Commentary

• Gli investitori statunitensi sono tornati a operare dopo il lungo fine settimana per il Giorno dell'Indipendenza, sebbene il loro ritorno abbia fornito poco nuovo slancio alle dinamiche generali del mercato. • I rendimenti europei e britannici sono rimasti stabili, oscillando per meno di 1,5 punti base a causa della mancanza di dati economici significativi dell'EMU. • Gli spread a 10 anni rispetto agli swap per l'Italia (72 bps), la Francia (73 bps), il Belgio (51 bps) e la Spagna (43 bps) si sono spostati rispetto ai livelli visti prima del conflitto USA-Iran.

• I mercati statunitensi sono rimasti chiusi venerdì 4 luglio in occasione della festività dell'Independence Day. • Durante la sessione europea, i titoli sono cresciuti dello 0,8% e i rendimenti sono aumentati di 2–3,8 punti base, mentre il dollaro statunitense è rimasto sostanzialmente stabile. • La coppia USD/JPY ha rappresentato l'unica eccezione, con i guadagni iniziali dello yen evaporati nel corso della giornata di trading.

• Bernard Aw, capo economista APAC di Coface, avverte che la riapertura dello Stretto di Hormuz non significherà un rapido ritorno alla normalità pre-bellica per l'Asia. • Sebbene esistano rotte alternative, esse rimangono legate al sistema di produzione energetica del Medio Oriente e sono soggette agli stessi rischi geopolitici e interruzioni delle infrastrutture. • Questa mancanza di una vera diversificazione significa che la base di approvvigionamento energetico dell'Asia rimane vulnerabile alle escalation regionali.

• L'autore sostiene la necessità di un emendamento costituzionale per proteggere i diritti di voto in risposta alla proposta di legge SAVE America Act. • La legislazione, sostenuta da Donald Trump e dai repubblicani del Congresso, cambierebbe il modo in cui gli stati registrano gli elettori e gestiscono i dati, richiedendo potenzialmente i certificati di nascita originali per la registrazione. • Questo cambiamento è visto come una barriera significativa che potrebbe privare del diritto di voto molti americani e ostacolare la partecipazione alle prossime elezioni di metà mandato.

• La Corte Suprema ha confermato di misura la cittadinanza per nascita, stabilendo che nascere sul suolo statunitense conferisce la cittadinanza indipendentemente dallo status legale dei genitori. • Nella sua opinione, la giudice Ketanji Brown Jackson ha avvertito che il caso riflette un più ampio sforzo politico di riscrivere la storia per servire specifici scopi ideologici. • I giudici dissenzienti hanno sostenuto che il 14° Emendamento sia ambiguo e non dovrebbe concedere la cittadinanza ai figli di genitori presenti solo temporaneamente o illegalmente.

• Inghilterra e India si affrontano nella 1ª T20I nell'ambito del tour dell'India in Inghilterra del 2026. • I fan negli USA e in Canada possono accedere a una copertura completa, inclusi i risultati in tempo reale, il commento palla dopo palla e gli highlights video tramite Cricbuzz. • Questo match segna l'inizio di una serie internazionale di alto profilo tra due delle nazioni leader del cricket mondiale.

• Un dibattito di alto livello presso il forum della BCE di Sintra, con la partecipazione della Fed Chair Warsh, della Presidente della BCE Lagarde, del Governatore della BoE Bailey e del Governatore della Bank of Canada Macklem, non ha fornito nuovi spunti sulla politica monetaria a breve termine. • Al contrario, si prevede che la Bank of Korea aumenti il suo attuale tasso di politica monetaria del 2,5% più volte nei prossimi mesi a causa di un'inflazione persistente superiore all'obiettivo del 2%. • L'economia della Corea del Sud continua a beneficiare del boom dell'IA e dei semiconduttori, sebbene il won coreano rimanga storicamente debole, scambiandosi intorno a USD/KRW 1554,75.