Expectations

• Große Technologieaktien erleben einen sich verschärfenden Ausverkauf, obwohl der S&P 500 im bisherigen Jahresverlauf immer noch ein Plus von etwa 73 % aufweist. • Die aktuelle Marktvolatilität wird eher als ein „Round-Trip“ der Gewinne des letzten Monats denn als ein umfassender Marktcrash charakterisiert. • Investoren stellen in Frage, ob die kommenden KI-bezogenen Ergebnisberichte die extrem hohen Bewertungen und Erwartungen rechtfertigen können, die derzeit in den Sektor eingepreist sind.

• NATO-Verbündete senken ihre Erwartungen an den aktuellen Gipfel nach einem aggressiven und kritischen Auftritt von US-Präsident Donald Trump. • Die Atmosphäre bleibt angespannt, da Trumps Beschwerden und sein Gehaben einen Schatten auf die diplomatischen Proceedings werfen, obwohl Beamte anmerken, dass sein Verhalten nicht unerwartet ist. • Das endgültige Ergebnis des Gipfels – ob er in einer Beruhigung des Bündnisses oder in einem Bruch resultiert – wird voraussichtlich am Mittwoch entschieden.

• Die Einzelhandelsumsätze in der Eurozone wuchsen im Mai mit einer annualisierten Rate von 1,6 % und übertrafen damit die Markterwartungen. • Jack Allen-Reynolds, stellvertretender Chefökonom für die Eurozone bei Capital Economics, merkte an, dass dieses Wachstum darauf hindeutet, dass der Anstieg der Energiepreise nur minimale Auswirkungen auf das gesamte BIP haben wird. • Die Daten sind bedeutend, da sie auf widerstandsfähige Konsumausgaben trotz wirtschaftlichen Drucks und schwankender Energiekosten hindeuten.

• Die Rendite der 2-jährigen Treasury-Anleihen sank nach der Veröffentlichung neuer Wirtschaftsdaten, die einen Abkühlungstrend bei der Schaffung von Arbeitsplätzen in den USA vor dem Sommer belegen. • Während eines Panels auf der jährlichen Politikkonferenz der European Central Bank in Sintra, Portugal, betonte Kevin Warsh, dass die aktuellen Preise weiterhin „zu hoch“ seien. • Warsh signalisierte eine Verpflichtung zum Inflationsziel von 2 % und warnte davor, dass Märkte, die erwarten, die Zentralbank würde ein höheres Ziel akzeptieren, enttäuscht würden.

• Chinas Einkaufsmanagerindex (PMI) für das verarbeitende Gewerbe stieg im Juni an, obwohl die Wachstumsrate leicht unter den Markterwartungen lag. • Die Daten deuten auf eine langsamer als erwartet verlaufende Expansion im Industriesektor hin, was potenzielle Gegenwinde bei Produktion und Nachfrage widerspiegelt. • Dieser Trend ist bedeutsam, da er eine Abkühlung der Dynamik im verarbeitenden Gewerbe nahelegt, was Auswirkungen auf Chinas gesamtwirtschaftliche Erholung und den Welthandel haben könnte.

• Sportwettenanbieter berichten, dass die Wetten auf die Weltmeisterschaft 2026 die Erwartungen übertroffen haben und neue Rekorde für das Ereignis aufgestellt wurden. • Der Anstieg ist darauf zurückzuführen, dass das Turnier in Nordamerika ausgetragen wird, was es dem US-Publikum ermöglicht, die Spiele live vor Ort zu besuchen und zu verfolgen. • Hohe Erwartungen an die US-Nationalmannschaft und die Präsenz globaler Stars wie Lionel Messi befeuern die gestiegene Wettaktivität.

• Wettanbieter berichten von rekordverdächtigen Wettaktivitäten für die Weltmeisterschaft 2026, wobei das Volumen die ursprünglichen Erwartungen weit übertrifft. • Der Anstieg wird dadurch vorangetrieben, dass das Turnier in Nordamerika ausgetragen wird, was es dem US-Publikum ermöglicht, die Spiele live zu besuchen und zu verfolgen. • Das gesteigerte Interesse wird zudem durch hohe Erwartungen an die US-Nationalmannschaft und die Präsenz globaler Stars wie Lionel Messi befeuert.

• Die Inflationserwartungen der britischen Haushalte sind in der Citi-YouGov-Umfrage vom Juni weiter zurückgegangen, was signalisiert, dass Preisbedenken weniger tief verwurzelt sind. • Der Citi-Ökonom Callum McLaren-Stewart stellte fest, dass die Werte wieder auf das Niveau vor dem Konflikt zurückgekehrt sind, was auf ein geringeres Risiko hindeutet, dass die Inflationserwartungen „entankert“ werden. • Dieser Trend ist bedeutsam, da er auf ein wachsendes Vertrauen der Verbraucher in die Fähigkeit der Bank of England hinweist, den Preisdruck erfolgreich zu kontrollieren.

