Treasury

• L'échec d'une proposition de paix ce week-end a propulsé à la hausse les prix du pétrole et les rendements des bons du Trésor à 10 ans lundi matin, alors que les contrats à terme sur actions ouvraient légèrement en baisse. • Les marchés étaient restés insensibles aux risques géopolitiques la semaine dernière, le pétrole reculant suite aux commentaires sur un cessez-le-feu avec l'Iran, mais le regain de tensions a inversé cette tendance dans un contexte de volatilité énergétique mondiale. • Les prix du gaz ont augmenté dans tout le pays, compliquant les perspectives d'inflation avec un IPC global supérieur à 3,5 % malgré l'atténuation du PCE analogue, réduisant ainsi les chances de baisses de taux de la Fed.

• Le secrétaire au Trésor des États-Unis, Scott Bessent, a déclaré que les banques et les entreprises technologiques collaborent pour renforcer les défenses contre les cybermenaces alimentées par l'IA, notamment les attaques ciblant les comptes bancaires. • Cet avertissement souligne les préoccupations croissantes selon lesquelles les outils d'intelligence artificielle pourraient être militarisés par des attaquants pour compromettre les institutions financières et les comptes clients à grande échelle. • L'accent mis par le département du Trésor sur les risques de cybersécurité liés à l'IA reflète les inquiétudes plus larges du gouvernement concernant les applications potentielles à double usage de cette technologie dans des activités criminelles.

Le programme « job ready graduates » laissera également près des deux tiers des étudiants en sciences humaines et arts créatifs avec des dettes dépassant 50 000 $. • Un étudiant sur quatre en sciences humaines mettra plus de 25 ans pour rembourser intégralement ses prêts étudiants en raison des changements apportés aux frais universitaires par le gouvernement Morrison, selon les modélisations du Trésor désormais publiques. • Le programme job ready graduates, introduit en 2021 sous l'ancien premier ministre Scott Morrison, laissera également près des deux tiers des étudiants en sciences humaines et arts créatifs accablés par des dettes dépassant 50 000 $.

• Le secrétaire au Trésor Scott Bessent a décrit les mesures économiques du président Trump comme étouffant le régime iranien lors d'une intervention sur Fox News le 3 mai. • L'économie de l'Iran subit des pertes quotidiennes de 435 millions de dollars et une inflation alimentaire de 112 % en raison du blocus américain, selon une analyse de FOX Business. • La hausse des prix de l'essence aux États-Unis, provoquée par le conflit avec l'Iran, crée des défis économiques plus larges malgré la pression exercée sur Téhéran.

• Le Trésor américain a adjugé avec succès 42 milliards de dollars de nouveaux bons à 10 ans le 25 avril 2026, avec un taux du coupon fixé à 4,38 %, soutenus par une demande continue des banques centrales étrangères et des fonds de pension nationaux. • Le ratio demande/offre a atteint 2,38x, légèrement au-dessus de la moyenne des six derniers mois, indiquant une demande sous-jacente solide malgré des rendements élevés et des inquiétudes concernant la croissance du déficit fédéral, lequel devrait atteindre 1 800 milliards de dollars pour l'exercice fiscal 2026. • Les résultats de l'enchère suggèrent une stabilisation des coûts d'emprunt à long terme après plusieurs semaines de volatilité, réduisant potentiellement la pression sur la Federal Reserve pour ajuster son taux directeur lors de la réunion politique du 2 mai.

• Le département du Trésor des États-Unis a annoncé le 14 avril 2026 des sanctions contre des casinos liés aux cartels et des associés clés opérant à la frontière États-Unis-Mexique. • Cette action s'inscrit dans le cadre d'un effort constant d'application de la loi visant les réseaux financiers connectés au crime organisé le long de la frontière sud-ouest. • Ces sanctions soulignent l'engagement du Trésor à perturber les flux financiers illicites et les opérations de blanchiment d'argent liées aux organisations criminelles.

• Le rendement du Trésor américain à 10 ans a diminué suite au dernier rapport sur l'inflation du 10 avril 2026, s'atténuant par rapport aux niveaux récents. • Les contrats à terme sur actions s'orientaient à la hausse à l'ouverture des marchés, soutenus par le mouvement des obligations du Trésor et un optimisme plus général. • Cette réaction intervient dans un contexte de clôture mitigée de Wall Street et d'anticipations concernant des discussions diplomatiques entre les États-Unis et l'Iran, influençant ainsi le positionnement des obligations et des actions.

• Le rendement du bon du Trésor américain à 10 ans a grimpé à 4,52 % jeudi après la publication par le département du Travail de données sur l'inflation des prix à la production plus élevées que prévu, renforçant les attentes de taux élevés sur une période prolongée. • Les acteurs du marché ont réévalué leurs paris sur les futures baisses de taux après que des intervenants de la Fed ont souligné la nécessité de plusieurs mois supplémentaires de politique restrictive pour ramener l'inflation vers les niveaux cibles. • La courbe des taux s'est nettement redressée, l'écart entre les taux à 2 ans et 10 ans s'élargissant à 87 points de base, reflétant une incertitude croissante quant au calendrier et à l'ampleur des éventuelles baisses de taux.

