Earnings Rev

• 在该地区盈利预期上修加速的推动下，欧洲股市与 S&P 500 之间的业绩差距正在缩小。 • DAX 指数引领了这一趋势，在过去三个月中上涨了 9.64%，成为主要指数中季度增长最快的一个。 • 具体的复苏案例包括 Bayer（年初至今上涨 30.1%，报 48.27 欧元）以及 Commerzbank，后者反映出欧洲金融板块在持续高利率环境下整体估值的重估。

• 随着市场开始质疑投入到人工智能领域的巨额资本支出，美国科技巨头正面临投资者情绪的转变。 • 多年以来，只要公司营收持续增长，投资者就能容忍挥霍般的 AI 支出，但这一默契现在正趋于瓦解。 • 这一转变至关重要，因为它标志着市场正从盲目信仰 AI 潜力阶段，转向要求切实可见的财务回报和经过验证的商业变现。

• Alphabet 周三公布了第二季度财报，尽管营收超出预期，但公司股价在公告发布后出现下跌。 • 股价下跌主因是投资者担心到 2026 年资本支出 (capex) 将有所增加。 • 支出激增是由公司在 AI 基础设施方面的积极投资驱动，旨在不断演变的搜索和云市场中保持竞争力。

• 投资者正关注 Alphabet 和 Intel 即将发布的财报，以衡量 AI 贸易当前的健康状况和发展轨迹。 • 随着广泛的金融环境对宏观经济数据和通胀趋势做出反应，市场注意力正转向美国企业的季度业绩。 • 最近的消费者和生产者价格数据低于预期，缓解了市场对美联储将在本月会议上加息的立即担忧。

• 投资者正关注 Alphabet 和 Intel 即将发布的财报，预计这将显著影响 AI 驱动贸易的表现。 • 随着美国企业财报季进入密集期，这些报告将为人工智能的增长和商业变现提供关键的更新信息。 • 与此同时，市场正在监测美联储的利率预期，近期低于预期的消费者和生产者价格数据缓解了对立即加息的担忧。

• 华尔街正进入企业财报季的关键阶段，重点关注科技巨头 Alphabet 和 Intel 即将公布的财务业绩。 • 投资者正密切监测 Alphabet 的 AI 支出策略及整体利润增长，以判断目前市场对人工智能的热情是否具有可持续性。 • 由于投资者的极高预期与芯片制造商的实际业绩之间存在冲突，半导体板块的波动性正在增加。