• Das US-Bruttoinlandsprodukt (BIP) wuchs mit einer Rate, die die Markterwartungen übertraf, was auf eine unerwartete wirtschaftliche Stärke hindeutet. • Als primärer Indikator für den allgemeinen Gesundheitszustand der Wirtschaft misst das BIP den Gesamtwert aller im Land produzierten Waren und Dienstleistungen, inflationsbereinigt. • Dieses stärker als erwartet ausfallende Wachstum ist von Bedeutung, da es voraussichtlich künftige wirtschaftspolitische Entscheidungen beeinflussen und die positive Marktstimmung fördern wird.

• Südkorea erreichte im Jahr 2026 einen historischen Meilenstein, indem die Zahl der ausländischen Ankünfte früher als je zuvor die Marke von zehn Millionen überschritt. • Der Anstieg wird primär durch eine starke Nachfrage aus China, Japan und Taiwan sowie durch zunehmende Reisen der Mittelschicht aus den Philippinen, Thailand, Singapur und Malaysia vorangetrieben. • Dieses Wachstum wird auf eine verbesserte Fluganbindung, die weltweite Popularität koreanischer Unterhaltung sowie einen signifikanten Anstieg der Ausgaben der Besucher zurückgeführt.

• Tech-Aktien lösten einen breiten Marktrückgang aus, da Anleger zunehmend besorgt über die massiven Investitionsausgaben von KI-Unternehmen und steigende Zinserwartungen waren. • Alphabet meldete einen Rückgang des Free Cashflow im ersten Quartal um 47 %, was zu einem Trend beitrug, bei dem die kombinierten KI-Ausgaben der Hyperscaler nun 452 Milliarden US-Dollar überschritten haben. • Der Ausverkauf unterstreicht das wachsende Spannungsfeld zwischen den hohen Kosten für den Aufbau der KI-Infrastruktur und dem ungewissen Zeitpunkt, zu dem diese Investitionen signifikante Gewinne abwerfen werden.

• Experten auf dem ET Alpha Wealth Summit, darunter Kailash Kulkarni, betonten, dass KI als Wachstumsmotor für Indien und nicht als Bedrohung für die Belegschaft angesehen werden sollte. • Indiens Wirtschaftswachstum diversifiziert sich, wobei eine Verschiebung hin zu Fertigungsexporten und neuen Handelsabkommen die primären Treiber der Expansion darstellen. • Es wurde eine Warnung vor der „Finanzialisierung von Ersparnissen“ ausgesprochen, die Investoren vor aufgeblähten Renditeerwartungen in einem volatilen Markt cautioned.

• Die Märkte bereiten sich auf den kommenden Bericht zum US-Verbraucherpreisindex (CPI) vor, wobei der Fokus auf den Inflationserwartungen und deren Auswirkungen auf das Cross-Asset-Repricing liegt. • Die Analyse konzentriert sich auf das Zusammenspiel zwischen wirtschaftlicher Widerstandsfähigkeit, die Gewinne und Wachstum stützt, und einer hartnäckigen Inflation, die die Renditen in die Höhe treiben könnte. • Zu den beobachteten Schlüsselwerten gehören Gold Spot, der US-Dollar-Index, der S&P 500 und WTI Crude Oil Futures, um die Positionierung der Anleger zu bewerten.

• Japans Benchmark-Index Nikkei stieg um 2,75 % auf ein historisches Allzeithoch von 65.081,96 und überschritt damit zum ersten Mal die Marke von 65.000. • Die Rallye erfolgte inmitten eines geringen Handelsvolumens aufgrund von Feiertagen in Asien; der breiter gefasste Topix-Index stieg ebenfalls um 0,65 %, während Australiens S&P/ASX 200 weitgehend unverändert blieb. • Die Marktstimmung wurde durch sinkende Ölpreise beeinflusst, die von Erwartungen an ein potenzielles Abkommen mit dem Iran getrieben wurden.

• Nvidia meldete einen signifikanten Umsatzanstieg von 85 % und übertraf damit die Markterwartungen, angetrieben durch den anhaltenden Boom der künstlichen Intelligenz. • Trotz der starken Finanzperformance gaben die Aktien des Unternehmens im späten Handel nach, da Investoren Vorsicht zeigten. • Der Rückgang wird auf den intensivierenden Wettbewerb und den Trend zurückgeführt, dass große Big-Tech-Kunden eigene KI-Alternativen intern entwickeln.

