Treasury

• L'administration Trump a adressé une déclaration économique au Treasury Borrowing Advisory Committee, soulignant la solide performance économique nationale. • La croissance est principalement portée par des investissements robustes des entreprises dans la propriété intellectuelle et l'équipement, ainsi que par une consommation solide des ménages. • Les données actuelles concernant les ventes, les bénéfices et les investissements suggèrent que l'économie est bien positionnée pour poursuivre son expansion.

Les dirigeants locaux affirment que ce plan transformera le financement afin que les régions anglaises ne dépendent plus des allocations de Whitehall pour leurs projets • Les maires régionaux d'Angleterre pourront s'extraire de l'« emprise mortelle du Trésor » en empruntant pour investir dans de grands projets, dans le cadre de plans « transformationnels » visant à transférer le pouvoir hors de Whitehall. • Pour la première fois, les maires conserveront une part de l'impôt sur le revenu généré dans leur zone à partir de 2028, ainsi que des taxes professionnelles s'élevant à des dizaines de millions de livres d'ici avril 2027. Lire la suite...

• Les principaux indices boursiers américains ont affiché des résultats mitigés lors d'une journée clé pour les résultats du secteur technologique, le Dow Jones Industrial Average et le S&P 500 progressant tandis que le Nasdaq Composite déclinait. • La volatilité du marché a coïncidé avec une envolée des prix du pétrole et des rendements du Trésor à 10 ans, qui ont atteint ihren plus haut niveau depuis deux mois. • Ces fluctuations sont alimentées par l'anxiété des investisseurs face à une inflation persistante et aux performances des grandes entreprises technologiques.

• Les sénateurs Elizabeth Warren et Ron Wyden demandent au département du Trésor et à l'IRS de cesser l'application d'un ordre d'immunité présidentielle après qu'un juge fédéral a jugé cet ordre illégal. • Cette initiative fait suite à une pression distincte exercée en décembre 2025 par la sénatrice Warren et le représentant Chris Deluzio pour que l'administration Trump limite les rachats d'actions des entreprises de défense. • Ces actions visent à garantir que les agences gouvernementales respectent les décisions judiciaires et privilégient les dépenses de recherche et développement plutôt que la manipulation des actions d'entreprises.

Une pièce commémorant le 250e anniversaire sera publiée cet automne et marquera la première fois qu'un président vivant apparaît sur une monnaie.

La manière d'atteindre la promesse de dépenses de défense à hauteur de 3,5 % du PIB serait une question relevant « du prochain Premier ministre », ont été informés les députés. Le Trésor n'a pour l'instant effectué aucune analyse des arbitrages nécessaires pour que le Royaume-Uni respecte la promesse faite à l'OTAN d'allouer 3,5 % du PIB aux dépenses de défense, a déclaré la secrétaire d'État Lucy Rigby. Interrogée fermement lors d'une session conjointe des commissions parlementaires du Trésor et de la Défense mercredi, Mme Rigby a répété à plusieurs reprises que le financement des dépenses de défense supplémentaires serait une question relevant « du prochain Premier ministre ». Lire la suite...

• Les mises à jour mensuelles de la valorisation du marché indiquent que les indices boursiers américains restent significativement surévalués, signalant la nécessité d'attentes prudentes concernant les rendements des investissements. • L'analyse utilise spécifiquement le ratio P/E10 pour évaluer la tarification du marché et examine sa corrélation directe avec l'inflation et les rendements du Trésor à 10 ans. • Cet écart de valorisation est important car il suggère que les cours boursiers actuels pourraient ne pas être soutenables par rapport aux normes historiques et aux indicateurs économiques.

• Un rapport interne du département du Trésor des États-Unis avertit que l'actuelle vague d'intelligence artificielle pourrait former une bulle financière similaire à l'éclatement de la bulle internet de la fin des années 1990. • Alors que l'administration Trump maintient une position publique optimiste sur l'IA, des analystes privés évaluent les risques d'excès spéculatifs au sein du secteur. • Le rapport souligne des différences clés entre les entreprises d'IA d'aujourd'hui et celles des années 1990, spécifiquement concernant le niveau de financement par la dette utilisé pour stimuler la croissance.

