月会议前重新评估增长预期。 • 受通胀担忧影响，10年期国债收益率攀升至4.35%，给利率敏感型科技公司的估值带来压力，并引发了近期市场上涨后的获利回吐。 • 此次下跌反映出投资组合经理对第二季度盈利可持续性的担忧日益增加，预计各大科技公司的盈利指引将主导5月初的交易。

• 所有Magnificent 7股票较52周高点均出现两位数下跌，其中Microsoft较10月峰值下跌约32%，创下历史最差的年度开局，该板块已进入回调区间。 • 自2月28日Operation Epic Fury开始后，油价大幅上涨，再次点燃通胀预期并改变了利率展望；目前市场定价认为年底加息的可能性高于降息。 • 随着对Google、Microsoft、Amazon和Meta在2026年的设备资本支出将超过6500亿美元（较2025年增长60%）的担忧增加，市场对AI基础设施支出的热情有所减退。

• 周五，S&P 500下跌1.51%收于6,506.48点，Nasdaq下跌2.01%至21,647.61点，Dow下跌0.96%至45,577.47点，标志着美股连续第四周下跌。 • 伊朗冲突推高油价，加剧了通胀预期，促使投资者重新评估对Federal Reserve降息的押注；利率期货目前暗示到2026年可能加息而非降息。 • 主要科技股遭受重大损失，Nvidia和Tesla跌幅均超过3%，而Super Micro Computer在被报道涉及AI技术出口的走私指控后暴跌33%。

• 在周四早盘交易中，美元兑日元轻微下跌，从 159.88 日元降至 159.70 日元，而欧元则从 1.1453 美元升至 1.1478 美元。 • 货币走势紧随华尔街的下跌，在美联储维持利率不变以及受原油驱动的通胀担忧影响，道指下跌 1.6% 至 46,225.15 点。 • 美元走强，结合美国国债收益率上升以及原油价格突破 111 美元，给亚洲资产和货币带来了显著压力。