Viele Analysten betrachten die finanzielle Performance des Unternehmens als ein breiteres Referendum über den Aufbau der KI. • Nvidia setzte am Mittwoch seine jahrelange Serie von Übertroffungen der Wachstumserwartungen der Wall Street fort und beruhigte die meisten Investoren dahingehend, dass der KI-Boom, insbesondere die weltweite Explosion von Rechenzentren, ungehindert anhalten wird. • „Der Aufbau von KI-Fabriken – die größte Infrastrukturerweiterung in der menschlichen Geschichte – beschleunigt sich mit außerordentlicher Geschwindigkeit“, sagte Nvidias CEO Jensen Huang in einer Erklärung. • „Agentic AI ist angekommen, leistet produktive Arbeit, generiert echten Mehrwert und skaliert schnell über Unternehmen und Branchen hinweg.“

• Das erwartete Gewinnwachstum des S&P 500 für das erste Quartal hat sich seit Anfang April auf 28 % verdoppelt, angetrieben durch Aufwärtsrevisionen in verschiedenen Sektoren. • Die Mega-Cap-Tech-Aktien, bekannt als die 'Magnificent Seven', machen 55 % des Quartalswachstums und 37 % des Jahreswachstums aus und stellen ein Drittel der Marktkapitalisierung des Index dar. • Dieser Aufwind führte im April zu einem Gewinn von 10 % für den S&P 500, seinem besten Monat seit November 2020, gestützt durch KI-getriebene Umsätze.

• Sowohl ExxonMobil als auch Chevron haben in ihren jüngsten Quartalsberichten die Gewinnerwartungen übertroffen. • Die Aktien der Energieriesen blieben trotz der positiven Ergebnisse zurückhaltend, belastet durch die Übermittlung eines neuen Abkommensvorschlags Irans an die USA zur Wiederaufnahme von Ölexporten aus dem Persischen Golf. • Diese Entwicklungen trugen zu einem breiteren Rückgang der Ölpreise bei, was Gewinne bei US-Aktien unterstützte.

Das Unternehmen meldete einen Umsatz von 111,2 Mrd. USD im ersten Ergebnisbericht nach der Ankündigung von Cooks bevorstehendem Abschied. Apple übertraf die Erwartungen der Wall Street in seinem ersten Geschäftsbericht seit der Bekanntgabe, dass CEO Tim Cook zurücktreten wird. Cook berichtete von Apples „bestem März-Quartal aller Zeiten“ und einem „zweistelligen Wachstum in jedem geografischen Segment“. Er verwies zudem auf eine „außergewöhnliche Nachfrage nach der iPhone17-Modellreihe“. Weiterlesen...

• Ein nicht näher benannter Großkonzern meldete ein deutliches Übertreffen der Umsatz- und Gewinnziele und bewies in seiner jüngsten Gewinnmitteilung eine stärker als erwartete finanzielle Performance. • Das Unternehmen bestätigte seine Gewinnprognose für das Gesamtjahr und bekräftigte seine langfristigen Wachstumsziele von 9 % jährlichem Wachstum bis 2027, gefolgt von weiterem Wachstum von 2027 bis 2030. • Das Übertreffen der Gewinnziele und die beibehaltene Prognose deuten auf das Vertrauen des Managements in eine nachhaltige Rentabilität und die operative Umsetzung hin.

• Die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihen stieg am Donnerstag auf 4,52 %, nachdem das Arbeitsministerium stärker als erwartet ausfallende Erzeugerpreisdaten veröffentlicht hatte, was die Erwartungen an länger anhaltend hohe Zinsen verstärkte. • Marktteilnehmer bewerteten ihre Wetten auf künftige Zinssenkungen neu, nachdem Fed-Sprecher die Notwendigkeit weiterer Monate einer restriktiven Politik betonten, um die Inflation zurück auf das Zielniveau zu bringen. • Die Renditekurve steilte sich deutlich auf, wobei sich der Spread zwischen 2- und 10-jährigen Anleihen auf 87 Basispunkte ausweitete, was die wachsende Unsicherheit über den Zeitpunkt und das Ausmaß eventueller Zinssenkungen widerspiegelt.

• Das Federal Open Market Committee trat am 17. und 18. März 2026 zusammen und stellte eine Unsicherheit in den wirtschaftlichen Aussichten fest, wobei die Optionsmärkte eine Wahrscheinlichkeit von 30 % für Zinserhöhungen zu Beginn des nächsten Jahres einpreisen. • Breite Aktienindizes brachen stark ein, während die Ein-Monats-Volatilität des S&P 500 stieg, angetrieben durch Investorensorgen über Entwicklungen im Nahen Osten, die das Vertrauen schwächten. • Die Finanzierungsbedingungen blieben für Haushalte, kleine Unternehmen und Gewerbeimmobilien aufgrund hoher Kosten und strenger Kreditprüfung restriktiv, während die Spreads für Unternehmensanleihen eng blieben.