• Nicholas Stern rejoint le nombre croissant de soutiens à Miliband, affirmant que celui-ci possède la vision et l'expérience nécessaires pour relancer l'économie. • Un ancien conseiller économique en chef du Trésor a appelé Andy Burnham à nommer Ed Miliband au poste de chancelier, soutenant que le secrétaire d'État à l'Énergie a une vision « audacieuse » pour redresser l'économie. • Nicholas Stern, professeur à la London School of Economics et figure influente du Trésor sous le mandat de Gordon Brown, a déclaré que seul Miliband possédait l'expérience et la vision stratégique pour accélérer l'investissement et rétablir la confiance du public dans la capacité de l'État à « concrétiser les projets ».

• Le rendement du Trésor à 2 ans a diminué suite à la publication de nouvelles données économiques montrant une tendance au refroidissement de la création d'emplois aux États-Unis à l'approche de l'été. • Lors d'un panel à la conférence annuelle sur la politique de la Banque centrale européenne à Sintra, au Portugal, Kevin Warsh a souligné que les prix actuels restent « trop élevés ». • Warsh a signalé son engagement envers l'objectif d'inflation de 2 %, avertissant que les marchés s'attendant à ce que la banque centrale accepte une cible plus élevée seraient déçus.

• Scott Bessent déclare qu'il les « encourage à être des acteurs responsables » après que Trump s'est emporté sur le fait que les prix ne baissent pas assez rapidement. • Scott Bessent, le secrétaire au Trésor des États-Unis, a lancé un avertissement voilé mardi aux compagnies pétrolières et gazières pour qu'elles abaissent leurs prix, un jour après que Donald Trump a réprimandé ces détaillants sur les réseaux sociaux pour ne pas avoir baissé leurs tarifs assez rapidement, exigeant qu'ils visent 2,50 $ le gallon. • « Je les encouragerais à être des acteurs responsables, surtout lors du 250e anniversaire, car nous surveillons », a déclaré Bessent lors d'un entretien avec Fox News mardi matin, s'adressant aux majors pétrolières ainsi qu'aux détaillants indépendants et internationaux. Lire la suite...

• Les principaux indices boursiers ont terminé la séance de jeudi sur une note mitigée, les solides résultats trimestriels de Micron Technology ayant déclenché un rallye des puces mémoire, compensant les pertes d'autres valeurs technologiques à méga-capitalisation comme Apple. • Le Bureau of Economic Analysis a rapporté que l'indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE), la mesure de l'inflation préférée de la Federal Reserve, a augmenté de 4,1 % sur un an en mai. • Cette hausse, par rapport à l'augmentation de 3,8 % d'avril, marque un sommet sur trois ans, compliquant les efforts de la Federal Reserve pour maintenir la stabilité des prix et gérer les taux d'intérêt.

• Le département du Trésor des États-Unis a clôturé sa série d'innovation sur l'IA avec une dernière table ronde le 19 mai 2026, organisée par le FSOC et l'AI Transformation Office. • La série comprenait quatre tables rondes tenues de mars à mai, axées sur la stratégie de l'IA, la gouvernance, la cybersécurité, la gestion des risques et la stabilité financière. • Cette initiative soutient la mise en œuvre du décret présidentiel 14179, « Removing Barriers to American Leadership in Artificial Intelligence », ainsi que le plan d'action global de l'administration en matière d'IA.

La suggestion que Scott Bessent a ainsi décrit un dirigeant mondial figure dans Regime Change, écrit par les reporters du New York Times • Scott Bessent, le secrétaire au Trésor des États-Unis, a conseillé à Donald Trump de ne pas recevoir Volodymyr Zelenskyy dans le Bureau ovale, ayant qualifié le président ukrainien de « petit enfoiré », d'« enfant à besoins spécifiques » et de « Mr Bean sous crack », selon un nouveau livre. • L'idée qu'un membre du cabinet américain ait décrit un dirigeant mondial en tels termes est incluse dans Regime Change, un récit à succès sur la seconde administration Trump rédigé par les reporters du New York Times Maggie Haberman et Jonathan Swan, dont la publication mondiale est prévue mardi. Lire la suite...

• Les principaux indices boursiers américains ont reculé vendredi, entraînés par une deuxième journée consécutive de pertes pour les actions technologiques et celles liées à l'IA. • Ce repli a menacé la série de 10 gains hebdomadaires consécutifs du S&P 500, alors que les investisseurs réagissaient à la volatilité du marché. • Les rendements du Trésorerat ont bondi suite au rapport sur l'emploi de mai, qui a révélé une croissance des emplois plus forte que prévu, signalant que le marché du travail reste tendu.

