Resilient

• Moody's 报告指出，人工智能（AI）热潮抵消了各项区域风险，东南亚经济增长保持韧性。 • 目前，针对半导体芯片的特定豁免保护了 Singapore、Malaysia 和 Vietnam 的技术出口商，使其免受更高有效关税率的影响。 • 这种保护为区域贸易市场提供了关键缓冲，但报告警告称，这些豁免可能很快会被取消。

• 最新数据显示，高端住宅的价格跌幅剧烈，而价格较低的房产则表现出韧性，这使得澳大利亚人对市场低迷的感受截然不同。 • 根据 Cotality 的分析，在澳大利亚最大的两个市场——Sydney 和 Melbourne，处于上四分位数的房屋价值目前较峰值下跌了 10% 以上。

• 尽管能源价格大幅上涨，欧元区经济仍保持在接近其潜力的增长水平。 • 伊朗的冲突推高了消费者价格，并增加了该地区企业的运营成本。 • 这种韧性表明，广义的欧洲市场比此前预期的更能承受外部能源冲击。

• 欧元区经济展现出出人意料的韧性，应对重大能源冲击的效果比分析师此前预期的更为高效。 • 当前数据表明，该地区正避免陷入严重的经济衰退，预计短期内将维持适度的经济增长。 • 这种稳定性至关重要，因为它表明该地区具备适应波动能源市场并维持工业产出的能力。

• 新加坡将2026年的经济增长预测从之前的2.0%-4.0%上调至4.5%-5.5%。 • 此次上调是在第二季度强劲表现之后做出的，该季度经济同比增长5.9%。 • 增长的主要驱动力是AI相关投资的激增，以及尽管中东地区存在冲突，全球经济仍表现出较强的韧性。

• 分析师对2026年下半年的全球经济保持总体乐观的预期，但同时指出风险在显著积累。 • 预计 Taiwan、Malaysia 和 Singapore 的表现将超出共识预期，India 的前景正在改善，而对于 Indonesia 和 Thailand 仍持谨慎态度。 • 亚洲的通货膨胀可能会受到油价和 El Niño 对食品成本影响的驱动，导致该地区货币政策路径出现分歧。