• Das US-Arbeitsministerium berichtete, dass Arbeitgeber im März 2026 178.000 Arbeitsplätze schufen und damit die Erwartungen von Ökonomen, die laut LSEG-Umfrage mit 60.000 Stellen rechneten, deutlich übertrafen. • Die Arbeitslosenquote sank von 4,4 % im Februar auf 4,3 %, was niedriger ist als die prognostizierten 4,4 %; zudem wurde der Januar auf 160.000 Arbeitsplätze nach oben und der Februar auf 133.000 nach unten korrigiert. • Diese Erholung folgt auf die unerwarteten Stellenverluste im Februar und signalisiert die Widerstandsfähigkeit des Arbeitsmarktes trotz geopolitischer Spannungen und wirtschaftlicher Unsicherheit.

• Arbeitgeber schufen im März 178.000 neue Stellen und die Arbeitslosenquote sank auf 4,3 %, was über den Prognosen von Ökonomen lag. • Melden Sie sich für die Breaking News US-E-Mail an, um Newsletter-Benachrichtigungen in Ihrem Posteingang zu erhalten. • Der US-Arbeitsmarkt erholte sich im März, da Arbeitgeber angesichts des US-Israel-Konflikts im Iran Anzeichen von Resilienz zeigten.

• Die Aktien von Nike brachen um 13,1 % ein, nachdem das Unternehmen zwar höhere Quartalsgewinne als erwartet meldete, aber schwache Finanzprognosen veröffentlichte. • Investoren reagierten negativ auf die vorsichtigen Ausblicke angesichts einer sinkenden Verbrauchernachfrage und eines starken Wettbewerbsdrucks im Bekleidungssegment. • Der Absturz unterstreicht allgemeinere Bedenken bei zyklischen Konsumwerten und beeinträchtigt die Stimmung im Sektor an der Wall Street.

• Nvidia verzeichnete im ersten Quartal einen Umsatz von 28,3 Milliarden Dollar, was einer Steigerung von 106 % gegenüber dem Vorjahr entspricht und die Konsensprognosen der Wall Street um 8 % übertrifft, primär getrieben durch die anhaltende Nachfrage nach KI-GPUs für Rechenzentren. • Die Bruttomarge des Chipherstellers stieg auf 72,1 %, den höchsten Wert seit fünf Quartalen, da Effizienzsteigerungen in der Produktion und ein günstiger Produktmix die Lieferkettenkosten ausglichen. • Die Prognose für den Umsatz im zweiten Quartal von 32 bis 34 Milliarden Dollar übertraf die Schätzungen der Analysten, was das Vertrauen der Anleger in den Boom der Infrastruktur für künstliche Intelligenz stärkt und die Bewertungen im Halbleitersektor angesichts einer allgemeineren Marktvolatilität stützt.

• Die Rendite der 10-jährigen Treasury-Anleihe sank nach den niedriger als erwarteten Inflationsdaten um 18 Basispunkte auf 3,82 %, was den stärksten eintägigen Rückgang seit drei Monaten markiert und eine signifikante Neubewertung der Wahrscheinlichkeit von Fed-Zinssenkungen widerspiegelt. • Anleiheninvestoren flüchteten in längerfristige Wertpapiere, während die Realrenditen sanken; die 2-jährigen Treasuries gaben um 12 Basispunkte auf 3,45 % nach, was auf gestiegene Erwartungen einer kurzfristigen geldpolitischen Lockerung hindeutet. • Der Trend zur Versteilerung der Zinskurve beschleunigte sich, wobei der 10-2-Spread auf 37 Basispunkte anstieg. Dies lässt auf einen Marktkonsens schließen, dass die Fed im Frühjahr mit Zinssenkungen beginnen wird, während sie bei weiteren Reduzierungen einen besonnenen Ansatz beibehält.

• Meta Platforms meldete für das erste Quartal einen Umsatz von 39,1 Milliarden US-Dollar, was einem Zuwachs von 27 % im Jahresvergleich entspricht und die Konsensschätzungen der Wall Street deutlich übertrifft, angetrieben durch eine robuste Werbenachfrage und ein verbessertes Kostenmanagement. • Der durchschnittliche Umsatz pro Nutzer (ARPU) in den Vereinigten Staaten stieg im Jahresvergleich um 18 % auf 54,62 US-Dollar, was auf wertvollere Werbeinventare und präzisere, KI-gestützte Targeting-Funktionen zurückzuführen ist. • Das Unternehmen prognostizierte für das zweite Quartal einen Umsatz zwischen 37 und 39,5 Milliarden US-Dollar und warnte vor einer saisonalen Abschwächung, wobei die Prognose für das Gesamtjahr konstruktiv bleibt und auf ein anhaltendes Vertrauen der Werbetreibenden trotz makroökonomischer Unsicherheiten hindeutet.