• Le boom de l'intelligence artificielle fait grimper les rendements des bons du Trésor à long terme, car les « hyperscalers » recherchent des financements massifs pour les centres de données, les systèmes électriques et la capacité de calcul. • Ces géants de la tech utilisent des financements à long terme pour soutenir la croissance de leurs infrastructures, bien que certaines entreprises conservent des options de levée de fonds diversifiées. • Alphabet a récemment mis en avant cette flexibilité en annonçant une vente d'actions de 80 milliards de dollars pour lever des capitaux.

• Le Trésor américain a annoncé le 28 mai 2026 le lancement de l'application Trump Accounts sur les boutiques d'applications nationales, marquant la prochaine étape du déploiement des Trump Accounts. • Le programme est conçu pour permettre aux utilisateurs d'accéder aux nouveaux comptes par voie numérique, le Trésor décrivant ce lancement comme faisant partie du processus de mise en œuvre de cet instrument d'épargne. • Ce déploiement est important car il introduit un nouveau produit financier fédéral pour les consommateurs, susceptible d'affecter les familles, les comportements d'épargneK de type retraite et les institutions financières concernées.

• Le ministère des Transports soutiendrait la réduction de cette taxe, que des critiques ont qualifiée de « taxe sur le trottoir ». • Des responsables gouvernementaux ont envisagé, lors du dernier budget, de réduire la TVA appliquée à l'électricité utilisée aux bornes de recharge publiques pour VE de 20 % à 5 %, mais le Trésor, sous la direction de la chancelière Rachel Reeves, a rejeté la proposition en raison de désaccords entre les ministères. • Des responsables du ministère des Transports ont encouragé les opérateurs de points de recharge pour voitures électriques à écrire au Trésor pour expliquer comment ils réagiraient à une baisse de la TVA, selon trois sources 업계. Les entreprises de recharge ont affirmé qu'elles répercuteraient cette réduction d'impôt sur les consommateurs.

• Les actions américaines ont progressé mercredi 20 mai 2026, le S&P 500 s'étant adjugé 0,3 % en début de séance pour s'approcher de son précédent record historique. • Le redressement du marché a été porté par l'atténuation des pressions sur le marché obligataire via la baisse des rendements du Treasury et une série de rapports de résultats d'entreprises plus forts que prévu. • Ce changement de sentiment est significatif car il marque un potentiel retournement après que le marché a connu quatre séances consécutives de pertes.

• Les actions asiatiques ont progressé vendredi, les gains au Japon, en Corée du Sud et en Australie propulsant l'indice MSCI Asia Pacific à la hausse après que les indices de Wall Street ont atteint des records. • Ce mouvement a été impulsé par le trading lié à l'IA, des résultats d'entreprises solides et des données résilientes sur la consommation américaine, tandis que le rallye de six jours de Nvidia a rapproché sa valeur boursière des 6 billions de dollars. • Les rendements des bons du Trésor américain à deux ans s'échangeaient à 4,03 %, le niveau le plus élevé depuis juin, et le rendement des obligations d'État japonaises à 10 ans a grimpé après que les prix à la production ont atteint leur niveau le plus élevé depuis 2023.

• L'échec d'une proposition de paix ce week-end a propulsé à la hausse les prix du pétrole et les rendements des bons du Trésor à 10 ans lundi matin, alors que les contrats à terme sur actions ouvraient légèrement en baisse. • Les marchés étaient restés insensibles aux risques géopolitiques la semaine dernière, le pétrole reculant suite aux commentaires sur un cessez-le-feu avec l'Iran, mais le regain de tensions a inversé cette tendance dans un contexte de volatilité énergétique mondiale. • Les prix du gaz ont augmenté dans tout le pays, compliquant les perspectives d'inflation avec un IPC global supérieur à 3,5 % malgré l'atténuation du PCE analogue, réduisant ainsi les chances de baisses de taux de la Fed.

