Expectations

• Tim Cookの退任発表後、初の決算報告で1,112億ドルの売上高を記録 • Appleは、Tim Cook CEOの退任発表以来初となる決算報告にて、Wall Streetの予想を大幅に上回った • Tim Cookは、Appleの「過去最高の3月期決算」と「すべての地域セグメントにおける2桁成長」を報告した

• 非公開の大手企業が、最新の決算発表で売上高および純利益ともに予想を大幅に上回る結果を報告し、期待以上の財務パフォーマンスを示した。 • 同社は通期の業績予想を据え置き、2027年まで年率9%の成長を維持し、その後2027年から2030年にかけてさらなる成長を目指すという長期成長目標を再確認した。 • 予想を上回る業績とガイダンスの維持は、持続的な収益性と業務執行に対する経営陣の自信を示唆している。

• 米労働省が発表した生産者物価インフレデータが予想を上回ったことを受け、高金利の長期化への期待が高まり、木曜日の米国10年債利回りは4.52%まで上昇した。 • FRB関係者が、インフレ率を目標水準に戻すために制限的な政策を数ヶ月継続する必要性を強調したため、市場参加者は将来の利下げ予測を再評価した。 • 最終的な利下げの時期と規模に関する不確実性が高まり、2年債と10年債のスプレッドが87ベーシスポイントまで拡大し、イールドカーブは大幅にスティープ化した。

• 連邦公開市場委員会（FOMC）は2026年3月17〜18日に開催され、経済見通しの不確実性に言及した。オプション市場では、来年初頭に利上げが行われる確率を30%と織り込んでいる。 • 中東情勢への展開に対する投資家の懸念が信頼感を低下させ、広範な株価指数が急落し、S&P 500の1ヶ月ボラティリティが上昇した。 • 企業の債券スプレッドは狭いままであったが、高コストと厳格な審査により、家計、中小企業、および商業用不動産にとっての金融環境は制限的な状況が続いている。

• 米労働省が発表した2026年3月の雇用統計によると、雇用者数は17万8000人増加し、LSEGがまとめたエコノミスト予想の6万人を大幅に上回った。 • 失業率は2月の4.4%から4.3%に低下し、予想されていた4.4%を下回った。また、1月の雇用者数は16万人に上方修正され、2月分は13万3000人に下方修正された。 • この回復は、予期せぬ雇用減少が見られた2月に続くものであり、地政学的緊張や経済的な不確実性がある中でも、労働市場が底堅いことを示している。

• 3月の雇用者数は17万8,000人の増加となり、失業率は4.3%に低下し、エコノミストの予測を上回った。 • 米国とイランの紛争が続く中、雇用主が回復力を見せたことで、3月の米国労働市場は持ち直した。 • 2月の異例の急減の後、先月の雇用者数は約7万人の増加と見込まれていたエコノミストの予想を上回り、17万8,000人の増加となった。