Sunset

• Le sentiment de risque mondial a diminué suite à la reprise des hostilités armées près du détroit d'Hormuz, plus précisément après des rapports signalant que deux superpétroliers ont été frappés. • Les marchés boursiers ont réagi négativement à l'escalade, les marchés européens chutant de 0,5 % et le Nasdaq américain tombant de 1,2 %. • Le conflit exerce une pression à la hausse sur les prix de l'énergie, créant une volatilité sur le marché mondial des matières premières.

• Les marchés mondiaux sont restés en mode « attente » aujourd'hui, alors que les investisseurs anticipent le discours du président de la Fed, Kevin Warsh, lors du symposium de Jackson Hole demain. • Les indicateurs économiques récents ont révélé un déficit commercial américain pour juillet plus important que prévu, des demandes d'allocations chômage hebdomadaires stables à 203k et une légère augmentation de la confiance des consommateurs allemands. • Malgré ces publications de données, les marchés des taux d'intérêt n'ont pas ajusté leur positionnement actuel, considérant l'événement à venir de la Fed comme le principal moteur de volatilité.

• Les États-Unis ont publié les données économiques de juillet, en mettant l'accent sur les déflateurs des dépenses de consommation personnelle (PCE). • En tant qu'indicateur d'inflation privilégié par la Réserve fédérale, le PCE est surveillé de près, bien qu'il soit moins rapide que les indicateurs de l'indice des prix à la consommation (CPI). • Les données actuelles suggèrent que les pressions inflationnistes découlant du conflit en Iran ne se sont pas encore manifestées dans les chiffres du PCE.

• Les marchés mondiaux ont entamé la semaine de trading avec une approche calme et prudente, les investisseurs anticipant plusieurs événements à haut risque prévus plus tard cette semaine. • Les rendements du Trésor américain ont connu de légères baisses, chutant de 1,5 point de base pour le bon à 2 ans et de 4,2 points de base pour l'obligation à 30 ans. • Le rendement à 30 ans se maintient actuellement à 5,23 %, restant proche de son récent sommet pluriannuel de 5,33 %.

• Le Trésor américain a annoncé qu'il doublait au moins la taille des opérations de rachat de soutien à la liquidité pour les titres nominatifs à coupon à plus longue échéance (10 ans à 20 ans et 20 ans à 30 ans). • La taille maximale par opération passera de 2 milliards de dollars à au moins 4 milliards de dollars. • Ce changement de politique prend effet le 9 septembre et restera en vigueur jusqu'à la fin du trimestre de refinancement actuel, le 4 novembre.

• Les obligations américaines core subissent des pressions de bear steepening, le Treasury note à 30 ans restant proche de ses plus hauts depuis le début de l'année, des niveaux jamais atteints depuis 2007. • La croissance de la production industrielle de la Chine a ralenti à 4,5 % en glissement annuel, contre 5,3 %, tandis que la croissance depuis le début de l'année a légèrement fléchi à 5,3 %. • Une divergence économique significative est apparue en Chine, où la vigueur des secteurs de l'AI et de la fabrication avancée contraste avec une faiblesse généralisée dans le reste de l'économie.

• Les marchés de l'énergie connaissent une volatilité importante suite à l'escalade du conflit au Moyen-Orient. • Les principaux facteurs incluent l'élargissement de la portée des frappes aériennes des États-Unis et la mise en œuvre d'un blocus maritime dans le détroit de Bab-el-Mandeb par les rebelles Houthis, alliés à l'Iran. • Les prix du pétrole brut Brent ont réagi brutalement à l'instabilité, atteignant un sommet intra-journalier de 95,5 $ avant de se stabiliser légèrement à 94,5 $.