• Le secrétaire au Trésor des États-Unis, Scott Bessent, a déclaré que les banques et les entreprises technologiques collaborent pour renforcer les défenses contre les cybermenaces alimentées par l'IA, notamment les attaques ciblant les comptes bancaires. • Cet avertissement souligne les préoccupations croissantes selon lesquelles les outils d'intelligence artificielle pourraient être militarisés par des attaquants pour compromettre les institutions financières et les comptes clients à grande échelle. • L'accent mis par le département du Trésor sur les risques de cybersécurité liés à l'IA reflète les inquiétudes plus larges du gouvernement concernant les applications potentielles à double usage de cette technologie dans des activités criminelles.

Le programme « job ready graduates » laissera également près des deux tiers des étudiants en sciences humaines et arts créatifs avec des dettes dépassant 50 000 $. • Un étudiant sur quatre en sciences humaines mettra plus de 25 ans pour rembourser intégralement ses prêts étudiants en raison des changements apportés aux frais universitaires par le gouvernement Morrison, selon les modélisations du Trésor désormais publiques. • Le programme job ready graduates, introduit en 2021 sous l'ancien premier ministre Scott Morrison, laissera également près des deux tiers des étudiants en sciences humaines et arts créatifs accablés par des dettes dépassant 50 000 $.

• Le secrétaire au Trésor Scott Bessent a décrit les mesures économiques du président Trump comme étouffant le régime iranien lors d'une intervention sur Fox News le 3 mai. • L'économie de l'Iran subit des pertes quotidiennes de 435 millions de dollars et une inflation alimentaire de 112 % en raison du blocus américain, selon une analyse de FOX Business. • La hausse des prix de l'essence aux États-Unis, provoquée par le conflit avec l'Iran, crée des défis économiques plus larges malgré la pression exercée sur Téhéran.

• Le Trésor américain a adjugé avec succès 42 milliards de dollars de nouveaux bons à 10 ans le 25 avril 2026, avec un taux du coupon fixé à 4,38 %, soutenus par une demande continue des banques centrales étrangères et des fonds de pension nationaux. • Le ratio demande/offre a atteint 2,38x, légèrement au-dessus de la moyenne des six derniers mois, indiquant une demande sous-jacente solide malgré des rendements élevés et des inquiétudes concernant la croissance du déficit fédéral, lequel devrait atteindre 1 800 milliards de dollars pour l'exercice fiscal 2026. • Les résultats de l'enchère suggèrent une stabilisation des coûts d'emprunt à long terme après plusieurs semaines de volatilité, réduisant potentiellement la pression sur la Federal Reserve pour ajuster son taux directeur lors de la réunion politique du 2 mai.

• Le département du Trésor des États-Unis a annoncé le 14 avril 2026 des sanctions contre des casinos liés aux cartels et des associés clés opérant à la frontière États-Unis-Mexique. • Cette action s'inscrit dans le cadre d'un effort constant d'application de la loi visant les réseaux financiers connectés au crime organisé le long de la frontière sud-ouest. • Ces sanctions soulignent l'engagement du Trésor à perturber les flux financiers illicites et les opérations de blanchiment d'argent liées aux organisations criminelles.

• Le rendement du Trésor américain à 10 ans a diminué suite au dernier rapport sur l'inflation du 10 avril 2026, s'atténuant par rapport aux niveaux récents. • Les contrats à terme sur actions s'orientaient à la hausse à l'ouverture des marchés, soutenus par le mouvement des obligations du Trésor et un optimisme plus général. • Cette réaction intervient dans un contexte de clôture mitigée de Wall Street et d'anticipations concernant des discussions diplomatiques entre les États-Unis et l'Iran, influençant ainsi le positionnement des obligations et des actions.

• Le rendement du bon du Trésor américain à 10 ans a grimpé à 4,52 % jeudi après la publication par le département du Travail de données sur l'inflation des prix à la production plus élevées que prévu, renforçant les attentes de taux élevés sur une période prolongée. • Les acteurs du marché ont réévalué leurs paris sur les futures baisses de taux après que des intervenants de la Fed ont souligné la nécessité de plusieurs mois supplémentaires de politique restrictive pour ramener l'inflation vers les niveaux cibles. • La courbe des taux s'est nettement redressée, l'écart entre les taux à 2 ans et 10 ans s'élargissant à 87 points de base, reflétant une incertitude croissante quant au calendrier et à l'ampleur des éventuelles baisses de taux.