Sur Inflation

• Le S&P 500 a atteint un nouveau record historique et le Nasdaq Composite a bondi suite à la publication des données de l'indice des prix à la production (PPI) de juillet. • Les prix de gros sont restés inchangés d'un mois sur l'autre, défiant les attentes des économistes qui prévoyaient une hausse de 0,2 %, et faisant suite à une baisse de 0,3 % en juin. • Le rallye est porté par la confiance des investisseurs dans le fait que la Federal Reserve maintiendra les taux d'intérêt actuels lors de sa prochaine réunion le mois prochain.

• Wall Street a enregistré une tendance mitigée et légèrement baissière à 11h11 EDT, le Nasdaq Composite chutant de 0,20 % et le Dow Jones Industrial Average perdant 42,74 points. • Le S&P 500 est resté quasi stable, progressant de 0,03 %, tandis que les prix du pétrole brut ont connu une hausse significative. • Cette volatilité du marché survient alors que les investisseurs attendent avec prudence la publication de données critiques sur l'inflation, qui influencent généralement les décisions de la Federal Reserve concernant les taux d'intérêt.

• L'inflation annuelle des Philippines a ralenti à 6,2 % en juillet, bien qu'elle reste nettement supérieure à l'objectif de 3 % fixé par la banque centrale pour 2026. • Pour lutter contre la hausse des prix, la Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP) a déjà augmenté son taux d'intérêt directeur de 50 points de base en 2026. • La situation économique est critique car les Philippines font face à l'une des inflations les plus rapides et l'une des croissances les plus lentes d'Asie du Sud-Est, la croissance du premier trimestre 2026 étant tombée à 2,8 %.

• JPMorgan Private Bank prévoit que le S&P 500 augmentera de 10 % au cours des 12 prochains mois, avec un objectif à long terme de 8 200 d'ici la mi-2027. • Ces perspectives optimistes sont soutenues par les données sur les bénéfices du deuxième trimestre, montrant que l'indice est en voie d'atteindre sa marge bénéficiaire nette la plus élevée depuis la crise financière mondiale. • L'analyste Gupta note que la demande des investisseurs particuliers et institutionnels reste « hors norme », suggérant une forte dynamique du marché.

• L'ancien responsable de la Fed, Kevin Warsh, a souligné des divergences significatives dans la manière dont la Réserve fédérale mesure l'inflation, se demandant si le taux réel est de 3,7 % ou de 2,2 %. • Dans l'actualité du commerce de détail, Costco a conclu un accord de 14 millions de dollars concernant des courriels, permettant aux clients éligibles de réclamer des paiements allant jusqu'à 500 $ avant la date limite du 24 août. • Le PDG d'Apple, Tim Cook, a lancé un avertissement lors de son dernier appel sur les résultats concernant une potentielle « inondation centennale » dans la tarification des puces de mémoire.

• Ross Gerber de Gerber Kawasaki rapporte que le rendement du Trésor à 10 ans a grimpé à 4,72 %, signalant que les pressions inflationnistes restent persistantes. • Gerber a souligné le renforcement du partenariat entre Tesla et Micron, notant qu'Elon Musk a récemment remercié le fournisseur de mémoire pour sa coopération continue. • Concernant la technologie de Tesla, Gerber a suggéré de renommer le programme « Full Self-Driving » en « pretty good self-driving », affirmant que le système n'a pas encore atteint l'autonomie de niveau 3 à 5.

• Le Commonwealth et l'Australie-Occidentale vont financer une étude sur la construction d'une raffinerie d'essence à grande échelle pour servir de tampon contre la vulnérabilité énergétique. • La première nouvelle raffinerie de pétrole en Australie depuis 60 ans pourrait être construite en Australie-Occidentale dans le cadre de la stratégie à long terme du gouvernement Albanese visant à protéger le pays contre les futurs chocs pétroliers mondiaux. • Le Commonwealth et le gouvernement de l'Australie-Occidentale financeront une étude de faisabilité préliminaire de 4 millions de dollars pour la construction de ce qui serait la troisième raffinerie d'essence à grande échelle du pays.

• La Banque centrale européenne (BCE) a publié une nouvelle enquête indiquant des prévisions de croissance économique plus faible et d'inflation plus élevée dans toute la zone euro. • Le rapport suggère des perspectives économiques difficiles, alors que la hausse des pressions sur les prix coïncide avec un ralentissement de la productivité globale et de l'expansion. • Ces conclusions sont cruciales pour les décideurs politiques, car elles doivent déterminer s'il convient de maintenir des taux d'intérêt élevés pour combattre l'inflation ou de pivoter pour soutenir une croissance déclinante.

• Il est largement prévu que la Banque centrale européenne (BCE) maintienne les taux d'intérêt inchangés lors de la réunion d'aujourd'hui. • En l'absence de nouvelles projections macroéconomiques, l'attention du marché se portera sur la conférence de presse de la présidente Christine Lagarde pour obtenir des signaux d'orientation. • Les traders anticipent une « pause restrictive » (hawkish pause), où la BCE maintiendrait les taux actuels tout en soulignant que de futures hausses restent envisageables si les risques d'inflation s'intensifient.

• Les marchés asiatiques ont progressé mercredi, portés par une hausse de 6 % du KOSPI en Corée du Sud et une augmentation de 1,7 % de l'indice MSCI Asia-Pacific (hors Japon). • Ce rallye fait suite à une baisse surprise de 0,4 % de l'indice des prix à la consommation aux États-Unis pour le mois de juin, la première baisse depuis la pandémie, réduisant ainsi les attentes de nouvelles hausses des taux d'intérêt. • Cette dynamique positive a été renforcée par les solides résultats des banques de Wall Street et la décision des États-Unis de supprimer les taxes d'expédition dans le détroit d'Hormuz.