Treasury

• Les actions américaines ont progressé mercredi 20 mai 2026, le S&P 500 s'étant adjugé 0,3 % en début de séance pour s'approcher de son précédent record historique. • Le redressement du marché a été porté par l'atténuation des pressions sur le marché obligataire via la baisse des rendements du Treasury et une série de rapports de résultats d'entreprises plus forts que prévu. • Ce changement de sentiment est significatif car il marque un potentiel retournement après que le marché a connu quatre séances consécutives de pertes.

• Les actions asiatiques ont progressé vendredi, les gains au Japon, en Corée du Sud et en Australie propulsant l'indice MSCI Asia Pacific à la hausse après que les indices de Wall Street ont atteint des records. • Ce mouvement a été impulsé par le trading lié à l'IA, des résultats d'entreprises solides et des données résilientes sur la consommation américaine, tandis que le rallye de six jours de Nvidia a rapproché sa valeur boursière des 6 billions de dollars. • Les rendements des bons du Trésor américain à deux ans s'échangeaient à 4,03 %, le niveau le plus élevé depuis juin, et le rendement des obligations d'État japonaises à 10 ans a grimpé après que les prix à la production ont atteint leur niveau le plus élevé depuis 2023.

• L'échec d'une proposition de paix ce week-end a propulsé à la hausse les prix du pétrole et les rendements des bons du Trésor à 10 ans lundi matin, alors que les contrats à terme sur actions ouvraient légèrement en baisse. • Les marchés étaient restés insensibles aux risques géopolitiques la semaine dernière, le pétrole reculant suite aux commentaires sur un cessez-le-feu avec l'Iran, mais le regain de tensions a inversé cette tendance dans un contexte de volatilité énergétique mondiale. • Les prix du gaz ont augmenté dans tout le pays, compliquant les perspectives d'inflation avec un IPC global supérieur à 3,5 % malgré l'atténuation du PCE analogue, réduisant ainsi les chances de baisses de taux de la Fed.

• Le secrétaire au Trésor des États-Unis, Scott Bessent, a déclaré que les banques et les entreprises technologiques collaborent pour renforcer les défenses contre les cybermenaces alimentées par l'IA, notamment les attaques ciblant les comptes bancaires. • Cet avertissement souligne les préoccupations croissantes selon lesquelles les outils d'intelligence artificielle pourraient être militarisés par des attaquants pour compromettre les institutions financières et les comptes clients à grande échelle. • L'accent mis par le département du Trésor sur les risques de cybersécurité liés à l'IA reflète les inquiétudes plus larges du gouvernement concernant les applications potentielles à double usage de cette technologie dans des activités criminelles.

Le programme « job ready graduates » laissera également près des deux tiers des étudiants en sciences humaines et arts créatifs avec des dettes dépassant 50 000 $. • Un étudiant sur quatre en sciences humaines mettra plus de 25 ans pour rembourser intégralement ses prêts étudiants en raison des changements apportés aux frais universitaires par le gouvernement Morrison, selon les modélisations du Trésor désormais publiques. • Le programme job ready graduates, introduit en 2021 sous l'ancien premier ministre Scott Morrison, laissera également près des deux tiers des étudiants en sciences humaines et arts créatifs accablés par des dettes dépassant 50 000 $.

• Le secrétaire au Trésor Scott Bessent a décrit les mesures économiques du président Trump comme étouffant le régime iranien lors d'une intervention sur Fox News le 3 mai. • L'économie de l'Iran subit des pertes quotidiennes de 435 millions de dollars et une inflation alimentaire de 112 % en raison du blocus américain, selon une analyse de FOX Business. • La hausse des prix de l'essence aux États-Unis, provoquée par le conflit avec l'Iran, crée des défis économiques plus larges malgré la pression exercée sur Téhéran.

• Le Trésor américain a adjugé avec succès 42 milliards de dollars de nouveaux bons à 10 ans le 25 avril 2026, avec un taux du coupon fixé à 4,38 %, soutenus par une demande continue des banques centrales étrangères et des fonds de pension nationaux. • Le ratio demande/offre a atteint 2,38x, légèrement au-dessus de la moyenne des six derniers mois, indiquant une demande sous-jacente solide malgré des rendements élevés et des inquiétudes concernant la croissance du déficit fédéral, lequel devrait atteindre 1 800 milliards de dollars pour l'exercice fiscal 2026. • Les résultats de l'enchère suggèrent une stabilisation des coûts d'emprunt à long terme après plusieurs semaines de volatilité, réduisant potentiellement la pression sur la Federal Reserve pour ajuster son taux directeur lors de la réunion politique du 2 mai.

• Le département du Trésor des États-Unis a annoncé le 14 avril 2026 des sanctions contre des casinos liés aux cartels et des associés clés opérant à la frontière États-Unis-Mexique. • Cette action s'inscrit dans le cadre d'un effort constant d'application de la loi visant les réseaux financiers connectés au crime organisé le long de la frontière sud-ouest. • Ces sanctions soulignent l'engagement du Trésor à perturber les flux financiers illicites et les opérations de blanchiment d'argent liées aux organisations criminelles.

• Le rendement du Trésor américain à 10 ans a diminué suite au dernier rapport sur l'inflation du 10 avril 2026, s'atténuant par rapport aux niveaux récents. • Les contrats à terme sur actions s'orientaient à la hausse à l'ouverture des marchés, soutenus par le mouvement des obligations du Trésor et un optimisme plus général. • Cette réaction intervient dans un contexte de clôture mitigée de Wall Street et d'anticipations concernant des discussions diplomatiques entre les États-Unis et l'Iran, influençant ainsi le positionnement des obligations et des actions.

• Le rendement du bon du Trésor américain à 10 ans a grimpé à 4,52 % jeudi après la publication par le département du Travail de données sur l'inflation des prix à la production plus élevées que prévu, renforçant les attentes de taux élevés sur une période prolongée. • Les acteurs du marché ont réévalué leurs paris sur les futures baisses de taux après que des intervenants de la Fed ont souligné la nécessité de plusieurs mois supplémentaires de politique restrictive pour ramener l'inflation vers les niveaux cibles. • La courbe des taux s'est nettement redressée, l'écart entre les taux à 2 ans et 10 ans s'élargissant à 87 points de base, reflétant une incertitude croissante quant au calendrier et à l'ampleur des éventuelles baisses de taux.