• Le secrétaire au Trésor des États-Unis, Scott Bessent, a annoncé que les remboursements pour la saison fiscale 2026 ont augmenté de plus de 10 % à l'échelle nationale par rapport à l'année dernière, et que les travailleurs américains sont susceptibles de voir leur salaire net augmenter immédiatement grâce à des modifications des retenues à la source. • Ces gains découlent de politiques économiques plus larges sous la présidence de Trump, incluant les Trump Accounts pour étendre les bénéfices de l'économie dynamique à davantage de citoyens. • Cela reflète les efforts visant à restituer de l'argent aux travailleurs, aux familles et aux entreprises américaines, inaugurant une nouvelle ère de croissance dans un contexte de forte performance de l'IRS.

• Le rendement du Trésor à 10 ans a reculé de 18 points de base pour s'établir à 3,82 % suite à un chiffre de l'inflation plus faible que prévu, marquant la plus forte baisse quotidienne en trois mois et reflétant une réévaluation significative de la probabilité de baisses de taux de la Fed. • Les investisseurs obligataires se sont rués sur les titres à plus longue durée alors que les rendements réels se compressaient, le rendement du Trésor à 2 ans glissant de 12 points de base à 3,45 %, indiquant des attentes accrues pour un assouplissement monétaire à court terme. • La tendance à la pentification de la courbe des taux s'est accélérée, l'écart 10-2 s'élargissant à 37 points de base, suggérant un consensus du marché selon lequel la Fed commencera à réduire les taux ce printemps tout en maintenant une approche mesurée pour les réductions ultérieures.

Le département du Trésor a affirmé que l'article du Financial Times concernant les opinions de Scott Bessent sur la surveillance de la Fed était « fabriqué ». Le vendredi, le département du Trésor américain a exigé que le Financial Times (FT) rétracte un rapport sur les points de vue du secrétaire au Trésor Scott Bessent concernant la Federal Reserve, accusant le journal d'avoir publié des « affirmations mensongères » dans une plainte formelle transmise à la société mère du média, Nikkei Inc.

• Les contrats à terme S&P 500 américains sont restés quasi stables vendredi matin, alors que les investisseurs jonglent entre la hausse des coûts d'emprunt, une inflation persistante et les tensions au Moyen-Orient qui poussent les prix de l'énergie. • Le rendement du bon du Trésor à 10 ans s'est maintenu à 4,41 %, pesant sur les cartes de crédit et les prêts aux entreprises, tandis que les taux hypothécaires à 30 ans ont atteint 6,38 %, renchérissant l'achat immobilier. • L'inflation en Espagne, à 3,3 %, souligne la persistance du coût de la vie ; les secteurs sensibles aux taux d'intérêt tels que les banques, l'immobilier et les petites capitalisations font face à un resserrement des conditions de crédit.

• Le Département du Trésor des États-Unis se prépare à apposer la signature du président Donald Trump sur chaque nouveau billet de banque américain, ce qui constituerait une première pour un président en exercice, selon un responsable anonyme du Trésor s'exprimant jeudi auprès de l'Associated Press. • La signature du secrétaire au Trésor, Scott Bessent, y figurera également, ce dernier affirmant qu'il n'y a « pas de moyen plus puissant de reconnaître les accomplissements historiques de notre grand pays » que des billets de banque portant le nom de Trump. • Cette initiative coïncide avec les efforts visant à faire figurer l'image de Trump sur une pièce commémorative en or 24 carats pour le 250e anniversaire de l'Amérique le 4 juillet, approuvée plus tôt ce mois-ci par une commission fédérale des arts.

• Le FSOC et l'AITO du département du Trésor ont lancé la série AI Innovation, une initiative public-privé comprenant quatre tables rondes réunissant des institutions financières, des entreprises technologiques et des régulateurs sur des cas d'utilisation de l'IA à haute valeur ajoutée. • Le secrétaire au Trésor, Scott Bessent, a déclaré : « Le leadership dans l'adoption de l'IA est une composante cruciale de la sécurité économique », déplaçant la réglementation de la contrainte vers l'activation de technologies améliorant la productivité. • La secrétaire adjointe Christina Skinner a souligné le rôle de l'IA dans la détection des fraudes, l'allocation du crédit et la résilience opérationnelle pour la stabilité financière.

• Le Département du Trésor des États-Unis a publié son rapport congressional de mars 2026 en vertu du Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act de 2025, traitant des technologies innovantes pour contrer la finance illicite dans les actifs numériques. • Le rapport couvre les mixeurs, les services d'offuscation et les transactions de stablecoins sur les registres distribués, s'alignant sur les priorités de l'administration Trump concernant la protection de la vie privée et la réduction du fardeau réglementaire. • Il décrit le cadre du Bank Secrecy Act, les programmes AML et les mises à jour de l'Anti-Money Laundering Act de 2020 pour renforcer les réglementations contre le blanchiment d'argent et le financement du terrorisme.

