Bond

• Der Markt für 30-jährige Treasury-Bond-Futures ist im Laufe des Jahres gesunken, da Anleger höhere Renditen für das Halten von langfristigen Staatsanleihen fordern. • Anhaltende Inflation und erhöhte Ölpreise, getrieben durch einen sechsmonatigen Konflikt zwischen den USA und dem Iran, üben einen Aufwärtsdruck auf die Anleiherenditen aus. • Federal Reserve-Vorsitzender Kevin Warsh sieht sich mit internen Spaltungen zwischen „Hawks“, die Zinserhöhungen befürworten, und jenen konfrontiert, die aufgrund eines sich abschwächenden Arbeitsmarktes zu Geduld mahnen.

• Bitcoin hat sein höchstes Preisniveau seit Mitte Mai erreicht, angetrieben durch einen schwächer werdenden US-Dollar und einen Ausverkauf am US-Anleihenmarkt. • EU-Bürger wurden für 2025 beraten, Vorräte an Lebensmitteln, Wasser und anderen lebensnotwendigen Gütern für 72 Stunden anzulegen, um sich auf Cyberangriffe und Klimakatastrophen wie die Waldbrände in Frankreich und Spanien vorzubereiten. • Die Nutzung von Bargeld ist deutlich gestiegen; derzeit befinden sich über 31 Millionen Banknoten im Umlauf im Vergleich zu 24 Millionen im Jahr 2019, wobei die 50- und 100-Euro-Scheine am beliebtesten sind.

Berichten zufolge könnten der Herzog und die Herzogin von Sussex aufgrund einer „topgeheimen“ Schauspielrolle für Meghan nach Großbritannien zurückgekehrt sein – wir versuchen zu erraten, welche es sein könnte.

• Finanzminister Scott Bessent plant eine mutige Intervention durch Anleihenkäufe, um einen potenziell schädlichen Anstieg der US-Kreditkosten zu verhindern. • Shoki Omori, Chefstratege für Fixed Income Japan bei der Deutsche Bank AG, warnt davor, dass eine verstärkte Liquiditätsunterstützung für Treasuries in der Regel zu Lasten der Währung geht. • Diese Strategie ist von Bedeutung, da sie zwar den Anleihenmarkt stabilisieren kann, aber gleichzeitig die globale Stellung und den Wert des US-Dollars schwächen könnte.

• Die asiatischen Aktienmärkte verzeichneten eine Erholung, angeführt von Gewinnen im südkoreanischen KOSPI, obwohl die gesamten wöchentlichen Verluste anhalten. • Der Markt bleibt aufgrund anhaltender Risiken im Zusammenhang mit den Anleiherenditen und schwankenden Ölpreisen volatil. • Anleger richten ihren Fokus nun auf den bevorstehenden Ergebnisbericht von Nvidia, um die Stärke des Technologie-Handels zu bewerten.

• Südkoreas Kospi-Index stieg um 6% und führte eine breitere Rallye an den asiatischen Märkten nach einem positiven Trend bei Anleihen an. • Auch andere wichtige Indizes stiegen, darunter der Hang Seng um 1,1%, die Nikkei 225-Futures um 1% und der Topix um 0,9%. • Der MSCI Asia Pacific Index kletterte um 1,7% und beendete damit effektiv eine zweitägige Verlustserie für die Region.

• Das U.S. Treasury hat ein überraschendes Anleihen-Rückkaufprogramm implementiert, das darauf abzielt, den Anstieg der Staatsanleihenrenditen zu begrenzen. • Steigende Renditen wurden durch Inflation in den Lieferketten, Zinserhöhungen der Zentralbanken und ein durch globale KI-Infrastrukturinvestitionen angetriebenes Wirtschaftswachstum verursacht. • Analysten argumentieren, dass diese Interventionen ohne signifikante politische Änderungen oder eine materielle wirtschaftliche Verlangsamung wahrscheinlich nicht nachhaltig sind, wovon beides derzeit weder wahrscheinlich noch erwünscht ist.