• Le Trésor des États-Unis a publié son rapport congressional de mars 2026 own vertu de la loi GENIUS de 2025 sur les technologies innovantes contrant le financement illicite dans les actifs numériques et les stablecoins. • Le rapport aborde les mixeurs, les tumblers et les services d'obfuscation sur les registres distribués, proposant des cadres alignés sur les priorités de l'administration en matière de confidentialité et de charge réglementaire. • Il s'appuie sur la loi AML de 2021 et les pouvoirs du BSA pour les programmes AML/CFT, le partage d'informations entre les institutions financières et la modernisation des règles contre le blanchiment d'argent et le financement du terrorisme.

• Le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans a approché les 4,5 % le 13 mars 2026, stimulé par les inquiétudes liées à l'inflation et les pressions exercées par le pétrole. • Cette hausse soulève des questions sur d'éventuelles modifications des politiques économiques du président Trump si certains seuils sont franchis. • Les marchés surveillent les tensions sur le marché obligataire ainsi que le recul des actions pour y trouver des signaux.

Le secrétaire au Trésor Scott Bessent doit rencontrer des responsables chinois la semaine prochaine pour un nouveau cycle de négociations commerciales, alors que les marchés américains sont aux prises avec des perturbations pétrolières dues aux conflits au Moyen-Orient. Les discussions visent à aborder les tarifs douaniers et les problèmes de chaîne d'approvisionnement exacerbés par le blocage du détroit d'Hormuz. L'équipe énergie du président Trump surveille la flambée des prix, et des chefs de file de l'industrie sont consultés sur les options d'escorte navale. Les économistes prédisent que les résultats pourraient influencer la stabilité des matières premières mondiales et les taux d'inflation aux États-Unis.

Le secrétaire au Trésor Scott Bessent doit rencontrer des responsables chinois la semaine prochaine pour un nouveau cycle de négociations commerciales, comme annoncé le 14 mars 2026. Ces discussions interviennent alors que les prix du pétrole s'envolent et que les perturbations au Moyen-Orient affectent les chaînes d'approvisionnement mondiales. Les responsables américains visent à aborder la question des tarifs douaniers et des restrictions à l'exportation de technologies, Bessent ayant déclaré : « nous recherchons une concurrence équitable sans escalade ». Les chefs de file de l'industrie avertissent que les résultats pourraient impacter les consommateurs américains, déjà confrontés à des coûts plus élevés en raison des conflits actuels.

Le rendement du bon du Trésor américain à 10 ans est passé de 4,26 % à 4,28 % tard le jeudi 13 mars 2026, marquant une hausse par rapport aux 3,97 % enregistrés avant les récentes tensions géopolitiques. La hausse des prix de l'énergie a alimenté les craintes d'inflation, poussant les investisseurs à ajuster leurs attentes concernant les baisses de taux de la Fed. Ce basculement du marché obligataire signale des préoccupations plus larges quant à la stabilité économique. Les rendements pourraient encore augmenter si le prix du pétrole reste élevé.

Les rendements du Trésor américain ont augmenté au cours de la semaine du 13 mars 2026, après que les prix du pétrole ont brièvement dépassé les 100 dollars le baril, incitant les investisseurs à repousser leurs attentes de baisses de taux de la Federal Reserve à plus tard en 2026. • Les marchés n'anticipent désormais qu'une seule baisse de taux pour l'année, contre des prévisions antérieures plus élevées, alors que les données de l'IPC de février semblent obsolètes face au pic d'inflation énergétique de mars. • Le marché obligataire a montré des comportements instables face aux craintes d'une inflation globale plus élevée, d'une croissance ralentie et de risques de stagflation dus au maintien des prix élevés du pétrole. • Une hausse prolongée du prix du pétrole pourrait associer une inflation élevée à une augmentation du chômage, complexifiant ainsi la politique de la Fed.

• La volatilité des bons du Trésor américain a atteint un sommet de neuf mois le 13 mars 2026, poussée par la flambée des prix du pétrole et des annonces de tarifs douaniers alimentant les inquiétudes sur l'inflation. • La turbulence du marché obligataire reflète une incertitude économique plus large liée aux risques géopolitiques avec l'Iran. • Les traders intègrent désormais une baisse complète des taux de la Federal Reserve cette année, malgré des pressions inflationnistes persistantes.

• Le Trésor américain a sanctionné six individus et deux entreprises le 13 mars 2026 pour avoir facilité le stratagème de recrutement de travailleurs informatiques nord-coréens infiltrant des entreprises américaines dans plusieurs pays. • L'opération génère des revenus pour Pyongyang en plaçant des travailleurs clandestins à des postes techniques. • Cela intensifie l'application des sanctions contre les activités cyber-économiques d'États-nations.